自去年新《廣告法》頒布之后，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的宣傳標(biāo)語也被限制。不過，在武漢互聯(lián)網(wǎng)金融平臺易融恒信官網(wǎng)上，《中國經(jīng)營報(bào)》記者仍發(fā)現(xiàn)有諸如“預(yù)期年化高達(dá)22%，收益是銀行活期62倍”的宣傳語。此外，記者在登錄后發(fā)現(xiàn)，平臺還存在無第三方資金托管方，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金系個(gè)人賬戶等問題。

　　記者以投資者的身份通過平臺官網(wǎng)聯(lián)系上易融恒信客服。對方表示，連連支付是其第三方資金托管方。不過，連連支付的相關(guān)人員告訴記者，公司一直無資金托管業(yè)務(wù)。同時(shí)，對于易融恒信風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶中顯示的周會玲是公司財(cái)務(wù)人員這一說法，業(yè)內(nèi)人士表示該做法或暗藏風(fēng)險(xiǎn)。

　　宣傳語違反新《廣告法》

　　去年9月，時(shí)隔20年后，《廣告法》被重新修訂，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，其營銷宣傳口徑也不得不進(jìn)行調(diào)整。常見的P2P網(wǎng)貸宣傳廣告詞中，往往會包括“全國第一家”“收益率最高”“絕對安全”等用于修飾的極限性詞語。而新《廣告法》頒布實(shí)施后，規(guī)定廣告中不得含有“國家級”“最高級”“最佳”“首個(gè)”“首選”“最好”“最大”等極限詞用語。一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)，將處廣告費(fèi)用3倍以上5倍以下的罰款，廣告費(fèi)用無法計(jì)算或者明顯偏低的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。

　　同時(shí)，新《廣告法》中也明確表示，“廣告不得貶低其他生產(chǎn)經(jīng)營者的商品或者服務(wù)”，因此，投資項(xiàng)目詳情描述中不得使用“約銀行活期利率×倍”“約銀行一年利率×倍”“約余額寶收益的×倍”等。而記者登錄易融恒信官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，首頁上的宣傳語仍采用“預(yù)期年化高達(dá)22%，收益是銀行活期62倍”。

　　“目前業(yè)內(nèi)很多公司在新《廣告法》出臺后就紛紛進(jìn)行宣傳口徑的調(diào)整，但是也存在一些互聯(lián)網(wǎng)金融公司，由于仍未調(diào)整宣傳語使用限制語而被罰款的情況�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對記者表示。

　　工商資料顯示，易融恒信是武漢易融恒信金融信息服務(wù)有限公司旗下運(yùn)營的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，公司成立于2014年11月，企業(yè)法人吳志新，注冊資本1000萬元，經(jīng)營范圍包括金融信息咨詢、商務(wù)信息咨詢、投資咨詢（不含證券、期貨咨詢）；計(jì)算機(jī)軟硬件的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢。

　　此外，根據(jù)公開信息顯示，平臺投資期限主要以3月標(biāo)和6月以上標(biāo)為主，其中信用貸62%、車貸13%以及房貸25%。平均年化收益約在20%~22%之間。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家《2015年網(wǎng)貸年報(bào)》顯示，2015年網(wǎng)貸行業(yè)主流綜合收益率區(qū)間為12%~18%，占比達(dá)47.64%；24%及以上收益率平臺占比僅為4.94%。而2015年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率已經(jīng)降至13.29%，預(yù)計(jì)網(wǎng)貸綜合收益率在2016年仍然有下行空間。

　　“網(wǎng)貸行業(yè)整體利率往下走是行業(yè)健康、理性發(fā)展的必然，在監(jiān)管細(xì)則出臺后，應(yīng)該會進(jìn)一步下降，況且目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境也并不理想。綜合考慮，投資者在選擇平臺時(shí)還應(yīng)多加觀察，不應(yīng)過分追求收益。”業(yè)內(nèi)人士石飛對記者表示。

　　值得注意的是，易融恒信每日發(fā)布的標(biāo)的并不多，這也就造成不少投資者出現(xiàn)資金站崗。一般來說，資金站崗是指投資人的投資款及后續(xù)收益，與平臺標(biāo)的無法有效匹配，以及平臺投標(biāo)和計(jì)息機(jī)制所造成的資金閑置情況。近日，也有不少投資者在網(wǎng)絡(luò)上吐槽，標(biāo)難搶，充值的資金只能站崗，無形中給投資者帶來損失。

　　當(dāng)記者以投資者身份詢問平臺客服時(shí)，對方承認(rèn)，剛剛開年標(biāo)量確實(shí)偏緊，后期標(biāo)量會逐漸提升。

　　資金無第三方托管

　　在易融恒信的官網(wǎng)首頁上顯示，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶實(shí)時(shí)保證500萬元，目的是降低投資者風(fēng)險(xiǎn)、保障理財(cái)人本息，當(dāng)借款人發(fā)生還款逾期，由原債權(quán)人無條件回購，若原債權(quán)人無法對債權(quán)進(jìn)行回購，再啟動風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶償還逾期本息。此外，頁面上還提示了具體查詢流程操作方式。

　　根據(jù)頁面提示，該筆風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金在中信銀行開設(shè)賬戶。值得注意的是，該筆資金是以一名叫周會玲的自然人開設(shè)的個(gè)人賬戶。面對記者的詢問，平臺客服人員表示，周會玲是公司的財(cái)務(wù)人員。

　　通常情況下，P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指平臺從每一筆成功的借款中提取借款額的一部分，通常為2%~3%（一般會根據(jù)平臺的壞賬率而定）存入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶中。主要用于平臺項(xiàng)目逾期后，從風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶中取出資金為投資人進(jìn)行本金或本息墊付。

　　對此，石飛對記者表示，P2P平臺的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金一般由第三方機(jī)構(gòu)代為托管，確保資金的�？顚Ｓ谩Ｈ缒承┢脚_風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金均由銀行代為托管，托管銀行會根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金專戶資金的實(shí)際進(jìn)出情況，每月出具托管報(bào)告，一定程度上起到了監(jiān)督監(jiān)管的作用。

　　“如果是企業(yè)個(gè)人賬戶自己成立的所謂風(fēng)險(xiǎn)備用金，對銀行來說就是一筆普通的存款，銀行不會對這筆資金進(jìn)行監(jiān)管，也意味著企業(yè)只要提供正確的密碼和秘鑰，就能隨時(shí)取走這筆錢，這種情況下，只能依靠企業(yè)自覺執(zhí)行，并無第三方約束，或暗藏風(fēng)險(xiǎn)�！睒I(yè)內(nèi)人士張朝陽表示，正規(guī)情況下，P2P企業(yè)與銀行合作建立的風(fēng)險(xiǎn)備用金雙方必須簽約，約定繳存比例及啟用條件，而每一次啟用資金也必須是符合條件下經(jīng)銀行審批。只有這種情況下，銀行才起到監(jiān)管的作用。

　　隨著監(jiān)管細(xì)則的不斷明朗化，第三方資金托管被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為必將是互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)標(biāo)配。畢竟，就目前整個(gè)行業(yè)而言，被爆出問題的平臺，除了由于自身經(jīng)營不善、資產(chǎn)端流失等原因之外，基本上都是與缺失資金第三方托管、自設(shè)資金池有關(guān)系。

　　在銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部推出的監(jiān)管規(guī)則中就明文規(guī)定：P2P必須實(shí)行資金由第三方存管。如此強(qiáng)調(diào)，就是為嚴(yán)防P2P平臺非法集資侵犯投資者利益。此外，在去年年底發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》中也規(guī)定，P2P平臺必須實(shí)行資金存管，以確保平臺的信息中介屬性。

　　盡管目前來看，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺完全由銀行進(jìn)行存管可能性不大，但監(jiān)管層如此反復(fù)強(qiáng)調(diào)，企業(yè)也必將積極進(jìn)行調(diào)整。實(shí)際上，在監(jiān)管層未明確之前，就已經(jīng)有很多網(wǎng)貸平臺為了規(guī)避自設(shè)資金池等問題，提高平臺的透明度，都會選擇符合條件的第三方支付公司進(jìn)行存管。

　　張朝陽表示，雖然第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管也會存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是資金交由第三方托管，解決了平臺設(shè)立資金池的問題，避免觸及監(jiān)管紅線，在一定程度上保障了投資者資金的安全。

　　當(dāng)記者詢問易融恒信客服資金托管的問題時(shí)，對方則表示，目前第三方資金托管方是連連支付。不過，記者在致電連連支付后，相關(guān)人士對記者表示，連連支付僅提供支付通道業(yè)務(wù)，并沒有資金托管業(yè)務(wù)。