針對(duì)證券市場(chǎng)異常交易案例增多且表現(xiàn)形式變化的特點(diǎn)，上海證券交易所探索“以案說法”強(qiáng)化異常交易行為監(jiān)管，并于近期公布首批三個(gè)監(jiān)管案例。

　　近年來，證券市場(chǎng)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新交易模式不斷涌現(xiàn)，對(duì)異常交易監(jiān)管提出新挑戰(zhàn)。來自上交所的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共處理各類證券異常交易行為２２７５起，較去年全年增加９２％。

　　根據(jù)安排，上交所將分三批向全市場(chǎng)公布部分證券異常交易行為監(jiān)管案例。首批案例包括“某投資者虛假申報(bào)導(dǎo)致股票虛擬開盤參考價(jià)異常上漲”“某投資者虛假申報(bào)導(dǎo)致股票虛擬開盤參考價(jià)異常下跌”及“某投資者通過虛假申報(bào)強(qiáng)化股票尾盤漲停趨勢(shì)”等三個(gè)案例，涉及集合競(jìng)價(jià)虛假申報(bào)和強(qiáng)化尾市漲跌停趨勢(shì)虛假申報(bào)兩類異常交易行為。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公布證券異常交易行為監(jiān)管案例旨在落實(shí)“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”要求，不斷推進(jìn)監(jiān)管公開。同時(shí)，督促會(huì)員切實(shí)承擔(dān)起對(duì)客戶異常交易行為的管理責(zé)任，幫助其準(zhǔn)確把握異常交易行為的外部特征、建立針對(duì)性較強(qiáng)的客戶異常交易風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，從而提高自律監(jiān)管的協(xié)同性。

　　此外，公開證券異常交易行為監(jiān)管案例，并輔以詳細(xì)的說明和直觀的圖形展示，有助于增強(qiáng)中小投資者對(duì)各類異常交易行為的辨識(shí)能力，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，避免在遇到證券交易價(jià)格短期大幅波動(dòng)時(shí)盲目“追漲殺跌”。

　　這位負(fù)責(zé)人表示，證券異常交易行為監(jiān)管主要針對(duì)資金交易量大，伴有異常特征且可能影響正常交易秩序的交易行為。目前，市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資者尤其是中小投資者的正常交易行為并不會(huì)觸發(fā)異常交易行為監(jiān)管。

　　業(yè)界評(píng)價(jià)認(rèn)為，交易所探索“以案說法”，有助于引導(dǎo)市場(chǎng)投資者樹立合規(guī)交易理念，加深對(duì)交易規(guī)則知識(shí)的理解，使其正確認(rèn)識(shí)到一些所謂“操盤技術(shù)”的市場(chǎng)危害性。同時(shí)，也體現(xiàn)了從嚴(yán)監(jiān)管的立場(chǎng)，為后續(xù)自律監(jiān)管提供前例依據(jù)，為不斷推進(jìn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)公開進(jìn)行實(shí)踐探索。