據(jù)深交所消息，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，深交所于11月25日正式發(fā)布了《分級基金業(yè)務(wù)管理指引》(以下簡稱《指引》)�！吨敢�》在總結(jié)分級基金管理運作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進一步完善了投資者適當性管理制度，規(guī)范了分級基金份額折算、投資者教育與風險警示等工作，是貫徹依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管、更加重視和防范市場各類風險、切實推進基金市場穩(wěn)定健康發(fā)展的一項重要制度安排。

　　《指引》主要內(nèi)容包括：一是投資者適當性管理方面，滿足30萬元證券類資產(chǎn)門檻條件、通過綜合評估并簽署《分級基金投資風險揭示書》的個人和一般機構(gòu)投資者可申請開通分級基金子份額買入和基礎(chǔ)份額分拆的權(quán)限。二是風險警示措施方面，發(fā)生下折算的B類份額在折算基準日基金簡稱前冠以“*”標識;對可能或已經(jīng)發(fā)生下折算且B類份額溢價較高的分級基金，基金管理人應(yīng)發(fā)布風險提示公告，會員應(yīng)按照交易所要求及時向投資者提示風險。三是投資者教育方面，基金管理人和會員應(yīng)充分揭示分級基金的投資風險，加強投資者教育，妥善處理相關(guān)矛盾糾紛。四是投資者責任和義務(wù)方面，投資者應(yīng)遵循買者自負的原則，配合會員提供投資者適當性管理相關(guān)證明材料并對其真實性、準確性和合法性負責。此外，《指引》進一步明確了分級基金折算業(yè)務(wù)流程，便于投資者準確了解分級基金的折算機制。

　　今年9月9日至10月9日，深交所就《指引》向社會公開征求意見。市場各方高度關(guān)注，總體上對《指引》內(nèi)容表示認可，也提出了一些優(yōu)化和完善的意見和建議，通過郵箱、熱線和座談會等多種渠道和形式反饋的有效意見建議554件，主要涉及投資者適當性資產(chǎn)門檻調(diào)整、折算業(yè)務(wù)處理、風險警示和投資者教育以及《指引》實施安排等方面。

　　經(jīng)認真研究，深交所采納了部分意見或建議，對《指引》做了調(diào)整和完善，主要包括：一是增加了第六條，交易所可以根據(jù)市場情況或應(yīng)基金管理人的申請，暫停接受分級基金的申購及分拆合并申報，或者實施停復(fù)牌。二是刪除了B類份額于下折算基準日下午停牌一小時的規(guī)定。三是明確投資者應(yīng)在營業(yè)部現(xiàn)場以書面方式簽署《風險揭示書》。四是完善了部分條款的內(nèi)容表述。另有一些涉及《指引》具體實施方面的意見建議，在《指引》發(fā)布通知中予以明確。

　　深交所相關(guān)負責人介紹，《指引》在起草過程中對分級基金投資者適當性問題作了較為充分的研究和論證，設(shè)定的資產(chǎn)門檻低于融資融券、股指期貨、股票期權(quán)等產(chǎn)品或業(yè)務(wù)。針對征求意見過程中市場建議降低或取消投資者適當性門檻的意見，深交所高度重視，進行了進一步研究，考慮到分級基金比較復(fù)雜且具有杠桿屬性，為了充分保護中小投資者的權(quán)益，未予以調(diào)整。此外，由于部分意見建議超出了《指引》規(guī)范范圍或者暫不具備實施條件等原因，未予采納。

　　深交所強調(diào)，為嚴格落實投資者適當性管理規(guī)定，《指引》在實施安排上為證券公司業(yè)務(wù)技術(shù)準備工作和投資者開通權(quán)限預(yù)留了5個月左右的過渡期。即，證券公司應(yīng)于2017年2月25日前完成相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準備工作;之后，可為符合條件的投資者開通分級基金相關(guān)權(quán)限;未開通權(quán)限的投資者，自2017年5月1日起將不能進行分級基金子份額買入和基礎(chǔ)份額分拆操作，但仍可自主選擇繼續(xù)持有或者賣出之前持有的分級基金份額。