國際儲備貨幣實(shí)際上要有個(gè)“錨”，就是一個(gè)基礎(chǔ)。這就是貨幣錨，是一個(gè)很形象的概念。

　　比如此前美元的“錨”是黃金，但如果沒有一個(gè)單一主權(quán)國家來確定的國際儲備貨幣就等于找不到“錨”，比如一攬子貨幣就等于要有一攬子“錨”，是很困難的。

　　再比如德國，德國政府不設(shè)定匯率目標(biāo),可以實(shí)行獨(dú)立的國內(nèi)貨幣政策,穩(wěn)定馬克對實(shí)際商品和服務(wù)的購買力,這樣,其他歐洲國家可以把馬克作為穩(wěn)定價(jià)格水平的名義“錨”,而不是顯性“錨”,它是自然的核心度。

　　很多讀張五常貨幣文章的朋友都會看到以一攬子商品價(jià)格為錨。錨的本義是輪船停泊后用來固定自身方位的工具，一個(gè)巨大的叉形物調(diào)入海中，讓輪船不會隨意漂泊。美聯(lián)儲在實(shí)行貨幣政策之前，也會制定一個(gè)名義錨，相當(dāng)于通貨膨脹或是貨幣供給的名義變量，能夠讓貨幣政策都圍繞這這個(gè)名義錨來實(shí)行，從而實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)，讓整體經(jīng)濟(jì)不會失去控制。釘著這個(gè)錨，保證確立的名義變量在一個(gè)狹小的區(qū)間內(nèi)活動，促使實(shí)際物價(jià)水平達(dá)到設(shè)定的通貨膨脹預(yù)期。名義錨可以看成是一套行為規(guī)范，央行必須長期關(guān)注的行為準(zhǔn)則從而達(dá)到自己定下的目標(biāo)。這會讓貨幣政策不會因?yàn)槎唐诘男枰�而使得整體經(jīng)濟(jì)失去方向，到處漂泊。

　　為了實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)，一般有三種名義錨的貨幣政策：貨幣指標(biāo)制、通貨膨脹指標(biāo)制、帶有隱性名義錨的政策。