登陸創(chuàng)業(yè)板上市交易一年零八個(gè)月后，欣泰電氣近日因涉嫌欺詐發(fā)行被證監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序。根據(jù)相關(guān)法規(guī)，該公司不能恢復(fù)上市，沒(méi)有重新上市的制度安排。

7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)已完成對(duì)欣泰電氣涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案的調(diào)查審理工作，依法向欣泰電氣及相關(guān)責(zé)任人送達(dá)了《行政處罰決定書(shū)》和《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》，對(duì)欣泰電氣及其17名現(xiàn)任或時(shí)任董監(jiān)高及相關(guān)人員進(jìn)行行政處罰。

同時(shí)，深交所會(huì)在證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣作出行政處罰決定后，啟動(dòng)欣泰電氣退市程序。

8日晚間，欣泰電氣連發(fā)數(shù)條公告。公告稱收到證監(jiān)會(huì)的欣泰電氣因欺詐發(fā)行最終難逃被強(qiáng)制退市的命運(yùn)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，欣泰電氣被監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制退市，這意味著，欣泰電氣將成為A股歷史上第一家因?yàn)槠墼p發(fā)行被退市的上市公司，而欣泰電氣退市不僅在于事件本身，更在于其更高層面的警示意義。

在他看來(lái)，一方面，欣泰電氣啟動(dòng)退市程序，意味著監(jiān)管層的監(jiān)管重心、監(jiān)管方式發(fā)生質(zhì)的改變。過(guò)去在IPO審核環(huán)節(jié)，監(jiān)管層基于中介機(jī)構(gòu)是盡責(zé)的假設(shè)，所以在核準(zhǔn)時(shí)都是側(cè)重于財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)劣。而現(xiàn)在，通過(guò)欣泰電氣一案，可以發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層更側(cè)重于IPO材料真實(shí)性審核，淡化了對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的判斷。

另一方面，此次證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為，依法堅(jiān)決予以查處，全面追究責(zé)任，也對(duì)中介機(jī)構(gòu)起到警示作用。

綜合來(lái)看，欣泰電氣退市對(duì)于凈化IPO市場(chǎng)，尤其是凈化IPO信息披露質(zhì)量，具有重大意義，“通過(guò)該案，我們也有理由認(rèn)為，監(jiān)管層將加大對(duì)退市制度的推動(dòng)力度，出臺(tái)更好的措施去提高退市效率�！倍�登新指出。

據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，自2001年水仙電器被強(qiáng)制退市以來(lái)，滬深交易所僅有51家公司被強(qiáng)制退市。有市場(chǎng)人士表示，在欣泰電氣之后，估計(jì)會(huì)有越來(lái)越多的問(wèn)題股被強(qiáng)制退市。與此同時(shí)，也必然會(huì)有一些有問(wèn)題的上市企業(yè)因各種原因選擇主動(dòng)退市。如此一來(lái)，A股退市通道將會(huì)被打開(kāi)，“進(jìn)多退少”的局面將被打破。

此外，社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立認(rèn)為，此次欣泰電氣欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市，對(duì)退市制度執(zhí)行和IPO的紀(jì)律都向前推進(jìn)了一步。之前的新大地、萬(wàn)福生科等欺詐發(fā)行案，證監(jiān)會(huì)對(duì)中介機(jī)構(gòu)也都提出了比較高的懲罰要求，但是并沒(méi)有退市的要求。

尹中立稱：“欣泰電氣對(duì)市場(chǎng)影響比較大的就是，強(qiáng)制退市，不能恢復(fù)上市。這也意味著，欣泰電氣所有的炒作預(yù)期都已經(jīng)破滅。”

與此同時(shí)，欣泰電氣保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券設(shè)立了5.5億元先行賠付專項(xiàng)基金，賠付金額約為保薦收入的46倍，也成為了監(jiān)管部門(mén)對(duì)券商的最大罰單。

不過(guò)，尹中立也強(qiáng)調(diào)，本次補(bǔ)償是有一系列條件的，比如對(duì)欣泰電氣欺詐發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)提示公布以后，再在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入的投資者，發(fā)生的虧損不賠償�！皩�(duì)有污點(diǎn)的上市公司，千萬(wàn)不要博傻，賭它重組、借殼等機(jī)會(huì)�！币�中立提醒投資者。

張曉軍表示：“欣泰電氣在發(fā)行上市過(guò)程中的欺詐行為，突破誠(chéng)信底線，無(wú)視法律權(quán)威，嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益，破壞資本市場(chǎng)正常秩序。對(duì)這類重大違法公司，資本市場(chǎng)將采取零容忍態(tài)度，堅(jiān)決執(zhí)行重大違法強(qiáng)制退市制度，將其清除資本市場(chǎng)�！�