融創(chuàng)中國并購融科智地開發(fā)業(yè)務(wù)，雙融相會讓中國房地產(chǎn)市場在金九銀十的熱鬧中又爆出了一樁大事。

　　聯(lián)想控股與融創(chuàng)中國相關(guān)協(xié)議顯示，聯(lián)想控股將向融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓融科智地除與融科資訊中心園區(qū)有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益之外的全部資產(chǎn)，交易涉及金額約為136.5億人民幣，在近期并購頻發(fā)的地產(chǎn)行業(yè)，成為外界非常關(guān)注的焦點(diǎn)事件。

　　而本次并購的商業(yè)意義更是遠(yuǎn)超地產(chǎn)范疇，此次并購更是讓外界感受到，在中國經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革的大背景下，不同類型企業(yè)正在謀求通過并購等多種手段，對業(yè)務(wù)進(jìn)行深度整合。無論是融創(chuàng)中國所屬的房地產(chǎn)這樣的傳統(tǒng)行業(yè)，還是聯(lián)想控股近期發(fā)力明顯的消費(fèi)和服務(wù)領(lǐng)域，都進(jìn)入了一個不同以往的變革期，傳統(tǒng)行業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手已經(jīng)成為一種常態(tài)，而新興領(lǐng)域則有待進(jìn)一步的拓展。此次并購后，并購雙方聯(lián)想控股和融創(chuàng)中國均實(shí)現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)上的聚焦，其未來還是頗值得期待的。

　　兩道商業(yè)算術(shù)題

　　“1+1=?”和“6-1=?”這是兩道再簡單不過的算術(shù)題，但在商業(yè)世界里，他們的答案卻可以充滿想象空間。

　　對于主業(yè)是房地產(chǎn)的融創(chuàng)中國而言，雙融匯合延續(xù)了融創(chuàng)近3年來以并購重組驅(qū)動業(yè)務(wù)拓展的走勢，而融科這塊拼圖的加入，顯然會讓融創(chuàng)的長板更長，與國外地產(chǎn)行業(yè)的并購相比，融創(chuàng)中國得到的不僅僅是地產(chǎn)公司最需要的土地資源，在品牌和影響力上也獲益良多。

　　融創(chuàng)和融科不僅均是全國性品牌，在高端物業(yè)領(lǐng)域也都有著良好的口碑。2016年上半年，融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)銷售金額560.5億元，位于國內(nèi)房企銷售榜第8位，平均合同銷售價格為20300元/平方米，是國內(nèi)大型房企中產(chǎn)業(yè)單價最高的企業(yè)，一直專注于高端物業(yè)領(lǐng)域。而融科智地的產(chǎn)品線也一直是打造精品著稱，可以說在產(chǎn)品戰(zhàn)略上這兩家企業(yè)方向基本一致。

　　在衡量房地產(chǎn)企業(yè)最重要的區(qū)域布局上，融創(chuàng)已經(jīng)成功進(jìn)入20余座核心城市，運(yùn)營項目156個，總土地儲備4600萬平方米，而融科在15個城市布局，運(yùn)營項目53個，土地儲備650萬平方米。兩者并購不僅能有效加強(qiáng)融創(chuàng)在既有區(qū)域布局的實(shí)力，也進(jìn)一步打開了融創(chuàng)未來的發(fā)展空間。

　　“ 如果說融創(chuàng)和融科在并購中讓外界感受到了“1+1>2”的相加效應(yīng)，那聯(lián)想控股的選擇則讓外界看到了“6-1>5”的聚焦效應(yīng)。聯(lián)想控股總裁朱立南在年初年度業(yè)績說明會上就已經(jīng)表示，聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)將聚焦于消費(fèi)與服務(wù)領(lǐng)域，此次轉(zhuǎn)讓融科智地后，戰(zhàn)略投資板塊將六去其一，在投資組合上聯(lián)想控股做了近年來最大的一次調(diào)整，也從一個側(cè)面看到聯(lián)想控股聚焦戰(zhàn)略決心之大。從半年報聯(lián)想控股對外發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，其戰(zhàn)略聚焦的金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)與食品板塊與去年同期相比，營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)了超過30%的正向增長，企業(yè)價值持續(xù)釋放，聚焦效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。如果說融創(chuàng)中國的戰(zhàn)略選擇是為中國新興中產(chǎn)階層供給更加優(yōu)質(zhì)和豐富的居住服務(wù)，那聯(lián)想控股則是在為中產(chǎn)階層構(gòu)建更健康的餐桌，更方便的醫(yī)療、更舒適的出行乃至更便捷的金融服務(wù)，這是一套需要耗費(fèi)大量時間、精力乃至資本的組合拳，而聯(lián)想控股現(xiàn)在已經(jīng)讓這套拳有了模樣。

　　可以說，在消費(fèi)與服務(wù)領(lǐng)域，聯(lián)想控股旗下企業(yè)的盈利和體量，在過去兩年間都實(shí)現(xiàn)快速增長，未來極可能從中誕生出能與IT板塊媲美的支柱業(yè)務(wù)。在2015年上市之后，2016年動作頻頻的聯(lián)想控股顯然已經(jīng)進(jìn)入到了一個整合大年，剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)之后的聯(lián)想控股無疑將在聚焦主業(yè)上投入更大力量，聯(lián)想控股今天選擇做減法有極大可能是為未來對外并購的加法甚至是內(nèi)部重新有機(jī)整合的乘法做準(zhǔn)備，在消費(fèi)與服務(wù)領(lǐng)域聯(lián)想控股的動作仍將加速。

　　整合并購做優(yōu)大于做大

　　融創(chuàng)、融科雙融相會的另一個非常有意思的觀察點(diǎn)在于兩家公司的決策者實(shí)在是淵源太深，以至于大量描摹中國現(xiàn)代企業(yè)歷史的暢銷書都會提及柳傳志和孫宏斌的故事，而融創(chuàng)中國和融科智地的并購則為故事提供了更加出人意料也情理之中的新情節(jié)。而如果放在中國經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革的大背景下細(xì)致咀嚼此次并購，則會發(fā)現(xiàn)故事背后更深層次的底蘊(yùn)是中國企業(yè)戰(zhàn)略層面的轉(zhuǎn)型。

　　融創(chuàng)和融科均誕生于中國加入WTO初期，可以說企業(yè)發(fā)展恰逢中國經(jīng)濟(jì)增速最快的時代，而兩者選擇在經(jīng)濟(jì)增速減緩的大背景下并購整合，其戰(zhàn)略方向已經(jīng)不再單純追求企業(yè)做大，而是選擇用做優(yōu)的辦法來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的永續(xù)發(fā)展。而聯(lián)想控股自身的戰(zhàn)略聚焦，則是更需要體味的調(diào)結(jié)構(gòu)之路。

　　中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了與世界融合和新經(jīng)濟(jì)占比不斷提升的新趨勢，伴隨中國居民財富增長，消費(fèi)偏好不斷升級，財務(wù)管理、醫(yī)療健康和高品質(zhì)生活的需求正呈現(xiàn)出快速放大的態(tài)勢，也提供了前所未有的投資機(jī)遇。在這樣的背景下，聯(lián)想控股的戰(zhàn)略聚焦應(yīng)該說也是一種做優(yōu)的選擇，而出讓融科則是優(yōu)化調(diào)整投資組合、追求整體價值最大化的正常選擇。

　　可以看到，在中國經(jīng)新的轉(zhuǎn)型機(jī)遇期，中國企業(yè)已經(jīng)不再盲目去爭城奪地，做大的沖動已經(jīng)讓位于做優(yōu)的踏實(shí)，這對于急需要尋找新動力的中國經(jīng)濟(jì)而言，無疑是更好的消息。