一張年輕的書生面龐、一副寬邊的金絲眼鏡，外表看似文弱的85后基金經(jīng)理魏慶國在2015年可謂一鳴驚人。由他所操盤的大成中小盤基金去年最終的年化收益為117.84%，成為一匹不折不扣的黑馬，成功殺入年終十強，以下是魏慶國接受中國經(jīng)濟網(wǎng)記者專訪的文字實錄。

　　1 我們注意到您是從去年4月份開始才擔(dān)任大成中小盤基金的基金經(jīng)理的，而實際上您在三個季度的時間內(nèi)就取得了不俗的成績，首先請您回顧下去年操盤的心路歷程？

　　實際上作為基金經(jīng)理助理從去年年初開始就參與了投資，全年是一個菜鳥不斷學(xué)習(xí)和總結(jié)的過程，除了最后一個月因為排名等原因的壓力之外，其他月份一直比較冷靜和穩(wěn)定。2季度逐步想清楚選股系統(tǒng)，3季度逐步想清楚資金管理系統(tǒng)，以后一直堅持和完善這兩套系統(tǒng)，操作方式比較穩(wěn)定。

　　2 實際上去年的行情起伏巨大，您如何總結(jié)去年的得與失？

　　主要的“得”是逐步形成了適合自己的交易系統(tǒng)，并且一直在投資過程中去不斷檢驗、不斷完善和精進，也就是“知者不惑”。主要的失誤在于不夠“勇敢”，上半年沒有積極的投身于泡沫、6月份和8月份看空后市之后也沒有把倉位和結(jié)構(gòu)調(diào)整到極端。2016年我送給自己的四個字，就是“勇者不懼”。

　　3 2016年1月份開局慘淡，您覺得原因在哪里？面對低估值的周期和藍籌股，您覺得新興產(chǎn)業(yè)類的股票目前的價格是否已經(jīng)值得投資？

　　我開年自己減倉的邏輯是：看淡大小非解禁、看淡去年12月份部分小股票機構(gòu)的不合理超配，但是后來匯率問題、熔斷機制等也加劇了恐慌。

　　對于藍籌股和成長股的問題，我最近有一個思考，藍籌股從來不變永遠是萬科保利上汽白藥茅臺這些，但是成長股是一直在變化，手游、互聯(lián)網(wǎng)金融、IP、VR、整形整容等不斷有新的成長股出來。長期來看，機會肯定是在這些不斷變化的成長股。

　　4 對于春節(jié)以后的行情您持何種態(tài)度，目前會采取怎樣的倉位策略，同時看好哪些板塊？

　　目前來看，有底部反擊的信號出現(xiàn)，時機上也有一個窗口來做反彈，匯率穩(wěn)住了，大小非減持也有了規(guī)定，兩會之前可能是一個反彈的窗口期。

　　板塊方面看好：新技術(shù)新消費新服務(wù)新材料新制造等一切代表新的有未來的產(chǎn)業(yè)和方向。

　　5 在供給側(cè)改革的背景下，2016年市場更看重周期和藍籌股的低估值，您覺得和這類低估值股票相比，新興產(chǎn)業(yè)類的股票目前的價格是否已經(jīng)值得投資？您在這兩種類型上的配置比例是怎樣的？更看好哪類？

　　只有周期性的小行業(yè)有可能真正受益于供給側(cè)改革。產(chǎn)能上背負著債權(quán)債務(wù)、雇傭和稅收等各種關(guān)系，大行業(yè)很難去產(chǎn)能。小行業(yè)如果借著供給側(cè)改革的東風(fēng)，廠家協(xié)同定價還是有可能炒一把價格彈性。

　　我都是自下而上的選股，只在極端位置做配置，目前從選出來的股票來看，絕大部分都是新興產(chǎn)業(yè)的股票，少量周期性的小行業(yè)也有參與。

　　7 您能否預(yù)計一下今年有可能出現(xiàn)哪些“黑天鵝”？在國內(nèi)外經(jīng)濟形勢不穩(wěn)定的情況下，哪些問題需要投資者注意？

　　黑天鵝很難預(yù)測，否則就不是黑天鵝了。我感覺今年投資者需要更多做好止盈。

　　8 另外，您最近在操作中還有哪些自己總結(jié)的心得體會？

　　我重點關(guān)注成長股，其中包括黑馬成長股、經(jīng)典成長股、泡沫化成長股。并重點關(guān)注“四有股票”，即有遠大前景的行業(yè)，有野心的企業(yè)家，有壁壘的商業(yè)模式以及有彈性的股價。

　　另外，我重點關(guān)注重大事項復(fù)牌后的個股行情，特別是強者恒強的龍頭股領(lǐng)導(dǎo)股，以及超跌反彈和平臺突破類型的股票。

　　而資金管理系統(tǒng)方面，我堅持從基本面、比價、走勢等角度去判斷個股的投資機會，當(dāng)分析指標(biāo)符合其標(biāo)準時，便適量加大買入節(jié)奏。同時，我還有自己嚴格的止損紀律，當(dāng)分析指標(biāo)超過其標(biāo)準時，便適量加大減倉節(jié)奏。比如，某一只股票跌幅超過10%，我便會毫不猶豫的清掉。

　　綜上所述，正是這樣兩個獨立正交的子系統(tǒng)——選股系統(tǒng)和資金管理系統(tǒng)，構(gòu)成了整體交易系統(tǒng)， 幫助魏慶國管理的大成中小盤在2015年取得良好表現(xiàn)，并在今年的市場開局大跌中，能夠一定程度控制凈值回撤。