近期，德粵基金的合伙人王勇在“天英匯創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽”啟動(dòng)儀式上發(fā)表主題演講，其開(kāi)篇用數(shù)據(jù)論證了一下投資市場(chǎng)“寒冬”真的來(lái)臨，另外，他還講到投資人如何看下一個(gè)十年的投資機(jī)會(huì)，以及下一輪風(fēng)口在哪。

以下是王勇口述

用數(shù)據(jù)說(shuō)話，真的是寒冬

     “冬”的跡象，8月份比7月份投資額度下降63%。新三板投資從53億直接降到4億，這是斷崖式的下降，問(wèn)題非常嚴(yán)重。原來(lái)投資的項(xiàng)目，現(xiàn)在平價(jià)融資或加一定額度的融資。初冬標(biāo)準(zhǔn)三部曲，原來(lái)是撒網(wǎng)式的，也就是“土豪哥”，第二個(gè)階段是討價(jià)還價(jià)，第三個(gè)階段是把錢留給已經(jīng)投過(guò)的項(xiàng)目，準(zhǔn)備過(guò)冬，特別是準(zhǔn)備過(guò)冬這個(gè)環(huán)節(jié)讓資金供應(yīng)量起到釜底抽薪的作用。

寒冬出現(xiàn)的原因

      就是非規(guī)則化的IPO的暫停，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)一級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生比較大的影響。中國(guó)的資金來(lái)自兩個(gè)方面，一個(gè)是中國(guó)自有，另一個(gè)是國(guó)際投資商，當(dāng)IPO暫停之后會(huì)直接拉低一個(gè)基金的投資回報(bào)率，資金的流向是流動(dòng)的，所以有很大的放大效應(yīng)，資金供應(yīng)量會(huì)產(chǎn)生放大循環(huán)不足，這樣資金量下降，冬天來(lái)臨。二是行業(yè)周期，現(xiàn)在雖然說(shuō)人人都在創(chuàng)業(yè)，事事都有想象空間，但這個(gè)是不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的，真正成功的創(chuàng)業(yè)者畢竟是少數(shù)。三是互聯(lián)網(wǎng)，我們要了解互聯(lián)網(wǎng)是什么東西，互聯(lián)網(wǎng)是跟傳統(tǒng)行業(yè)有很大區(qū)別的地方，當(dāng)資本的力量開(kāi)始下降的時(shí)候急需要什么？第一需要技術(shù)型突破，第二需要技術(shù)市場(chǎng)突破，這是三要素的螺旋上升。微信從第一季度已經(jīng)達(dá)到5.4億，從PC往移動(dòng)轉(zhuǎn)花了十幾年時(shí)間，但是微信移動(dòng)端從四年之內(nèi)完成了主體消費(fèi)人群的整體遷移。主體消費(fèi)人群遷移之后，很多C端好玩的東西、好玩的創(chuàng)意的東西，是斷崖式下跌的過(guò)程，創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)是驟減的過(guò)程。

       再看宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率只有6.9%，已經(jīng)降預(yù)期了。從速度到質(zhì)量和效益的增長(zhǎng)，還有勞動(dòng)的供給，宏觀勞動(dòng)的供給對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)甚至對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體都有直觀的影響。勞動(dòng)力供給下降會(huì)帶來(lái)什么？會(huì)帶來(lái)整體經(jīng)濟(jì)的滯脹過(guò)程的來(lái)臨。

       為什么現(xiàn)在企業(yè)會(huì)面臨各種各樣的問(wèn)題呢？我總結(jié)了一下是六點(diǎn)：第一，高估行業(yè)增速，初期固定投入過(guò)高；第二，營(yíng)銷投入入不敷出；第三，市場(chǎng)的滲透率較低，行業(yè)尚未進(jìn)入主流群體，大規(guī)模普及的技術(shù)尚不具備。第四，對(duì)開(kāi)放性市場(chǎng)，大量的項(xiàng)目缺少護(hù)城河。第五，商業(yè)模式未經(jīng)小規(guī)范驗(yàn)證，而急于做大規(guī)模的成長(zhǎng)。第六，以概念之名圈錢。

投資公司看下一個(gè)十年的機(jī)會(huì)，更多是從這幾個(gè)層次

       投資公司的基金來(lái)講，一般看一個(gè)時(shí)代或者看一個(gè)十年的機(jī)會(huì)，更多是從這幾個(gè)層次：第一是新產(chǎn)業(yè)，新產(chǎn)業(yè)代表底層的投資邏輯，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就是底層投資邏輯，比如人工智能、物聯(lián)網(wǎng)。第二是衍生出來(lái)的業(yè)態(tài)，包括電商、內(nèi)容，未來(lái)會(huì)不會(huì)有在線的好萊塢？第三是新形態(tài)，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)已經(jīng)逐漸過(guò)渡到新形態(tài)，就是細(xì)分人群的投資。

互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入深水區(qū)，下一個(gè)風(fēng)口在哪里？

       我的建議，如果你還沒(méi)有創(chuàng)業(yè)，希望找下一個(gè)風(fēng)口，一是從C端到B端到一體化，我們叫做數(shù)據(jù)流向一體化。二是尋找深度行業(yè)解決方案，希望能重視傳統(tǒng)行業(yè)。原來(lái)玩TMT的人不太愿意或者說(shuō)看不上傳統(tǒng)行業(yè)，但是我們看中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量，到底哪些產(chǎn)業(yè)是可以參照的，哪些產(chǎn)業(yè)占比最高，排名是什么情況，這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都需要重構(gòu)，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是沒(méi)有能力或沒(méi)有思維模式做這個(gè)事情，你做這個(gè)事情會(huì)發(fā)覺(jué)市場(chǎng)的剛需有一個(gè)大的提升，有可能一個(gè)月是一個(gè)億的交易額，第二個(gè)月就有十個(gè)億的交易額，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)急需途徑解決傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)效率的問(wèn)題。如果能融到資金就少花錢多辦事，如果我們現(xiàn)在能穩(wěn)居第二的話盡量先不要做第一。

創(chuàng)業(yè)者是新經(jīng)濟(jì)的代表

       我經(jīng)�？茨Ω�的報(bào)告，摩根的報(bào)告從2008年到現(xiàn)在，基本上每一年會(huì)提醒中國(guó)存在大量的泡沫，但現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展照樣比較良性，當(dāng)然有很多問(wèn)題。我記得08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候有一句話，雖然說(shuō)會(huì)有很多問(wèn)題，但是照樣會(huì)有很多優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司誕生。】

       有句話叫做我們是新經(jīng)濟(jì)的代表，就是各位創(chuàng)業(yè)者是新經(jīng)濟(jì)的代表，如果我們沒(méi)有活力，基本上整個(gè)經(jīng)濟(jì)就不用活了。