7月21日上午，中國(guó)進(jìn)出口銀行招標(biāo)發(fā)行的兩期固息債中標(biāo)利率均低于二級(jí)市場(chǎng)估值水平，其中1年期中標(biāo)利率低于二級(jí)市場(chǎng)水平近18BP，且兩期債認(rèn)購(gòu)倍數(shù)均超過(guò)4倍，顯示一級(jí)市場(chǎng)招投標(biāo)延續(xù)火熱狀態(tài)。

　　口行此次招標(biāo)的是該行2016年第3期金融債的增發(fā)債及新發(fā)行的2016年第8期金融債，均為固息債券，期限分別為10年和1年，發(fā)行規(guī)模均為50億元。據(jù)市場(chǎng)人士透露，此次進(jìn)出口行1年期固息債中標(biāo)利率為2.200%，全場(chǎng)4.12倍，邊際1.1倍;進(jìn)出口行10年期固息債中標(biāo)利率為3.1679%，全場(chǎng)4.91倍，邊際1.33倍。

　　上述兩期口行債中標(biāo)利率均低于二級(jí)市場(chǎng)利率。據(jù)中債到期收益率曲線，7月20日，銀行間市場(chǎng)待償期為1年、10年的固息非國(guó)開(kāi)政策性金融債收益率分別報(bào)2.3781%、3.2325%，上述對(duì)應(yīng)1年、10年口行債中標(biāo)利率分別低于二級(jí)市場(chǎng)估值水平17.81BP、6.46BP。

　　分析人士指出，在經(jīng)濟(jì)增速及資金利率下行，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動(dòng)加大的背景下，相對(duì)高收益的安全資產(chǎn)將成為資本市場(chǎng)追逐的重點(diǎn)，短期配置需求釋放料支撐債市繼續(xù)走強(qiáng)。