數(shù)據(jù)顯示，去年共有27家券商在分類評級中獲得AA類的好成績。然而，從去年5月1日至今，已有14家去年的AA類券商出現(xiàn)業(yè)務違規(guī)。今年這樣大面積券商同時遭遇扣分甚至降級風險的情況，十分罕見。去年的“好孩子”，今天突然不乖。為何？

　　轉(zhuǎn)眼又到7月，又到了證監(jiān)會公布年度券商分類評級的時候。不同于往年的篤定，今年券商們的心里卻并不踏實。

　　一般在歷年的分類評級中，大型券商，尤其是上市券商由于資本實力強，業(yè)務開展規(guī)范等原因，所獲評級都相對靠前。然而隨著“最嚴監(jiān)管年”的到來，從去年5月1日至今，已有14家AA類券商出現(xiàn)業(yè)務違規(guī)，可能會被扣分，去年上半年兩融業(yè)務違規(guī)和去年下半年至今所涉及的兩融業(yè)務違規(guī)、違規(guī)配資等問題也許會拖累多家券商2016年的評級。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示統(tǒng)計，去年共有27家券商在分類評級中獲得AA類的好成績。然而，從去年5月1日至今，已有14家去年的AA類券商出現(xiàn)業(yè)務違規(guī)。雖然往年也會有券商被大幅降級的情況，但相對來說還是少數(shù)，而像今年這樣多家大型券商同時遭遇扣分甚至降級風險的情況還是十分罕見的。

　　滬上一大型券商人士告訴《國際金融報》記者，評級高帶給券商的好處并不少，包括新增業(yè)務種類、拓寬融資渠道等。此外，證監(jiān)會還根據(jù)證券公司分類結(jié)果確定不同級別證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例，評級較高的券商更占優(yōu)勢是顯而易見的。

　　券商接連受挫

　　原本記錄一向良好的興業(yè)證券突然栽在了自己保薦的上市公司身上。近日，興業(yè)證券公告稱，擬使用自有資金5.5億元人民幣設立欣泰電氣適格投資者先行賠付專項基金，如果欣泰電氣被中國證監(jiān)會認定欺詐發(fā)行而受到處罰，董事會同意公司對依法承擔的責任主動進行先行賠付。據(jù)悉，這也是證監(jiān)會引入保薦機構(gòu)先行賠付制度以來的首個先行賠付案例。此前欣泰電氣因為財務造假而受到證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　不久之后，西南證券也因涉嫌未按規(guī)定履行法定職責被證監(jiān)會立案調(diào)查。據(jù)悉，西南證券此次被立案調(diào)查源自2013年被立案調(diào)查的大有能源。2013年10月份，大有能源因信披違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。經(jīng)過一年多的調(diào)查取證，證監(jiān)會認定“義煤集團作為大有能源的控股股東，策劃并指使涉嫌欺詐發(fā)行行為”。而負責大有能源此次非公開發(fā)行的中介機構(gòu)正是西南證券。

　　受此影響，西南證券和興業(yè)證券的多個投行項目全部暫停。其中，涉及西南證券的并購重組項目有10個，IPO項目有9個、再融資項目有13個、交易所債券項目1個。而興業(yè)證券包括20個IPO項目在內(nèi)的全部60個投行項目恐將全部被暫停受理。

　　一旦被認定為內(nèi)部控制和風險管理不當，可能讓其評級被調(diào)降，直接影響到公司后續(xù)創(chuàng)新業(yè)務的開展。此前平安證券也曾因勝景山河事件而遭遇降級，由AA級降至A級，后又因萬福生科事件被連降6級，由A級降至C級，處于正常經(jīng)營狀態(tài)的最低等級。

　　不過，按《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分類每年進行一次，評級期為上一年度5月1日至本年度4月30日。結(jié)果于每年7月15日之前公布。興業(yè)證券和西南證券今年的分類評級可能暫時還不會受此影響，明年或后年影響才會逐漸顯現(xiàn)出來。

　　受罰面積驚人

　　《國際金融報》記者查閱iwind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年被評為AA類券商的一共27家公司，興業(yè)證券和西南證券均為去年券商分類評級中的AA類券商。除了這兩家近期被證監(jiān)會立案調(diào)查的公司外，去年下半年至今還有12家AA類券商也都有過業(yè)務違規(guī)，存在被扣分甚至降級的風險。值得一提的是，有11家是上市券商，占比近八成。

　　其中，屬于在大型券商第一梯隊中，海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券、中信證券、中信建投證券、申萬宏源證券和銀河證券都有被扣分風險。證監(jiān)會去年9月11日通報，對華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券4家證券公司涉嫌未按規(guī)定審查、了解客戶真實身份等違法違規(guī)案及浙商期貨涉嫌違反期貨法律法規(guī)案調(diào)查、審理完畢。這4家券商被采取警告行政處罰措施、罰款行政處罰措施和沒收違法所得的行政處罰。

　　2015年10月9日，證監(jiān)會公告稱，部分機構(gòu)在落實《關于加強證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》、《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》時不認真、不深入，存在前期自查中漏報涉嫌配資賬戶，或部分產(chǎn)品下設子單元違規(guī)進行證券交易等違規(guī)問題。證監(jiān)會對多家機構(gòu)進行了處罰處理，其中“擬對3家證券公司暫停新開證券賬戶1個月的行政監(jiān)管措施”，但并未透露具體名單。此后的2015年11月5日，證監(jiān)會通報，對銀河證券、申萬宏源證券、中信建投證券采取暫停新開證券賬戶1個月的行政監(jiān)管措施。

　　除了上述7家券商外，去年下半年至今，因為業(yè)務違規(guī)問題可能被扣分的券商還有頻繁新三板違規(guī)、被“限制新增做市業(yè)務”的國泰君安以及東興證券、長江證券和齊魯證券(如今更名為中泰證券)等。其中長江證券是被認定研報違規(guī)而被處罰。

　　中型券商伺機篡位

　　第一梯隊多家券商被罰，也給了更多的中型券商“篡位”的有利條件。其中，因勝景山河事件和萬福生科事件評級驟降的平安證券和因“烏龍指”被降為C級的光大證券在今年的評級中有望“反彈”。

　　在2015年券商分類評級中，平安證券因前兩年的海聯(lián)訊事件影響，評級由BB級降為B級，而在此前平安證券還因勝景山河事件和萬福生科事件遭遇降級，由AA級降至A級。不過，此后該公司嚴格各項風險控制，至今尚未受到任何監(jiān)管處罰。

　　受“烏龍指”影響，光大證券2014年一度被降為C級。而在去年7月份公布的2015年分類結(jié)果中，光大證券已恢復至A級，是去年分類升級幅度最大的證券公司。與平安證券一樣，去年至今光大證券也未受到任何監(jiān)管處罰。