“哎呀，剛進(jìn)地鐵站……”23日傍晚19時(shí)17分，一位對(duì)金融市場(chǎng)非常敏感的原媒體人在朋友圈發(fā)布了這樣一條消息。
      短短幾個(gè)字，對(duì)于金融行業(yè)的跑口記者來(lái)說(shuō)，卻是一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)：央行放大招了！果不其然，在隨后不到一分鐘的時(shí)間內(nèi)，朋友圈里有關(guān)央行同時(shí)降息降準(zhǔn)的消息和解讀鋪天蓋地而來(lái)。讓人意想不到的是，此次“雙降”還伴隨著“存款利率上限的取消”。
      金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在此時(shí)放開利率管制，雖非意料之外, 卻也在情理之中。利率的市場(chǎng)化改革已進(jìn)行多年，它僅僅是我國(guó)《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）中眾多任務(wù)的重要一環(huán)。
      2012年9月公布的《規(guī)劃》涉及金融改革的多個(gè)方面，為未來(lái)幾年金融業(yè)的改革、開放、創(chuàng)新與發(fā)展指明了方向。其中，金融監(jiān)管，一手牽著市場(chǎng)，一手牽著政府職能，既要市場(chǎng)化，又要防風(fēng)險(xiǎn)，是金融改革的重點(diǎn)領(lǐng)域。
      站在“十二五”的收官之年，回望五年的發(fā)展歷程，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集出臺(tái)的政策措施既為我國(guó)金融監(jiān)管市場(chǎng)化改革開創(chuàng)了良好局面，又為我國(guó)金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的防控提供了制度保障。
       多措并舉推進(jìn)市場(chǎng)化改革
      財(cái)政部副部長(zhǎng)李勇曾指出，“十二五”的金融工作要更加注重金融監(jiān)管和金融管理工作的市場(chǎng)化導(dǎo)向。
      要實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管工作的充分市場(chǎng)化，核心是簡(jiǎn)政放權(quán)�！笆�二五”期間，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照國(guó)務(wù)院要求分別精簡(jiǎn)了大批行政審批事項(xiàng)，力求實(shí)現(xiàn)監(jiān)管重點(diǎn)從事前審批向事中事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。
      今年4月3日，央行發(fā)布《中國(guó)人民銀行公告〔2015〕第7號(hào)》，正式推行信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行注冊(cè)制。這標(biāo)志著中國(guó)資產(chǎn)證券化銀行間和交易所兩大市場(chǎng)徹底告別審批制。早在2014年11月，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)發(fā)布資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則，雙雙推出資產(chǎn)證券化備案制，銀監(jiān)會(huì)對(duì)已取得資質(zhì)的銀行取消資格審批，發(fā)行產(chǎn)品“事前實(shí)施備案登記”。
      “信貸資產(chǎn)證券化注冊(cè)制的實(shí)行旨在實(shí)行簡(jiǎn)政放權(quán)。發(fā)揮參與機(jī)構(gòu)的自主性，提高發(fā)行管理效率和透明度。”中債資信金融業(yè)務(wù)部分析師張志毅說(shuō)。
央行方面，簡(jiǎn)政放權(quán)還取消了已實(shí)現(xiàn)貨幣可兌換項(xiàng)目的事前行政審批、備案、許可、登記等程序，采取實(shí)行事后監(jiān)管和“負(fù)面清單”式的管理，宏觀上，建立人民幣跨境流動(dòng)宏觀審慎管理框架。
       2014年6月，銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)改進(jìn)市場(chǎng)準(zhǔn)入工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入工作的簡(jiǎn)政放權(quán)和行政審批規(guī)范進(jìn)行了統(tǒng)籌并提出具體要求。包括縮減審批鏈條，放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，地方銀監(jiān)局將承擔(dān)相應(yīng)更多的行政審批權(quán)。目前，成立民營(yíng)銀行就由地方銀監(jiān)局審核，再提交銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。
“金融機(jī)構(gòu)改革已進(jìn)入突破民間資本管制的攻堅(jiān)階段。未來(lái)民營(yíng)銀行將成為撬動(dòng)金融市場(chǎng)化的重要支點(diǎn)，會(huì)使現(xiàn)有的銀行業(yè)格局發(fā)生變化，為金融體系注入更多的生機(jī)和活力�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任、教授郭田勇在接受人民財(cái)經(jīng)采訪時(shí)說(shuō)。
在資本市場(chǎng)監(jiān)管方面，簡(jiǎn)政放權(quán)則體現(xiàn)在推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革上。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在今年兩會(huì)期間對(duì)外透露，“待證券法修訂完成，注冊(cè)制即可開始推行�！蹦曛邪l(fā)布的《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》中再次強(qiáng)調(diào)，“實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革，探索建立多層次資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)板機(jī)制�！�
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)認(rèn)為，“注冊(cè)制分清了監(jiān)管者、上市公司與投資者的責(zé)任，實(shí)行了事前寬松與事中事后嚴(yán)格的監(jiān)管方式，將‘選美’變?yōu)椤�選真’，這樣能夠更好地保障證券市場(chǎng)健康發(fā)展�！�
       “十二五”期間，保監(jiān)會(huì)在推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)方面，現(xiàn)在已經(jīng)和正在下放取消的行政許可事項(xiàng)16項(xiàng)。并聯(lián)合外匯局發(fā)布《保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理指引》，廢止了2002年出臺(tái)的《保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外匯管理暫行規(guī)定》等8項(xiàng)相關(guān)法規(guī)。
       “十二五”期間，外匯局監(jiān)管的改革有力推動(dòng)了可兌換進(jìn)程。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，40項(xiàng)資本項(xiàng)目交易中，已經(jīng)有34項(xiàng)達(dá)到了部分可兌換及以上水平，占比為85%。今年2月，外匯局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步簡(jiǎn)化和改進(jìn)直接投資外匯管理政策的通知》，直接投資項(xiàng)下外匯管理行政許可基本取消，直接投資項(xiàng)下已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)可兌換。
       牢牢守住金融風(fēng)險(xiǎn)底線
      改革有風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)改革需要預(yù)估和管理風(fēng)險(xiǎn)。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)是金融監(jiān)管的永恒主題。正如發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長(zhǎng)張燕生所言，“十二五”期間，如何把金融風(fēng)險(xiǎn)防范好，把金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向牢牢把住，是一個(gè)關(guān)鍵的方向。
      《規(guī)劃》第七章對(duì)“十二五”期間的金融監(jiān)管提出了明確目標(biāo)：提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，加強(qiáng)金融監(jiān)管能力建設(shè)，避免監(jiān)管缺位和錯(cuò)位。
       23日，央行宣布取消存款利率上限，并非毫無(wú)準(zhǔn)備�！叭∠�存款利率浮動(dòng)上限以及后續(xù)利率市場(chǎng)化改革在金融穩(wěn)定意義上已經(jīng)具備了重要前置條件。”央行研究局局長(zhǎng)陸磊在接受人民網(wǎng)采訪時(shí)說(shuō)。
      作為一項(xiàng)重要的保障性制度安排，2015年5月1日出臺(tái)的《存款保險(xiǎn)條例》和面向存款類金融機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)機(jī)制的建立，為金融業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)運(yùn)行和存款人權(quán)益保障構(gòu)建了扎實(shí)的制度基礎(chǔ)，嚴(yán)守不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。
      “十二五”期間，銀監(jiān)會(huì)根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，核準(zhǔn)了工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等六家銀行實(shí)施資本管理高級(jí)方法。
      “高級(jí)辦法是商業(yè)銀行根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議要求，選擇使用內(nèi)部模型來(lái)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管資本的方法。這要求銀行由‘干了再算’向‘算了再干’轉(zhuǎn)變，將資本約束貫穿于整個(gè)管理流程�！便y監(jiān)會(huì)相關(guān)人士在接受人民財(cái)經(jīng)采訪時(shí)說(shuō)。
      “十二五”期間，保監(jiān)會(huì)從2012年3月正式啟動(dòng)了償二代的建設(shè)，到2015年初，保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了償二代的17項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入償二代過渡期。這段時(shí)間內(nèi)，保險(xiǎn)公司需同時(shí)報(bào)送償一代和償二代報(bào)告。
      “償一代以規(guī)模為導(dǎo)向，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋不夠全面�！北１O(jiān)會(huì)副主席陳文輝說(shuō)。保監(jiān)會(huì)近日的數(shù)據(jù)也顯示償二代能夠更好地識(shí)別保險(xiǎn)公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)。按照償二代標(biāo)準(zhǔn)，二季度末償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的公司共有11家。與償一代相比，二季度不達(dá)標(biāo)公司數(shù)量顯著增加。
      《規(guī)劃》中還特別提出，要有效防范經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)相互作用。如何強(qiáng)化銀行體系與資本市場(chǎng)之間的“防火墻”也成為“十二五”金融監(jiān)管建設(shè)的重中之重。
在“十二五”期間，銀監(jiān)會(huì)在阻隔銀行體系與資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相互作用方面出臺(tái)了多項(xiàng)規(guī)定：例如，防止信貸資金違規(guī)流入股市；取消銀行為企業(yè)債券發(fā)行以及各種理財(cái)產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品提供擔(dān)保；建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)跨業(yè)、跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋監(jiān)管體系；以及嚴(yán)禁將房地產(chǎn)不良貸款進(jìn)行證券化等。
同時(shí)，健全銀行、證券、保險(xiǎn)三類金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間以及與宏觀調(diào)控部門之間在重大政策與法規(guī)問題上的協(xié)調(diào)機(jī)制，在“十二五”期間被提到了更加突出的位置。
     2013年8月20日，國(guó)務(wù)院批復(fù)中國(guó)人民銀行提交的《關(guān)于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制工作方案的請(qǐng)示》，同意建立由人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局為成員單位，必要時(shí)可邀請(qǐng)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等有關(guān)部門參加。
      “金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的也是構(gòu)建整個(gè)金融業(yè)宏觀審慎的管理制度的需求，有這樣一個(gè)協(xié)調(diào)機(jī)制，有利于把未來(lái)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降到最低�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，目前在分業(yè)監(jiān)管的前提下，通過協(xié)調(diào)機(jī)制來(lái)不斷完善監(jiān)管，也比較符合當(dāng)前金融管理和改革發(fā)展的階段。
不僅如此，“十二五”期間，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為中國(guó)金融體系的最活躍的部分，創(chuàng)新引致的不確定性也加大了未來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。2015年7月18日，中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），被稱作是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的“基本法”。
  “《意見》不僅可以有效地限制各類業(yè)務(wù)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)，也可以將互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展引導(dǎo)向與之相適應(yīng)的領(lǐng)域，可以有效降低過度對(duì)整個(gè)金融體系的沖擊和干擾。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛在接受人民財(cái)經(jīng)采訪時(shí)如是說(shuō)。
      當(dāng)前，站在“十三五”的開篇之年，在國(guó)內(nèi)外新形勢(shì)下，建立什么樣的金融監(jiān)管指標(biāo)和監(jiān)管準(zhǔn)則將對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作提出更高要求。
金融監(jiān)管該如何改進(jìn)？中國(guó)社科院金融研究所法與金融室副主任尹振濤認(rèn)為需要注意四個(gè)方面：第一，金融監(jiān)管市場(chǎng)化改革需要法治先行。第二，金融監(jiān)管市場(chǎng)化改革需要協(xié)調(diào)配合。第三，金融監(jiān)管市場(chǎng)化需要成熟企業(yè)。首先，完善金融立法，使監(jiān)管有法可依。第四，金融監(jiān)管市場(chǎng)化改革需要應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。