5月11日，有媒體報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)將叫停上市公司跨界定增，涉及領(lǐng)域包括：互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視，以及VR。雖然證監(jiān)會(huì)澄清了傳言，但對(duì)于業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，并購(gòu)輕資產(chǎn)公司仍然持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)表態(tài)后不久，宏達(dá)新材、星美聯(lián)合就先后宣布，將分別借殼給歡瑞世紀(jì)和永樂(lè)影視。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，5月份以來(lái)，在不到半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，就已經(jīng)有5家上市公司宣布并購(gòu)影視資產(chǎn)，涉及資產(chǎn)總額高達(dá)549.2億元。

　　熱錢(qián)涌入下，影視類上市公司行業(yè)格局也發(fā)生轉(zhuǎn)變，從市值規(guī)模上來(lái)看，原有的行業(yè)龍頭華誼兄弟、光線傳媒、華策影視均將被擠出前三。

　　但是，對(duì)于這種現(xiàn)象，一位不愿具名的制片人表示了擔(dān)憂，“當(dāng)下，整個(gè)行業(yè)都處在一種浮躁的氣氛當(dāng)中，甚至有演員認(rèn)為，在資本市場(chǎng)掙錢(qián)多容易，還拍電影做什么”。

　　兩家影視公司先后借殼

　　繼證監(jiān)會(huì)辟謠“叫停令”后不久，5月15日晚間，星美聯(lián)合發(fā)布公告稱，擬通過(guò)增發(fā)股份和現(xiàn)金支付的方式，斥資30億元，購(gòu)買歡瑞世紀(jì)100%股權(quán)，交易完成后，陳援與鐘君艷將其所控制的歡瑞世紀(jì)注入公司，歡瑞世紀(jì)占上市公司2014年末資產(chǎn)總額308.37萬(wàn)元的比例超過(guò)100%，構(gòu)成借殼上市。這也被外界解讀成：“叫停令”傳聞不攻自破。

　　更讓人意外的是，次日，影視公司再度出手“拿殼”。5月16日晚間，宏達(dá)新材發(fā)布公告稱，永樂(lè)影視擬作價(jià)32.6億元置入公司，公司擬置出8.1億元原有全部資產(chǎn)和負(fù)債。交易完成后，公司實(shí)際控制人將變更為程力棟及其一致行動(dòng)人，永樂(lè)影視構(gòu)成借殼上市。

　　連續(xù)兩天的時(shí)間內(nèi)，兩家影視公司借殼上市，再次讓影城公司成為股市的焦點(diǎn)。但是，一位制片人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年上半年已經(jīng)有很多電影虧了，下半年虧損比例恐怕還將更多，“現(xiàn)在市場(chǎng)上到處都是眾籌拍電影的，是個(gè)人物就拿劇本說(shuō)是IP資源，踏踏實(shí)實(shí)做內(nèi)容的團(tuán)隊(duì)太少了。而最可怕的是，所有的影視公司、拍攝團(tuán)隊(duì)的關(guān)注點(diǎn)都集中在融資、估值上，不斷抬高制作成本，影視儼然淪為一種投機(jī)手段”。

　　行業(yè)格局重塑

　　實(shí)際上，在此之前，也有不少上市公司跨界投資影視圈。5月6日晚間，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)增發(fā)股份和支付現(xiàn)金的方式，以98億元的交易對(duì)價(jià)，收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)100%股權(quán)；5月9日晚間，阿里影業(yè)刊發(fā)公告宣布，公司通過(guò)旗下子公司認(rèn)購(gòu)大地影院10億元可轉(zhuǎn)債，根據(jù)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，在約定期限內(nèi)，阿里影業(yè)可將債券本金轉(zhuǎn)為對(duì)大地影院的股權(quán)投資；5月12日晚間，萬(wàn)達(dá)院線公告，公司擬通過(guò)增發(fā)股份和支付現(xiàn)金的方式，以372億元的交易對(duì)價(jià)，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視100%的股權(quán)。

　　無(wú)論是搞跨界的收購(gòu)影視公司，放電影的收購(gòu)制作公司，還是發(fā)行公司買下電影院，都無(wú)法否認(rèn)，當(dāng)影視圈遇到資本大佬，行業(yè)格局也注定被改寫(xiě)。從市值來(lái)看，目前，阿里影業(yè)總市值452億元；萬(wàn)達(dá)院線收購(gòu)?fù)瓿珊�，總市值也將達(dá)到1315億元；而樂(lè)視影業(yè)注入后，樂(lè)視網(wǎng)總市值也將達(dá)到1189億元的量級(jí)。

　　追溯國(guó)內(nèi)影業(yè)發(fā)展史，民營(yíng)影視公司從來(lái)沒(méi)有達(dá)到過(guò)千億元的級(jí)別。具體來(lái)看，截至5月7日收盤(pán)，老牌龍頭企業(yè)華誼兄弟總市值370億元，光線傳媒總市值374億元，華策影視總市值266億元。也就是說(shuō)，上述三家老牌影視公司加在一起，都達(dá)不到萬(wàn)達(dá)院線的規(guī)模。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在資本催熟下，影視寡頭割據(jù)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

　　實(shí)際上，市場(chǎng)開(kāi)始流傳監(jiān)管層對(duì)影視資產(chǎn)的跨界并購(gòu)重組進(jìn)行更嚴(yán)格管理，正是因?yàn)榕菽�太大，香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“資本市場(chǎng)上進(jìn)行證券化本是實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得資金發(fā)展的正常渠道，但現(xiàn)在有不少包括影視在內(nèi)的輕資產(chǎn)行業(yè)利用現(xiàn)有資本市場(chǎng)泡沫大、投機(jī)性強(qiáng)的特點(diǎn)，盲目對(duì)尚未實(shí)現(xiàn)的影視業(yè)績(jī)進(jìn)行證券化，將影視行業(yè)的巨大不確定性提前進(jìn)行套現(xiàn)、將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給上市公司中小投資者，這是一種投機(jī)取巧、甚至變相詐欺牟利的行為”。