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私募大佬在忙什么

2016-2-29 14:09| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 779| 評論: 0|來自: 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

  2月29日,是2月份的最后一個(gè)交易日,因?yàn)樗侥蓟鹦畔⑴缎乱?guī)的實(shí)施,這一天承載了投資人的不少期許。

  這其中最令人關(guān)注的是一哥王亞偉,其管理的多只私募基金產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模均超過5000萬元,且已有4個(gè)月未披露凈值數(shù)據(jù),他都在忙什么?

  逾三成私募基金凈值披露或違規(guī)

  早在2月4日,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》,規(guī)定私募基金管理人除了向投資者披露信息以外,還應(yīng)當(dāng)通過中國基金業(yè)協(xié)會指定的私募基金信息披露備份平臺報(bào)送信息,私募基金至少每季度向投資者披露一次,單只管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬元以上的私募證券投資基金至少每月向投資者披露一次。

  統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),從2015年12月1日至2016年2月27日,已有超過三分之一的私募基金未披露凈值信息。換句話說,這些私募基金既沒有在上個(gè)季度末披露凈值,也未在今年以來進(jìn)行披露。尤為值得注意的是,曾經(jīng)的“公募一哥”王亞偉掌管的5只產(chǎn)品最新凈值披露日期也均停留在去年的10月份。

  據(jù)格上理財(cái)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì),王亞偉正式轉(zhuǎn)做私募后創(chuàng)辦的深圳千合資本管理有限公司,旗下共有6只主基金產(chǎn)品,王亞偉執(zhí)掌5只,分別是昀灃1號、昀灃2號、昀灃3號、千紙鶴1號、云豹1號,投資類型均為股票多頭。成立于2012年12月27日的昀灃1號最新凈值日期是2015年10月23日,成立以來總收益率為112.21%,年化收益為32.46%;成立于2014年11月28日的千紙鶴1號,最新凈值日期定格在2015年10月30日,總收益率為27.49%;昀灃3號、云豹1號、昀灃3號均成立于去年上半年,昀灃3號與昀灃2號最新凈值日期分別是2015年10月30日、2015年10月16日,總收益率分別為5.22%、-5.36%,而去年4月份成立的云豹1號至今未披露單位凈值。

  一哥王亞偉在發(fā)新產(chǎn)品抄底

  今年以來,A股市場遭遇“閃電熊”,私募基金發(fā)行陷入寒冬,權(quán)益類產(chǎn)品銷售難上加難。但這些都沒有打亂私募大佬、前“公募一哥”王亞偉的節(jié)奏。在市場一片迷霧之際,王亞偉逆勢發(fā)行了他新年的第一只產(chǎn)品。

  資料顯示,該產(chǎn)品為“華潤信托-昀灃4號集合資金信托計(jì)劃”,從1月4日開始推介銷售,為期1個(gè)月,該信托計(jì)劃主要投資于A股二級市場,成立規(guī)模不低于3000萬元;首次認(rèn)購起點(diǎn)為300萬元起,追加認(rèn)購起點(diǎn)為10萬元起;首次認(rèn)購費(fèi)率為1%,追加認(rèn)購費(fèi)率為1%。

  昀灃4號1月15日成立,并于2月23日在基金業(yè)協(xié)會成功備案,目前產(chǎn)品已經(jīng)運(yùn)營管理1個(gè)半月。

  從華潤信托官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)來看,“華潤信托-昀灃4號”自1月15日運(yùn)行以來,截至2月15日,最新凈值為0.9936,累計(jì)增長率為-0.64%,而同期滬深300漲幅為-8.53%,跑贏基準(zhǔn)。在這期間,市場形勢比較明朗,總體都不太好,可見王亞偉對待新產(chǎn)品十分小心,面對市場頹勢,僅低倉位做投資。因?yàn)檫@只產(chǎn)品設(shè)有0.8元的止損線,相信王亞偉做投資起來會比較注意控制倉位和擇時(shí)。

  私募大佬們看后市

  重陽投資認(rèn)為,近期市場出現(xiàn)的企穩(wěn)反彈,很大程度上跟年初以來市場的迅速調(diào)整有關(guān)。去年底今年初,市場有一波快速調(diào)整,其中一個(gè)最重要的觸發(fā)因素是人民幣匯率短期出現(xiàn)貶值態(tài)勢,引起投資者對中國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心,于是產(chǎn)生了對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的變化。這個(gè)變化集中地、過度地、甚至超調(diào)地反映在中國股市,于是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就在股票市場得以集中釋放,這樣一個(gè)超調(diào)經(jīng)過投資者的消化以及匯率預(yù)期的穩(wěn)定,就有企穩(wěn)反彈的空間。市場如果出現(xiàn)反彈的話,不同板塊的表現(xiàn)不同,有些板塊彈性強(qiáng)一些。

  拾貝投資認(rèn)為,全球市場可能都進(jìn)入到了相對艱難的時(shí)刻,多年的貨幣寬松使很多領(lǐng)域重新上了杠桿,金融資產(chǎn)價(jià)格對于流動性的敏感增加是趨勢,全球宏觀政策的制定者需要做出一些事情重新樹立市場的信心。中國經(jīng)濟(jì)可能的方向是積極的財(cái)政政策和大力度的改革落地。A股短期的企穩(wěn)可能來自短期急跌以后的自然穩(wěn)定。

  博道投資認(rèn)為目前宏觀經(jīng)濟(jì)格局與1998~2001年接近,經(jīng)濟(jì)偏弱、流動性充裕、股票市場上下波動但不具備長期熊市基礎(chǔ),加上股市的估值、流動性等也不支持大范圍熊市,展望全年,依然維持寬幅震蕩的判斷。當(dāng)下市場存在弱反彈的基礎(chǔ):一,經(jīng)過1月份的大幅下跌,公募與私募倉位有所回落;二,1月份的信貸數(shù)據(jù)讓大家對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)與流動性重燃預(yù)期;三,美聯(lián)儲加息延后,美元升值放緩,人民幣也逐漸穩(wěn)定下來。

  神州牧投資認(rèn)為股災(zāi)以來,市場大幅調(diào)整,截至1月底,估值較歷史最低點(diǎn)還有30%左右的溢價(jià),但風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)獲得了一定釋放。另一方面,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然從高點(diǎn)回落已達(dá)到50%左右,但估值依然偏高,創(chuàng)業(yè)板市盈率還有70倍。神州牧投資認(rèn)為A股大跌后存在反彈的可能性。但是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股還沒有跌出明顯的安全邊際,因此將會繼續(xù)密切關(guān)注近期市場的走勢,謹(jǐn)慎決定是否參與其中。

  鴻道投資認(rèn)為,2016年一季度,匯率與利率政策、金融市場去杠桿對股票市場后續(xù)的走勢有重大影響,但目前政策如何定位和展開并不明朗。實(shí)際上,市場對前者有充分預(yù)期,但對后者認(rèn)識不足。過去兩年,大量杠桿資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),規(guī)范監(jiān)管與去杠桿是今年主基調(diào),相關(guān)政策正處于出臺與明朗過程中。估計(jì)金融市場去杠桿政策與展開過程在3月份兩會期間及之后可以看清,其對股市影響也可做出清楚評判。在此之前,鴻道投資將保持低倉,集中在IP等針對消費(fèi)者的趨勢向上的行業(yè)。此外,對于一些行業(yè)供需在醞釀積極變化的行業(yè)也將加大跟蹤力度,為后面的投資做好準(zhǔn)備。

  神農(nóng)投資認(rèn)為,近期市場下跌仍屬于2015年股災(zāi)余震,估值過高是市場下跌的最核心因素。市場的長期高估讓價(jià)值投資難以下手。只有市場恢復(fù)到正常估值水平,市場隨著深幅調(diào)整而自然企穩(wěn),才是真正的底部。市場不破不立,2016年的投資機(jī)會一定是伴隨著市場深幅調(diào)整而出現(xiàn)的。如果要打破目前的下行趨勢,需要新動能的注入,而現(xiàn)在并沒有觀察到。同時(shí),下行趨勢的扭轉(zhuǎn)必然不會是風(fēng)平浪靜,也不會是一朝一夕。在沒有看到新的、拐點(diǎn)性的信號之前,應(yīng)該多看少動,順趨勢操作,謹(jǐn)防經(jīng)濟(jì)下行中的黑天鵝。

  興聚投資認(rèn)為,中國還沒有經(jīng)歷一輪完全的去產(chǎn)能和去杠桿,未來3~5年中國經(jīng)濟(jì)可能是L型,未來展現(xiàn)在中國面前的是一場改革與風(fēng)險(xiǎn)的賽跑。這一輪調(diào)整正在接近尾聲,風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的,機(jī)會是跌出來的,現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)對市場過度悲觀肯定是錯的。熊市的反彈會越來越弱,第一波可以去抓,后面的不好抓。熊市的大底會給你足夠的時(shí)間讓你確認(rèn),主基調(diào)是休養(yǎng)生息。2016年無論是經(jīng)濟(jì)還是對市場而言,最大的主題和希望就是供給側(cè)改革,中國的未來就在改革后的高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

  觀富資產(chǎn)認(rèn)為,今年經(jīng)濟(jì)是不同于2008年斷崖式下跌模式的,有著相當(dāng)韌性,在艱難轉(zhuǎn)型的過程中已經(jīng)初現(xiàn)曙光。而股票市場并不樂觀,核心原因在于流動性需要脫虛入實(shí),監(jiān)管層不能容忍泛濫的流動性始終空轉(zhuǎn)而不進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),作用于股市表現(xiàn)為估值收縮,這個(gè)收縮過程盡管從指數(shù)上看已經(jīng)接近腰斬,但尚未結(jié)束,未來的節(jié)奏可能是緩慢調(diào)整、結(jié)構(gòu)調(diào)整為主。觀富資產(chǎn)認(rèn)為,今年股票的安全邊際以及彈性都來源于業(yè)績,而不是故事。3月份如果超發(fā)貨幣能夠進(jìn)入實(shí)體,并切實(shí)帶動投資數(shù)據(jù)上升、帶動周期資源品、工業(yè)品需求量上升,那么屆時(shí)還可以期待更大級別的周期品上升行情。


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