據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的今年上半年統(tǒng)計數(shù)據(jù),上半年保險資金運用余額125629.30億元,較年初增長12.37%。 《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),上半年保險資金在股票和證券投資基金方面的余額為16959.45億元,占比13.50%,而另類投資的占比卻逐步攀升,占比達34.22%,再創(chuàng)歷史新高。 權(quán)益類投資占比下降 今年上半年,保險資金運用余額125629.30億元,較年初增長12.37%;其中,銀行存款23605.23億元,占比18.79%;債券42078.44億元,占比33.49%;股票和證券投資基金16959.45億元,占比13.50%;其他投資42986.18億元,占比34.22%。 據(jù)記者了解,與去年同期相比,今年上半年保險資金運用余額增加了21944.81億元,同比增長21.16%。 值得注意的是,保險資金運用余額整體上升。但曾占據(jù)險資運用半壁江山的銀行存款下降至18.79%,去年末占比一度上升到15%的權(quán)益類投資也下降到13.50%。而去年上半年,險資在銀行存款、股票和證券投資基金方面的投資占比分別為25.84%和14.84%。 對此,業(yè)內(nèi)人士指出,主要原因是不斷下降的收益率水平使得債券和現(xiàn)金類資產(chǎn)吸引力有限。在利率下行周期之中,如何高效配置險資是險企不得不面對的一大難題。 從中保協(xié)披露的數(shù)據(jù)來看,上半年僅有7家險企舉牌上市公司,大部分都是小額增持,涉及大金額的僅有6月14日披露的泰康人壽認購保利地產(chǎn)股份的案例。 聯(lián)訊證券研究總監(jiān)付立春表示,保險資金運用一向穩(wěn)健謹慎,股權(quán)類投資的比例相對較低。特別是去年以來,股市波動劇烈,對保險公司業(yè)績已經(jīng)產(chǎn)生巨大影響。目前保險資金持股雖然逐月上升,但是比例仍然不到15%,倉位還是相對偏低的。應(yīng)該說,保險資金很多還在觀望,都在等待國內(nèi)外的不確定性逐漸明朗,之后投資才會出現(xiàn)趨勢性的變化。 另類投資占比持續(xù)上升 與權(quán)益類投資謹慎態(tài)度不同,險資對另類投資表現(xiàn)出極大的熱情。 保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,截至6月末,以另類投資為主的其他投資占比已達34.22%。而在去年6月底,險資另類投資占比僅25.05%。 記者梳理發(fā)現(xiàn),險資配置其他投資從年初的28.65%上升至34.22%,屬各類投資占比中上升最快的板塊。 對此,業(yè)內(nèi)人士認為,這是由險資屬性所決定的。泰康人壽執(zhí)行副總裁兼首席投資官段國圣表示,保險機構(gòu)和PE不一樣,其他機構(gòu)可以做大量有想象力、有故事的企業(yè),它們投資的企業(yè)可能死掉500家,但還有500家可以賺錢,但保險公司不可能這么做。保險要投資具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和分紅的公司。 不只如此,在低利率的大環(huán)境下,另類投資還在相對安全的情況下,給險企帶來了更多收益,也緩解了資產(chǎn)負債久期錯配的問題,使得保險公司能夠更好地管理其償付能力。 “目前經(jīng)濟環(huán)境下,以不動產(chǎn)為主的另類投資能保證資金的盈利性和增值空間!蹦畴U企資管中心人士表示,尤其是對一些寫字樓的投資,不僅有增值空間還能獲得穩(wěn)定的租金,也符合險資投資運用的安全性原則。 多位險資內(nèi)部人士表示,從今明兩年的宏觀經(jīng)濟來看,在保險公司資金配置中,另類投資的比例或還將加大。 “由于市場競爭以及費率市場化等因素影響,險企負債成本實際上呈上升趨勢,保險資金將繼續(xù)尋求多元化投資渠道,固定收益資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向另類投資和權(quán)益投資趨勢將持續(xù)!逼桨沧C券分析師繳文超稱。 |
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