私募基金適度監(jiān)管的基礎(chǔ)是合格投資者制度的切實執(zhí)行，既不能任由行業(yè)野蠻生長損害投資者利益，又不能因噎廢食阻礙甚至扼殺行業(yè)的正常發(fā)展。

“對私募基金不實行前置審批，前提是私募基金僅僅向合格投資者募集，只有合格投資者制度能夠得以切實執(zhí)行，對私募基金的適度監(jiān)管才具備現(xiàn)實的基礎(chǔ)。”證監(jiān)會副主席李超5月30日在中國私募基金2016論壇上表示，現(xiàn)行的《私募基金監(jiān)督管理暫行辦法》雖然明確了合格投資者的標準和評估程序，以及基金募集的方式和規(guī)則，但有些條款過于原則，需要進一步完善相關(guān)制度安排與程序。

　　李超表示，要遵循適度監(jiān)管的理念和扶優(yōu)限劣的宗旨，充分聽取行業(yè)意見，做好差異化的制度安排，“既不能任由行業(yè)野蠻生長損害投資者利益，又不能因噎廢食阻礙甚至扼殺行業(yè)的正常發(fā)展。

　　三大問題

　　李超認為，私募基金行業(yè)當前存在三大問題。第一是市場規(guī)范化水平亟待提高，違規(guī)運作時有發(fā)生。尤其是在基金募集環(huán)節(jié)，突破合格投資者標準，如向不特定對象公開宣傳推介，投資者超過法定人數(shù)限制，利用資金認繳制或通過收益權(quán)拆分銷售等方式變相降低投資者門檻，夸大或虛假宣傳，違規(guī)保本保收益等；在管理環(huán)節(jié)，不少私募機構(gòu)內(nèi)部管理和風控制度不健全，基金運作隨意性大，例如將自有資產(chǎn)與基金資產(chǎn)混同，違反合同約定，甚至挪用或者侵占基金財產(chǎn)，限公司或者特定關(guān)系人進行利益輸送，部分私募基金從業(yè)人員還存在操縱市場、內(nèi)幕交易等行為。

　　二是行業(yè)潛在風險大，非法集資呈頻發(fā)狀態(tài)。部分私募股權(quán)基金和房地產(chǎn)基金備案為股權(quán)投資，但在負債端向投資者承諾高收益，一旦出現(xiàn)風險，或資金周轉(zhuǎn)困難，即面臨兌付風險。部分管理人機構(gòu)在資金鏈斷裂后跑路，導致投資者損失無法挽回。

　　李超稱，近兩年，不少投資基金進入到兌付的高峰期，在經(jīng)濟增速放緩、市場調(diào)整的狀況下，違約和跑路事件增多，特別是2014年以來，北京、上海、深圳等地爆發(fā)了多起以私募基金為名的非法集資案件，不僅給投資者造成經(jīng)濟損失，導致惡劣的社會影響，還破壞了正常的市場秩序，損害了行業(yè)聲譽。

　　三是促進行業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)體系仍待進一步完善。對規(guī)制行業(yè)具有重大意義的《私募基金管理條例》尚待推出，針對私募基金這種特殊業(yè)態(tài)的稅收政策有待進一步的明確和完善。監(jiān)管和自律規(guī)則尚屬起步階段，體系的完整性、分類監(jiān)管和差異化安排等方面，仍需不斷的完善和改進。

　　七大扶持政策

　　李超表示，私募基金行業(yè)近年也取得了一定成績，一是行業(yè)地位已經(jīng)確立；二是行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大；三是支持實體經(jīng)濟創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的成效初步顯現(xiàn)；四是私募基金適度監(jiān)管的政策框架初步建立。

　　李超還表示，對規(guī)范的私募基金機構(gòu)將從七個方面扶持發(fā)展：一是在已經(jīng)原則明確私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資基金機構(gòu)恢復在新三板掛牌的政策基礎(chǔ)上，積極做好后續(xù)投資和融資運作運營的服務引導工作；二是已經(jīng)在原則明確私募基金管理機構(gòu)可以在新三板做市的基礎(chǔ)上，鼓勵符合條件的機構(gòu)通過做市進一步提高基金管理水平；三是進一步推進符合條件的私募基金管理機構(gòu)申請公募基金管理業(yè)務牌照；四是對公司型、合伙型等各種組織形式的私募基金創(chuàng)造公平的稅收環(huán)境，推動完善細化創(chuàng)業(yè)投資基金稅收優(yōu)惠政策；五是風險可控的前提下，推動進一步提高保險資金和全國社保基金投資私募股權(quán)基金的比例，鼓勵企業(yè)年金和各類公益基金等長期資本投資創(chuàng)業(yè)投資基金；六是鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)開發(fā)符合支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)需求的金融產(chǎn)品，研究發(fā)行股債結(jié)合型產(chǎn)品，提高創(chuàng)投機構(gòu)的募資能力；七是支持有條件的私募基金管理機構(gòu)適時開展境外投資業(yè)務。

　　截至2016年4月底，在基金業(yè)協(xié)會登記的各類私募基金管理人共8834家，備案私募基金2.8萬多只，認繳規(guī)模超6萬億元，實繳規(guī)模超5萬億元，從業(yè)人員超過40萬人，管理規(guī)模超百億元的有101家。