加拿大皇家銀行的房貸利率一旦上升，將會(huì)有越來(lái)越多的房子像之前美國(guó)次貸危機(jī)時(shí)那樣，進(jìn)入法院拍賣。

　　11月17日，加拿大皇家銀行在毫無(wú)任何征兆的情況下，突然對(duì)外宣布，將提升住房貸款按揭利率，其變化會(huì)使貸款超過25年的人，買房必須支付更高的利率。

　　舉例來(lái)說(shuō)，假如有購(gòu)房者申請(qǐng)銀行貸款30萬(wàn)加幣，鎖定5年期固定利率25年償還貸款，其額外利息成本將超過13600加元。

　　通常，銀行浮動(dòng)貸款的基準(zhǔn)利率，是和央行的隔夜拆借利率掛鉤的。然而加拿大央行的拆借利率還未上調(diào)，皇家銀行卻意外升息了，這一舉措令市場(chǎng)震驚，許多購(gòu)房家庭不堪重負(fù)，感覺低利率時(shí)代即將結(jié)束。

　　這樣的評(píng)價(jià)并非危言聳聽。雖然合算到每月支付上，新規(guī)之下房貸利息只上升了46加元，但加拿大百姓的負(fù)債率，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國(guó)際警戒線的145%，達(dá)到168%(即收入1加元，欠債1.68加元)。相比美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)前的147.2%，竟然高出超過20%。因此，即使是46加元的房貸利息只上升，都可能令大批房貸者負(fù)擔(dān)沉重。

　　高負(fù)債率之下，卻是民眾對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)意識(shí)的缺乏。根據(jù)加拿大宏利銀行11月24日就緊急儲(chǔ)備金問題公布的一份民意調(diào)查顯示，幾乎一半的加拿大房主沒有為應(yīng)對(duì)突然性的財(cái)務(wù)困境做好準(zhǔn)備。在這種情況下，一旦房貸上升，加拿大將會(huì)有大量房子像美國(guó)次貸危機(jī)時(shí)那樣，進(jìn)入法院拍賣。

　　既然提升利率將加劇高負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，皇家銀行又為何要這樣做呢?事實(shí)上，皇家銀行也是不得已而為之。因?yàn)殂y行固定利率是與五年期國(guó)債收益率掛鉤的，也就是與國(guó)債市場(chǎng)掛鉤，跟著市場(chǎng)走。在期限內(nèi)，如果債券收益率大漲，銀行將遭受損失。

　　在特朗普當(dāng)選前，加拿大五年期國(guó)債收益率是0.7，一周之后立刻飆升到0.96，上升26個(gè)基點(diǎn)。因此，銀行必然會(huì)調(diào)整固定貸款利率，把虧損轉(zhuǎn)嫁到借貸者身上，而這一壓力則來(lái)自加拿大的鄰居——美國(guó)。

　　在美國(guó)大選最后一輪的電視辯論中，主持人華萊士曾質(zhì)問希拉里和特朗普，美國(guó)國(guó)債當(dāng)前是GDP的77%，已達(dá)二戰(zhàn)以來(lái)最高，而二者的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃都將使國(guó)債占GDP大幅上漲，為何他們沒有考慮這一問題。自此之后，美國(guó)媒體開始關(guān)注二者的經(jīng)濟(jì)政策。與此同時(shí)，以中國(guó)、日本和沙特為首的海外央行，卻早已開始大規(guī)模拋售美國(guó)債券。尤其在8月份，更擴(kuò)大了拋售美國(guó)債券的規(guī)模。在特朗普大獲全勝之時(shí)，全球債市價(jià)值“蒸發(fā)”了1.2萬(wàn)億美元。

　　結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)年底大概率加息的動(dòng)向，路易絲山田曾分析稱，近十年來(lái)美國(guó)近乎為“零”的利率，直接或間接吹出全球多國(guó)資產(chǎn)泡沫。而在上幾次美聯(lián)儲(chǔ)利率回升周期中，日本、南美和東南亞等地的資產(chǎn)泡沫已全都破滅。倘若這次一旦利率回升至3%～5%，全球很多資產(chǎn)泡沫也將一一破滅，而加拿大、中國(guó)等國(guó)的房地產(chǎn)泡沫或也包括在內(nèi)。

　　回到加拿大皇家銀行的房貸提升上，隨著美國(guó)漸漸進(jìn)入高息高通脹階段，雖然前途仍未可知，但至少說(shuō)明，民眾負(fù)債率增加，將加大泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行的忍耐極限，在全球局勢(shì)的影響下或也已經(jīng)到來(lái)。