昨日的A股市場可謂戲劇性十足。一方面，商品期貨黑色系大漲，相關(guān)股票帶動滬綜指強勢創(chuàng)出反彈新高。另一方面，下午2時20分左右，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股突然集體發(fā)力，打破沉悶格局，指數(shù)直線拉升。與以往權(quán)重股“獨樂樂”的情形不同，創(chuàng)業(yè)板的異動進一步提升了市場活躍度，意味著市場開始“兩條腿”走路，而這有助于行情的強勢格局延續(xù)。后期創(chuàng)業(yè)板是否在醞釀“后發(fā)先至”行情?對此，市場人士普遍認為概率不大，藍籌股或仍是吸納資金的主力，創(chuàng)業(yè)板有望間或表演，但主升浪仍需等待催化劑。

　　“猴子”活躍 創(chuàng)業(yè)板午后逆襲

　　昨日A股市場重拾上臺階的強勢格局，“大象跳舞”成為盤面上持續(xù)時間最長、最引人矚目的景象;而黑色系板塊的領(lǐng)漲，也讓人再度感嘆周期性品種的超預期表現(xiàn)。不過，最為超預期的卻是，昨日的“大象跳舞”不僅沒有嚇退成長股這群“猴子”，反而激發(fā)了資金熱情，創(chuàng)造了午后創(chuàng)業(yè)板指的直線拉升。

　　盤面上看，創(chuàng)業(yè)板指原本高開，但與大盤走高相反，其逐步走低翻綠后紅綠交替震蕩，午后跌幅進一步擴大。不料，午后2時20分左右，創(chuàng)業(yè)板突然一掃陰霾直線拉升至漲幅0.7%附近，而后稍作休整后繼續(xù)發(fā)力上攻，最終上漲1.16%，收于2177.65點，漲幅反而超過了大盤。

　　而支撐昨日創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)后來居上行情的是權(quán)重股諸如東方財富、樂視網(wǎng)、匯川技術(shù)、同花順等的同時發(fā)力。收盤時，北信源、中青寶等個股強勢封板，東方財富漲逾5.5%，同花順、樂視網(wǎng)、掌趣科技和億緯鋰能等創(chuàng)業(yè)板知名老股均上漲超過2%，疊加次新股共同促成了創(chuàng)業(yè)板的逆襲。

　　實際上，近期行情一直以來是藍籌股主導，昨日漲幅居前的也仍然是周期性品種。是什么刺激了創(chuàng)業(yè)板的行情?南京證券研究所所長周旭表示，創(chuàng)業(yè)板的拉升更多是因為補漲的需要。他認為，當前的行情有點類似于2014年四季度，市場的主要力量集中在低估值的大盤藍籌股中輪動操作，創(chuàng)業(yè)板的估值仍然是其軟肋。而2017年之后，估值大致回落到相對合理的位置。類似的，金百臨咨詢秦洪表示，從心理的層面來說，行情樂觀態(tài)勢明朗后，新增資金入場時，可能會更關(guān)注一些滯漲的品種，而樂視網(wǎng)等創(chuàng)業(yè)板龍頭品種就是這樣的品種，所以會有新增資金介入。

　　“大象”跳舞 A股強勢格局凸顯

　　如此來看，創(chuàng)業(yè)板指的拉升主要系樂觀情緒的發(fā)酵。誠然，在經(jīng)過連續(xù)多日的橫盤蓄勢之后，昨日滬指重現(xiàn)強勁突破態(tài)勢，創(chuàng)出本輪反彈新高。而其中，對資金需求量很大的權(quán)重品種和周期性品種，似乎后勁十足。

　　權(quán)重股方面，昨日午盤前后中國石油強勢上攻，漲幅一度接近2.5%，中國人壽為代表的保險股也協(xié)助進攻，午后更是形成交替上攻格局，促使滬指一舉突破前期反彈高點，最高觸及3249.68點，成交額為2824.85億元，呈現(xiàn)出逐日小幅提升格局。

　　行業(yè)漲幅榜上，黑色系板塊開啟集體狂歡。昨日，中信煤炭、鋼鐵和有色金屬指數(shù)分別上漲2.89%、1.69%和1.48%，超越了建筑、石油石化板塊，成為市場中最為強勢的品種。而普漲格局下，食品飲料、建材、電力、國防軍工和房地產(chǎn)等板塊相對表現(xiàn)平淡，均未上漲超過0.5%。

　　支撐昨日行情演繹的一個因素，是大宗商品市場的全線爆發(fā)。昨日焦炭1701和焦煤1701均上漲超過8.3%;熱軋卷板、螺紋鋼、鐵礦石等品種漲幅均超過5.9%;瀝青、橡膠和玻璃等均上漲超過5%;有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等也全面大幅拉升。

　　對于權(quán)重股的拉升，金百臨咨詢秦洪表示，由于上證指數(shù)持續(xù)周K線六連陽，且從本周前兩個交易日的漲幅來看，有望持續(xù)七連陽，就說明了市場整個氛圍樂觀起來。因此，有部分新增資金在賺錢示范效應的牽引下準備加倉。新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓指出，昨日成交量持續(xù)放大，大盤震蕩走高，最終收出一光頭光腳的中陽線，顯示出少有的強勢特征。預計后市維持震蕩攀升的態(tài)勢，繼續(xù)看高一線。

　　雙輪驅(qū)動 成長股能否逆襲

　　如果說，之前的行情更多地依靠了權(quán)重品種和周期性品種，那么昨日創(chuàng)業(yè)板的逆襲是否意味著“后發(fā)先至”行情可能出現(xiàn)?

　　回顧6月份以來的市場反彈特征，往往是權(quán)重股率先發(fā)動，吸納資金并帶動指數(shù)上臺階，而后隨著人氣的回升，其他的板塊在新的平臺上獲得資金的炒作，形成交替上漲的良性循環(huán)后，指數(shù)漲勢才能持續(xù)。當前，指數(shù)上行空間已經(jīng)打開，理論上來說，后續(xù)更多的機會可能在于補漲板塊。因為如果大盤股持續(xù)上漲，那么行情很可能難以為繼。

　　不過，市場人士普遍認為，權(quán)重為主的格局暫難改變。平安信托高級投資經(jīng)理魏穎捷表示，這次主力都在主板，每次市場快不行的時候，都是中字頭頂上去。這波邏輯是商品和資源價格反彈帶領(lǐng)的盈利復蘇，集中于傳統(tǒng)行業(yè)。而創(chuàng)業(yè)板沒有盈利的催化劑。量能方面來看，主板已經(jīng)創(chuàng)下半年新高，創(chuàng)業(yè)板沒有。盈利方面來看，至少未來半年，周期性品種要好于成長性品種。

　　秦洪認為，就后續(xù)走勢來說，目前創(chuàng)業(yè)板只是跟漲，并不具備領(lǐng)漲的態(tài)勢。因為牽引本輪行情的龍頭資金主要是險資等一些實力資金，他們的訴求是優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)，包括中字頭概念股。而且，目前中字頭概念股也契合了“一帶一路”、供給側(cè)改革等訴求，所以，創(chuàng)業(yè)板仍然是配角。主角還是主板。

　　相對而言，周旭指出，創(chuàng)業(yè)板能否后發(fā)先至還需要觀察，但創(chuàng)業(yè)板滯漲，因此下跌空間不大，間歇性的補漲會時不時出現(xiàn)。只有大盤藍籌進入一段調(diào)整期，創(chuàng)業(yè)板才有可能迎來一波像樣的行情，這個時間也可能在12月份，也可能在明年初。市場總體水平會提高，創(chuàng)業(yè)板的盈利增長也擺在那里，上漲只是時間問題。