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天治、西部利得等基金成業(yè)績“殺手”

2016-7-22 09:26| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 595| 評論: 0|來自: 中國經(jīng)濟網(wǎng)

  編者按:近日,多家基金公司陸續(xù)發(fā)布今年二季報報告,讓人意外的是,盡管二季度滬指僅下跌了2.47%,中小板和創(chuàng)業(yè)板甚至還以紅盤報收,但仍有多只基金虧損嚴重。記者觀察到,在這其中,既有因為高倉位而虧損的融通、天治,也有連續(xù)四個季度持續(xù)虧損的西部利得。

  進入到7月份以后,雖然上證指數(shù)震蕩上揚并一舉突破3000點整數(shù)關(guān)口,但眾多基金經(jīng)理仍表現(xiàn)出短期樂觀長期謹慎的看法,估值和業(yè)績并重的選股策略逐漸深入人心。

  基金二季報陸續(xù)發(fā)布 平均倉位偏高

  近日,多家基金公司陸續(xù)發(fā)布了今年二季報基金報告,隨著今年一季度股市觸底反彈,機構(gòu)們在二季度里明顯膽大起來。證券時報報道,從已發(fā)布二季報的基金看,部分基金的倉位在70%—85%,少數(shù)基金倉位超過90%。

  偏股基金規(guī)模較大的中歐基金公司旗下多數(shù)基金倉位在80%左右,中歐時代先鋒、中歐行業(yè)成長、中歐新動力等基金6月底的股票市值占基金凈值比例分別為84.58%、80.59%、83.3%。另一家規(guī)模較大的泰達宏利基金旗下基金倉位也在80%左右,泰達宏利先鋒混合、泰達宏利周期混合、泰達宏利行業(yè)精選等基金倉位均在“80%”區(qū)間。

  不過,也有一些基金二季度末倉位較高,超過90%,顯示對市場的積極態(tài)度。中歐價值發(fā)現(xiàn)二季度末倉位達到93.78%、泰信藍籌達到91.56%,興全全球視野基金達到93.37%,泰達宏利轉(zhuǎn)型機遇倉位也超過90%。

  而據(jù)金融界報道,國金證券策略團隊經(jīng)過對基金的調(diào)查問卷綜合測算后得出的結(jié)果是,截至7月14日,公募股票型基金倉位為87.76%,混合型基金倉位81.78%,絕對收益型基金倉位39.96%。國金證券首席策略分析師李立峰表示,這意味著,公募基金倉位已至較高水平線。

  然而,公募此次大舉加倉,是真的看好后市嗎?富國基金首席策略分析師馬全勝表示,連續(xù)3周以來的銀證轉(zhuǎn)賬都是凈流出,說明當前市場的大模式并未發(fā)生明顯變化,投資者還是要逢高減倉。除非出現(xiàn)流動性超預期事件,比如降準,帶動指數(shù)突破局限,否則還會延續(xù)當下弱市震蕩格局。

  長江養(yǎng)老保險首席經(jīng)濟學家俞平康也表達了類似觀點,他認為,在經(jīng)濟基本面差,資金面卻很寬裕的情況下,資金沒地方去,還是會進入股市,但如果要持續(xù),還是需要催化劑,目前看來,最好的催化劑就是推動國企改革。

  多只基金高倉位成惡夢 業(yè)績虧損嚴重

  在市場波動劇烈的情況下,高倉位需要基金經(jīng)理精準“踩點”,一旦選錯股票,則高倉位就會變成業(yè)績“殺手”,而融通和天治等多只基金就非常不幸。

  據(jù)號外財經(jīng)報道,融通領(lǐng)先成長在今年二季度里虧損了45210.38萬元,成為目前虧損最嚴重的基金。

  融通領(lǐng)先成長成立于2007年4月30日,繼一季度虧損14.32億元后,二季度再度虧損4.52億元。截至二季度末,該基金持有股票市值為45.14億元,占基金總資產(chǎn)的比例高達91.02%,倉位之高令人震驚。與此同時,這只基金押寶重組股也是虧損的主要原因。其前十大重倉股中,有四只存在流通受限情況,且均屬于重大資產(chǎn)重組。第一大重倉股北京文化,公允價值為41454萬元,占基金凈值比達8.48%。該基金第二至第四大重倉股分別為鹿港科技、鼎立股份、天壕環(huán)境,持股市值均超過23億元且流通受限。這4只重組股合計持股市值占基金凈值比已經(jīng)達24.28%。

  另外,天治核心成長二季度實現(xiàn)利潤-4385.49萬元,基金份額凈值為0.4993元,報告期內(nèi)基金份額凈值增長率為-20.56%,業(yè)績比較基準收益率為-1.07%,低于同期業(yè)績比較基準收益率19.49%。收益有著如此大的負偏離也是很奇葩了。該基金二季度投資股票市值為63976.86萬元,占基金總資產(chǎn)的比例為89.67%,屬于頂格配置了權(quán)益投資!半S著大盤風格在季度中期轉(zhuǎn)為中小盤、成長風格后,在A200核心標的回調(diào)與總體控制倉位的背景下,絕對收益與相對收益方面均不理想。”這是該基金對于糟糕業(yè)績作出的解釋。

  還有西部利得策略優(yōu)選,該基金今年二季度虧損了34.93萬元,雖然單從數(shù)字上看并不突出,但這是其從2015年三季度以來的連續(xù)第四個季度虧損。至此,該基金在近四個季度累計虧損了3209.08萬元。該公司旗下的另一只基金是西部利得新動向,也是連續(xù)四個季度虧損,今年二季度虧損額在80.7萬元,近四個季度累計虧損了1479.48萬元。

  后市現(xiàn)分歧 結(jié)構(gòu)性機會仍是重點

  二季報中,多位基金經(jīng)理認為,市場震蕩格局還會持續(xù)較長時間,在選擇標的時更強調(diào)估值合理性和業(yè)績的確定性。

  興全全球視野基金展望后市時表示,在宏觀數(shù)據(jù)堪憂、匯率貶值的壓力下,市場難有大的趨勢性機會。但無風險利率的繼續(xù)下行以及其它資產(chǎn)收益率下滑,會對股票市場形成一定支撐,未來較長時間可能會延續(xù)震蕩走勢,將主要投資富有成長性、競爭力以及價值被低估的公司。

  部分基金經(jīng)理認為,今年是典型的震蕩市行情,即便指數(shù)空間有限,依然會蘊藏較多投資機會!疤蕹1月份數(shù)據(jù),今年以來漲幅大于50%的個股超過7%,說明經(jīng)歷前期大幅回調(diào)之后,市場的風險偏好正在回升,結(jié)構(gòu)性行情下的震蕩市特征明顯,其中蘊藏的機會大于往年”。

  “近期市場熱點輪動迅速,持續(xù)性不佳,但對交易型投資人來說賺錢效應頗高。下半年大概率也是震蕩市,結(jié)構(gòu)性行情下重視個股大于指數(shù),這也是熊市中比較普遍的投資模式,只要存在局部的活躍度就有機會。嗅覺敏感的投資者可以根據(jù)實時消息面和資金面跟隨熱點輪動,比如漲價概念、物聯(lián)網(wǎng)、避險資產(chǎn)、TMT等。普通投資者可以挖掘回調(diào)充分的二線藍籌,從估值層面入手!敝型对诰研究員呂晴說。

  然而在市場開始渲染“吃飯行情”的背景下,也有一部分基金經(jīng)理對后市看法仍謹慎。光大證券資深投資顧問殷勤直言下半年基金市場基本偏“雞肋”,建議做基金定投,策略以“越跌越買”為主。


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