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一家基金公司在一天發(fā)行兩只完全一樣的基金,這看似有些荒謬的事情在4月15日發(fā)生了。 這家基金公司是來自上海的交銀施羅德基金,周五,該公司旗下兩只新基金發(fā)布了招募說明書,一只叫“交銀施羅德優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合證券投資基金”,一只叫“交銀施羅德優(yōu)擇回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金”。從名稱上看,兩只基金僅一字之差,仔細(xì)閱讀招募說明書,兩只基金的內(nèi)容幾乎完全一致。 這究竟是怎樣的一回事兒呢? 孿生兄弟誕生始末 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電交銀基金客服中心,一位客服人士表示,兩只基金投資的方式、投資標(biāo)的、投資策略都相同,只是因?yàn)闃I(yè)務(wù)的需求發(fā)了兩只基金。 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到,名字上有一字之差的兩只基金實(shí)際多方面一樣:托管銀行一樣、基金經(jīng)理一樣、份額種類一樣、預(yù)設(shè)的發(fā)行期限一樣、認(rèn)購費(fèi)率及結(jié)構(gòu)一樣、申購費(fèi)率及結(jié)構(gòu)一樣、贖回費(fèi)率及結(jié)構(gòu)一樣、管理費(fèi)率一樣、登記機(jī)構(gòu)一樣、托管費(fèi)率一樣、銷售服務(wù)費(fèi)率一樣,就連投資范圍、投資策略以及業(yè)績比較基準(zhǔn)都是一樣的。 而知名內(nèi)地基金分析師王群航則在自己的公號(hào)中表示:優(yōu)選比優(yōu)擇在投資目標(biāo)時(shí)多了一句話“通過靈活的資產(chǎn)配置策略和積極主動(dòng)的投資管理”。他在文章中感慨:基金行業(yè)的外部同質(zhì)化可以理解,因?yàn)榇蠹以诖嘶A(chǔ)上比拼各自團(tuán)隊(duì)的投資管理能力,但是內(nèi)部同質(zhì)化真是讓人匪夷所思, “內(nèi)部同質(zhì)化實(shí)在沒有意義,也不合適。” 此外,記者注意到,相關(guān)的統(tǒng)計(jì)表明,4月15日開始新發(fā)行募集的基金中,實(shí)際上打新基金只有交銀旗下的這兩只。根據(jù)記者的了解,在打新新規(guī)的規(guī)定下,打新收益對(duì)于基金凈值增長的貢獻(xiàn)已經(jīng)變得微乎其微,于是內(nèi)地的多只打新基金實(shí)際都在積極謀求轉(zhuǎn)型,而交銀此時(shí)連發(fā)兩只幾乎一樣的打新基金似乎不合時(shí)宜。 雖然客服人員無法解開迷團(tuán),但另據(jù)了解,這兩只產(chǎn)品系渠道定制的產(chǎn)品,因?yàn)槭莾蓚(gè)不同的渠道,因此才有兩只不同的產(chǎn)品,打新系渠道客戶的需求。 不過,記者采訪了解到,渠道之所以對(duì)打新有如此直接的訴求,或許是源于對(duì)今年基金排名的誤讀。來自萬德資訊的統(tǒng)計(jì)表明,截至4月14日,權(quán)益類基金排行榜前端的基金幾乎全部被打新基金所壟斷,其中排在前兩位易方達(dá)新益E和光大欣鑫A,兩者迄今所累計(jì)的今年以來收益率分別為55.60%和54.45%。 記者注意到,目前排名最為靠前的傳統(tǒng)的權(quán)益類基金是金鷹改革紅利,該基金取代了之前的長盛新興成長,截至4月14日的收益率為15.27% 。那么,今年打新基金為何能風(fēng)景這邊獨(dú)好呢? 打新基金緣何高收益? 實(shí)際上,打新基金今年以來的高收益回報(bào),很大程度上是源于巨額贖回費(fèi)所導(dǎo)致的。 那么,具體原因何在呢?相關(guān)人士指出,去年以來,原本“受寵”的打新基金卻成了“燙手山芋”,新股申購中簽率連創(chuàng)新低,無論從發(fā)行數(shù)量、募集規(guī)模到收益率,打新基金均出現(xiàn)了不同程度的下降,再加上近段時(shí)間股票和黃金市場相對(duì)走強(qiáng),導(dǎo)致打新基金面臨巨大的贖回壓力。 但巨額贖回對(duì)打新基金的短期收益卻有明顯的刺激作用,這源于打新基金相關(guān)條款的規(guī)定。這里我們以光大睿鑫A為例,持有期在7天以內(nèi)的贖回費(fèi)率為1.5%,7天至30天的贖回費(fèi)率為0.75%,30天至6個(gè)月的贖回費(fèi)率為0.5%,6個(gè)月以上的不收取贖回費(fèi)用。同時(shí),對(duì)持續(xù)持有期少于30日的投資人收取的贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn);對(duì)持續(xù)持有期少于3個(gè)月的投資人收取的贖回費(fèi),將不低于贖回費(fèi)總額的75%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn);對(duì)持續(xù)持有期長于3個(gè)月但少于6個(gè)月的投資人收取的贖回費(fèi),將不低于贖回費(fèi)總額的50%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn),未計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)的部分用于支付登記費(fèi)和其他必要的手續(xù)費(fèi)。 對(duì)此,北京某基金公司人士指出,實(shí)際上打新基金很多就停留了兩三個(gè)月,如果收贖回費(fèi),一萬億規(guī)模大約可以收到千五,而實(shí)際管理費(fèi)下來兩個(gè)月不過收到千三。 如是看來,對(duì)于打新基金來說,今年可能很長時(shí)間會(huì)陷入一邊縮減規(guī)模一邊提升收益的怪圈,而敢于此時(shí)此刻發(fā)打新基金,對(duì)基金公司而言也需要一份勇氣! |
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