銀監(jiān)會近日要求銀行暫停新發(fā)分級型理財產品。對此，業(yè)內人士指出，銀監(jiān)會此舉主要針對近期委托外部機構管理的資金加杠桿入債市。雖然分級型理財存量規(guī)模不大，未出現(xiàn)過兌付危機，但也需要防范風險。

　　債市違約增多使監(jiān)管層對投向債市的銀行理財產品也格外關注。日前，北京青年報記者從業(yè)內人士處獲悉，銀監(jiān)會窗口已指導多家商業(yè)銀行，要求暫停新發(fā)分級型理財產品。

　　分級理財產品規(guī)模約1000億

　　所謂分級型銀行理財產品，是同一款產品中包括有兩只子產品，分別為優(yōu)先級和次級。投資所得收益要優(yōu)先保障優(yōu)先級產品獲得最高預期收益，剩余的投資收益歸次級產品。如果理財產品發(fā)生沒有達到優(yōu)先級產品的預期最高收益率或出現(xiàn)虧損，次級產品將以本金為限給予優(yōu)先級理財產品最高預期收益。按照業(yè)內的做法，優(yōu)先級一般收益相對穩(wěn)定，風險較小，劣后收益波動最大，風險也最大。

　　公開資料顯示，目前銀行分級型理財存量規(guī)模并不大，不足1000億元，只有少數(shù)股份制銀行和城商行喜歡發(fā)行這類產品。根據(jù)窗口指導，這些存量產品到期后將不得再滾動發(fā)行。投資者如何識別理財產品是否是分級型呢？業(yè)內人士指出，這類產品通常會在名稱中帶有“分級”字樣，還會明確標有A或B。一般A類產品時優(yōu)先級，B類產品是次級。

　　銀行仍在銷售 年化收益率5.38%

　　北青報記者昨天登錄某股份制銀行手機銀行，仍發(fā)現(xiàn)有分級型產品在售。一款產品A份額上一日的年化收益率為3.3%，風險等級為最安全的R1謹慎型，首次購買門檻為5萬元。而同款B份額產品近一月的年化收益率為5.38%，評級為風險高兩等級的R3平衡型，起購門檻為10萬元。

　　根據(jù)這家銀行的介紹，R1和R2級：投資范圍基本一樣，多為銀行間市場、交易所市場債券，資金拆借、信托計劃及其他金融資產等。通常來看，R1級別投資低風險部分的比例更高，且通常具有保本條款，也就是常見的保本保收益類或保本浮動收益類產品。

　　R3級的產品除可投資于債券、同業(yè)存放等低波動性金融產品外，還可投資于股票、商品、外匯等高波動性金融產品，后者的投資比例原則上不超過30%。該級別不保證本金的償付，有一定的本金風險，結構性產品的本金保障比例一般在90%以上，收益浮動且有一定波動。

　　債市違約增多風險加大

　　與分級基金不同，分級型銀行理財產品投向債市而不是股市�？傮w而言，之前風險一直有限，也沒有出現(xiàn)過兌付危機。業(yè)內人士分析，由于債市違約增多，監(jiān)管層擔心投向債券或非標的資產波動風險，對次級產品投資人的影響會陡然增大。銀監(jiān)會此舉主要針對近期委托外部機構管理的資金加杠桿入債市。雖然分級型理財存量規(guī)模不大，但也需要防范風險。