最近，被寄予厚望的《大魚·海棠》上映，這部“姍姍來遲”的動畫片曾因資金和制作等問題讓人等待了12年，也讓4000多名投資人等待了三年之久。這從中反映出影視眾籌的復雜與風險，包括近日被爆出可能面臨虧本的《女漢子真愛公式》的191名投資人，還有此前參與小馬奔騰影視眾籌的14名投資人，都陷入了影視眾籌的“泥潭”。影視投資人不是你有錢就能當，從拍攝、制作、發(fā)行再到上映，整個鏈條中不確定性因素太多，稍有不慎都有可能讓你的真金白銀“打了水漂”。

　　案例1：《女漢子真愛公式》

　　遭191名投資者聯(lián)合維權(quán)

　　“處處是坑，水太深了”，第一次參與影視眾籌的K先生如此對記者表示。跟他一樣焦頭爛額的還有其他190名投資人，他們在股權(quán)眾籌平臺“原始會”上，參與的眾籌電影《女漢子真愛公式》（下簡稱《女漢子》）票房慘淡，最終以僅約6300萬元票房收官，與商業(yè)計劃書中預期的2億元相去甚遠。這些投資人正針對電影虧損、平臺盡職調(diào)查缺失，以及項目方遲遲未公布電影的結(jié)算情況等問題，聯(lián)合起來進行維權(quán)。

　　去年底，光影工場出讓18%的股權(quán)，在原始會上為自己公司投資出品的電影《女漢子》眾籌500萬元，用于電影后期制作及營銷，最終191人投資，共募集金額504萬元。

　　據(jù)記者了解到，目前投資人除了對電影的質(zhì)量，還對該項目提出了多項質(zhì)疑：第一，宣傳費用的使用。投資人只看到一些項目方列出來的營銷文章和圖片，并沒有具體的使用計劃；第二，原始會涉嫌過度宣傳。記者在項目眾籌頁面上發(fā)現(xiàn)，項目還標榜“6個月安全退出”；第三，“同股同權(quán)”問題。根據(jù)投資人提供的微信截圖顯示，在路演時項目方多次提及“同股同權(quán)”，并且在投資合同中也顯示“投資人的收益包括院線發(fā)行收入及網(wǎng)絡播放權(quán)銷售收入”，但合一影業(yè)（《女漢子》另一投資方）則將電影的網(wǎng)絡播放權(quán)獨家賣給了騰訊，網(wǎng)絡視頻收益也無緣眾籌投資人。

　　原始會對記者表示，正在積極溝通中，希望盡早解決問題。對于上述投資人的種種疑問，記者撥打項目方的電話也一直沒人接聽。

　　點評：這行“水很深”，而且國內(nèi)電影制作尚未工業(yè)化

　　眾籌之家CEO王正然認為，投后管理不完善是導致該事件爆發(fā)的原因，“至少每個項目都要有一個投資人代表，類似于投委會的組織，利于溝通和項目的推進”。他表示，為了讓投資人給錢，不少平臺在路演時往往會弱化風險，讓投資人著重關(guān)注收益。

　　其實，電影本來就是一項高風險的投資。其高成本本身就讓很多投資人望塵莫及�！坝耙曅袠I(yè)稅收很重，1億元制作成本的電影至少需要3億元票房才能回本，版權(quán)稅就超過60%。這行‘水很深’，而且國內(nèi)電影制作尚未工業(yè)化，很多東西不規(guī)范也不透明”。

　　除了上述之外，智金匯CEO楊溢也表示，影片是否能順利制作完成，是否能順利拿到放映許可證，是否能排到好的檔期……這些都是風險。

　　案例2：面臨血本無歸風險，14名投資者走上維權(quán)之路

　　曾是影視圈一匹黑馬的小馬奔騰文化傳媒公司（簡稱“小馬奔騰”），在去年底因遲遲未償還欠款被起訴。起訴小馬奔騰的是杭州的14位普通投資人，他們本來跟影視圈毫無瓜葛，卻通過購買私募基金投資小馬奔騰的影視項目，面臨血本無歸的風險。

　　據(jù)披露，這14名投資者有退休人員，有白領(lǐng)，也有小老板。大家都是經(jīng)過朋友介紹，搭上了凡道資本這趟“開往娛樂圈的股東專列”。

　　據(jù)悉，凡道資本是一家私募基金公司，跟小馬奔騰聯(lián)合出品了電視劇《翻手為云覆手雨》。14位投資人總共出資924萬元，最高的一個人投了200萬元，而最少的是9萬元。就在簽合同之后的一個月，2014年1月2日，小馬奔騰的董事長李明突然離世。而后，該公司開始傳出“姑嫂之爭”的鬧劇。2014年9月，廣電總局發(fā)文，要求“對劣跡公眾人物作為主創(chuàng)人員參與制作的影視劇、影視節(jié)目一律暫停播出和點播�！庇捎谠摬縿〉闹餮葜�一正好有張默，正中“封殺令”。

　　一邊是身處困境的小馬奔騰，一邊又是被封殺的電視劇，讓14個投資人開始了維權(quán)的漫漫長路。

　　點評：這個行業(yè)有太多

　　不可控性以及各種潛在風險

　　“一切投資都是有風險的”，相對于以往傳統(tǒng)的房地產(chǎn)、金融領(lǐng)域的投資，影視文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)屬于新興而起，“它看似自由度大、回報高，但由于大家對影視產(chǎn)業(yè)并不熟悉，仍屬于摸石頭過河的階段�！币晃唤鹑谌Φ姆治鋈耸糠Q。據(jù)他分析，目前在國內(nèi)，娛樂行業(yè)投資失敗和盈利的比例達到了8∶2，甚至是9∶1。

　　不少投資人會偏愛大公司、大制作的影視項目，“像小馬奔騰這個案例，是有其特殊性的，按理說大公司、好項目，風險應該相對較少，所以他們敢簽那樣的保本合同。但娛樂政策的風向，以及各種人為的原因，都印證了這個行業(yè)的不可控性”，有業(yè)內(nèi)人士表示。

　　如何成為一名合格的影視眾籌投資人？

　　懂得政策方向，

　　優(yōu)選股權(quán)眾籌平臺

　　對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言，關(guān)乎生死的首要決定性因素都是政策。因此，投資人也要了解監(jiān)管部門的方向與動態(tài)。今年4月，國務院組織14個部委召開電視電話會議，決定啟動互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ椪�治，股�?quán)眾籌的監(jiān)管和整頓由證監(jiān)會負責。根據(jù)目前監(jiān)管口徑來看，股權(quán)眾籌將引來強監(jiān)管。零壹財經(jīng)相關(guān)人士表示，近一年的收益型影視眾籌項目可能受政策影響較大。

　　了解電影行業(yè)，

　　核實項目的真實性

　　選擇影視眾籌項目，對于電影行業(yè)的了解是必不可少的。由于影視眾籌與影片票房直接掛鉤，所以投資人對影視產(chǎn)品以及影視行業(yè)一定要有所認知。

　　此外，還要保證項目的真實性，可以核實影片的投資方、制作方、發(fā)行方的信息，包括之前影視作品的票房表現(xiàn)力、盈利能力等。這就跟購買基金一樣，在購買前要了解基金發(fā)行公司和產(chǎn)品經(jīng)理的歷史業(yè)績等等。

　　不過，王正然也表示，影視作為一個創(chuàng)意型產(chǎn)業(yè)，本身就是一個非標產(chǎn)品，以往的經(jīng)驗也很難有借鑒作用，“這個導演過去很成功，但不代表未來一定成功�！�

　　IP是否成熟，

　　預判電影題材的市場價值

　　不少投資人看好“內(nèi)容創(chuàng)業(yè)”，對于影視眾籌而言也是如此。所謂IP就是“知識財產(chǎn)”，在影視作品中，故事內(nèi)容和關(guān)鍵角色即可被稱之為IP。這個IP的范疇不僅僅是電影本身，還有周邊的衍生產(chǎn)品。此外，還要根據(jù)對影視行業(yè)的了解以及影片的介紹、主演，做出自己對這個電影價值的判定。同時，對電影內(nèi)容介紹、影片主演、上映檔期、有無同類影片競爭、預期票房等都可以作為參考，更利于做出對電影價值的判定。

　　優(yōu)先選擇

　　“船小好調(diào)頭”的類型

　　最后，王正然表示，目前影視眾籌多集中在電影行業(yè)，但是電視劇、網(wǎng)絡電影等小制作的方式也不失為一種好的選擇�！耙话汶娨晞《紩�在電視臺幾輪播放，假如第一輪在衛(wèi)視播放的話就可能收回成本，那么第二輪就開始賺錢了，相對有保障一些�！彼�建議，這些項目如果有跟電視臺簽署意向性協(xié)議的話，投資人就可以考慮選擇此類項目。

　　此外，網(wǎng)絡電影投入成本較小，他表示一般在幾十萬元到200萬元之間，但是他也表示，這個領(lǐng)域的生存情況及內(nèi)容同質(zhì)化也是問題，“能看的內(nèi)容有限，網(wǎng)絡的東西一般都是重口味的東西，國家在這方面管控也很嚴，很多網(wǎng)絡電影大部分內(nèi)容也難有吸引力。”他表示，這類制作公司規(guī)模更小，也存在流程不規(guī)范的情況，“知情權(quán)都是滯后的，比如改名什么的肯定都是拍完了投資人才知道的�！�