(圖片來源：資料圖)

　　1月20日，隨著常熟農(nóng)商行IPO申請獲證監(jiān)會發(fā)審會通過，短短一個月江蘇地區(qū)農(nóng)商行獲得IPO批文的已有3家。

　　在農(nóng)商行集體沖刺A股的大背景下，1月14日，江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(簡稱“吳江農(nóng)商行”)也在證監(jiān)會官網(wǎng)預(yù)披露了招股書。

　　這是吳江農(nóng)商行第二次IPO之旅，前一次吳江農(nóng)商行的IPO被“中止審查”，當(dāng)時和其一同被中止審查的盛景銀行已經(jīng)轉(zhuǎn)道香港上市，吳江農(nóng)商行則選擇繼續(xù)沖刺A股上市。

　　在看到同地區(qū)三家農(nóng)商行上市的曙光后，吳江農(nóng)商行在凈利潤下滑、不良貸款率上升的情況下，沖刺上市的道路面臨著考驗(yàn)。

　　同時，吳江農(nóng)商行在招股書中披露的一些數(shù)據(jù)，可以從一個方面反映出吳江當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　IPO前凈利潤下滑19%

　　苦等8年后，農(nóng)商行終于拿到了A股的入場券。

　　進(jìn)入2016年以后，先是無錫農(nóng)商行在1月13日順利過會；其后一周內(nèi)，又傳來了江陰農(nóng)商行和常熟農(nóng)商行IPO過會的消息。

　　“地方銀行終于能夠上市，和銀行本身的變化關(guān)系不大，主要是證監(jiān)會發(fā)審改革，給銀行上市融資的機(jī)會�！�1月22日，社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對新京報記者表示。

　　對位于江蘇蘇州的吳江農(nóng)商行來說，集中在江蘇區(qū)域的三家農(nóng)商行上市后，它面臨的競爭將會更激烈。

　　招股說明書顯示，吳江農(nóng)商行擬發(fā)行1.1億股，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于充實(shí)資本金。

　　吳江農(nóng)商行成立于2004年8月，其是銀監(jiān)會成立后在新體制框架下全國第一家掛牌開業(yè)的農(nóng)村商業(yè)銀行，發(fā)起人為111戶法人和1545戶自然人。

　　截至2015年6月底，吳江農(nóng)商行擁有1家總行營業(yè)部和70家分支機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)為667億元。

　　業(yè)績方面，2012年至2015年上半年，吳江農(nóng)商行的營收分別為21.1億元、22.8億元、24.3億元和12億元；同期的凈利潤分別為8.7億元、9.7億元、7.8億元和3.9億元。

　　2014年，吳江農(nóng)商行在營收上漲的情況下，凈利潤下滑19%。它給出的解釋是，主要是貸款質(zhì)量下降，資產(chǎn)減值損失計(jì)提增多。

　　吳江農(nóng)商行稱，資產(chǎn)減值損失主要為貸款減值損失，“2014年以來銀行資產(chǎn)減值損失增長較快，主要是由于本行部分借款客戶經(jīng)營環(huán)境不佳，還款能力下降，本行將該類貸款調(diào)整為不良貸款，并增加計(jì)提了資產(chǎn)減值損失�！�

　　上述經(jīng)營環(huán)境不佳的客戶，主要是鋼鐵貿(mào)易商與紡織商。

　　吳江農(nóng)商行的招股書中，展示了不良貸款所來自的行業(yè)及所占比重。

　　2015年上半年，吳江農(nóng)商行對制造業(yè)的貸款，不良貸款率為1.52%；批發(fā)和零售業(yè)的不良貸款率為6.01%。

　　早前的2012年，制造業(yè)的不良貸款率為0.3%，而批發(fā)和零售業(yè)的不良貸款率為10.82%�？梢�，過去三年中，來自制造業(yè)的不良貸款率增長了4倍。

　　前支行行長，看守所中獲利400余萬元

　　內(nèi)部較多員工持股一直是銀行的一個特點(diǎn)，吳江農(nóng)商行也不例外。截至2015年末，吳江農(nóng)商行共有776名員工持有公司股份，占總股本的10.54%。

　　2007年，吳江農(nóng)商行回購股份對中高層進(jìn)行獎勵，當(dāng)時有51位中高層獲得股份獎勵。當(dāng)時獲得25萬股獎勵的支行行長李月坤，后來因受賄罪被判刑。

　　判決書顯示，2001年至2008年間，李月坤在擔(dān)任江蘇盛澤舜湖農(nóng)村信用合作社主任、吳江農(nóng)商行舜湖支行行長、總行營業(yè)部主任期間，負(fù)責(zé)企業(yè)貸款審批等職務(wù)之便，非法受賄137萬，并為他人謀取利益。

　　2010年7月，李月坤因涉嫌犯非國家工作人員受賄罪被刑事拘留。2011年4月，李月坤因非國家工作人員受賄罪，被二審法院判處有期徒刑6年。

　　獲刑前的2011年3月，李月坤將其持有的62.6萬股以7.06元／股的價格，協(xié)議轉(zhuǎn)讓給他人。如此計(jì)算，當(dāng)時尚在看守所中的李月坤，獲得收益442萬元。

　　招股書中，李月坤依舊出現(xiàn)在吳江農(nóng)商行職工股東名冊中。該名冊截至2015年12月18日，李月坤以內(nèi)部職工的身份持有吳江農(nóng)商行32萬股。

　　至于李月坤目前與吳江農(nóng)商行的關(guān)系，1月22日下午，新京報記者致電吳江農(nóng)商行，但電話無人接聽。

　　深受地方制造業(yè)減速影響

　　報告期內(nèi)，吳江農(nóng)商行主要貸款集中在吳江地區(qū)。各報告期末，吳江地區(qū)貸款余額占其全部貸款余額的比例都在80%左右。

　　除了地域集中外，吳江農(nóng)商行的貸款還集中于部分客戶，截至2015年上半年，其向最大十家單一貸款客戶發(fā)放的貸款余額為25億元，占其全部貸款的6.45%，占其資產(chǎn)凈額的37%。

　　吳江農(nóng)商行的貸款主要集中在蘇州吳江當(dāng)?shù)氐闹圃鞓I(yè)，截至2015年6月底，吳江農(nóng)商行向制造業(yè)發(fā)放的貸款占其全部貸款的63%。

　　“存在一定的貸款客戶和行業(yè)的集中風(fēng)險�！眳墙�農(nóng)商行在風(fēng)險提示中警示到，如果其貸款高度集中的制造業(yè)出現(xiàn)顯著衰退，可能會導(dǎo)致不良貸款大幅增加、貸款損失準(zhǔn)備不足，對其“經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響”。

　　另一方面，吳江農(nóng)商行的企業(yè)貸款主要集中在中小型企業(yè)，截至2015年6月底，其向中小型企業(yè)發(fā)放的貸款余額為318億元，占企業(yè)貸款的86%。

　　吳江農(nóng)商行稱，中小企業(yè)的規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較低，一旦這些中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營狀況惡化的情形，將會影響到吳江農(nóng)商行的業(yè)績。

　　行業(yè)方面，紡織業(yè)是吳江農(nóng)商行的主要客戶。報告期內(nèi)，向紡織業(yè)放貸占其貸款總額的30%以上。

　　由于集中在吳江地區(qū)，當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)形勢對吳江農(nóng)商行影響?yīng)q大，該地區(qū)制造業(yè)增速已經(jīng)出現(xiàn)下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年和2015年1-6月吳江地區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值較上年同期分別下降了1.2%和0.1%，制造業(yè)企業(yè)尤其是紡織類企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)惡化、還款能力下降。

　　曾剛稱，未來上市后，不管是從農(nóng)商行的體量還是監(jiān)管要求方面，農(nóng)商行的目標(biāo)依舊還是會側(cè)重于當(dāng)?shù)鼗蚴��?nèi)。

　　這意味著吳江農(nóng)商行受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)形勢的影響依舊會持續(xù)下去。

　　涉訴案件3年增14倍

　　據(jù)媒體報道，在江蘇吳江、浙江嘉興等紡織業(yè)聚集地，2013年下半年已經(jīng)有超過40名紡織企業(yè)老板“跑路”。

　　紡織企業(yè)主介紹稱，“紡織企業(yè)往往會互聯(lián)互保，一個紡織廠倒下會連累一片�！�

　　2015年12月，蘇州鼎盛擔(dān)保投資公司曾在吳江日報上，用半個版面刊登該公司作為債權(quán)人，要求被擔(dān)保人及反擔(dān)保人償還貸款的催收通知，其中紡織企業(yè)占了9成。

　　江蘇當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的困境在吳江農(nóng)商行的招股書中也有顯現(xiàn)。

　　截至2015年6月底，吳江農(nóng)商行單筆訴訟標(biāo)的達(dá)到100萬元以上的訴訟事項(xiàng)共計(jì)62筆，涉案金額總計(jì)2.9億元。

　　這些訴訟中，吳江農(nóng)商行都是作為原告。

　　“訴訟原因均為本行向被告提供貸款，被告到期日未履行還款義務(wù)�！眳墙�農(nóng)商行稱。

　　這些因貸款到期而未能履行義務(wù)的企業(yè)，涉及紡織業(yè)、造紙業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等，單筆訴訟金額從100萬到2500萬不等。

　　這些被告企業(yè)除了欠吳江農(nóng)商行的貸款外，還被別的企業(yè)催債。

　　新京報記者查詢中國裁判文書網(wǎng)的判決書獲知，因部分企業(yè)經(jīng)營不善，吳江農(nóng)商行的貸款難以收回，由此引發(fā)的訴訟近年來增多。

　　該網(wǎng)站顯示，涉及江蘇吳江農(nóng)商行的判決書或裁定書，按裁判年份，2013年20余份，2014年猛增超過200份，2015年則超過300份。

　　這些判決中，多是涉及借款合同、債權(quán)和擔(dān)保：有的是吳江農(nóng)商行作為原告，要求借款人還款；有的是某公司作為擔(dān)保方，為第三方向吳江農(nóng)商行借款做擔(dān)保，但是借款公司經(jīng)營困難，無力償債，擔(dān)保方代為償還后，進(jìn)而對第三方提請?jiān)V訟的。

　　當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的困境，引發(fā)了吳江農(nóng)商行不良貸款率的上升。

　　2014年末和2015年6月末，吳江農(nóng)商行的不良貸款率分別為1.69%和1.8%，呈上升的趨勢。

　　吳江農(nóng)商行2015年6月末的不良貸款率要高于江蘇其他兩家剛過會的農(nóng)商行：無錫農(nóng)商行同期不良貸款率為1.16%，常熟農(nóng)商行為1.19%。