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去年5月份公布配股方案的興業(yè)證券上周已配售完畢,此次配股共募資122.58億元 2015年上市券商轟轟烈烈的定增潮因?yàn)?月中旬開(kāi)始的非理性下跌而陷入尷尬。早前確定的定增發(fā)行價(jià)遠(yuǎn)高于二級(jí)市場(chǎng)價(jià),多家券商為了確保增發(fā)成功,不得不通過(guò)修改定價(jià)基準(zhǔn)日來(lái)調(diào)低定增價(jià)。由于股價(jià)和定增底價(jià)倒掛,為了確保定增成功,申萬(wàn)宏源和東吳證券曾在半年內(nèi)兩度下調(diào)定增底價(jià),而國(guó)元證券更是不得不終止了定增計(jì)劃。 然而,除了多數(shù)公司青睞定增方式再融資外,也有四家上市券商選擇用配股的方式融資。其中,興業(yè)證券在上周完成配股,募集資金122.58億元;太平洋證券因?yàn)榕涔墒马?xiàng)將于1月15日起停牌;東北證券的配股申請(qǐng)也于近日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。有業(yè)內(nèi)人士分析,相比于定向增發(fā),現(xiàn)在配股融資的效率顯然更高,而且原股東都能享受到追加投資的選擇機(jī)會(huì),又沒(méi)有鎖定期的限制,所以更受投資者的歡迎。 興業(yè)證券募資122億元 太平洋將于本周五停牌 由于配股需要受到連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率不得低于6%,再融資比例不得超過(guò)總股本的30%,配股價(jià)不得低于凈資產(chǎn)等條件的限制,且公司配股時(shí)新股的認(rèn)購(gòu)權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配,所以近兩年來(lái)上市公司再融資多選擇定向增發(fā),配股融資并不多見(jiàn)。然而在去年上市券商再融資大潮中,興業(yè)證券、太平洋證券、國(guó)信證券和東北證券還是選擇了配股。目前來(lái)看,與多數(shù)券商尷尬的下調(diào)定增價(jià)相比,這些選擇配股的券商面臨的壓力顯然更小,而再融資效率則更高。 去年最先公布配股方案的是太平洋證券, 太平洋于2015年1月9日公告稱,擬采用每10股配3股的比例向全體股東配售,配股數(shù)量將不超過(guò)10.6億股,募集資金總額不超過(guò)120億元。此后經(jīng)過(guò)對(duì)方案的修改,太平洋的配售價(jià)最終定在了4.24元/股,計(jì)劃募資不超過(guò)45億元。1月11日公告顯示,太平洋將于1月15日起停牌并實(shí)施配股計(jì)劃。 興業(yè)證券的配股方案雖然比太平洋證券的發(fā)布時(shí)間晚了4個(gè)月,但效率顯然更高。1月6日公告顯示,興業(yè)證券配股的網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)繳款工作于年1月5日結(jié)束,原股東按照每股8.19元的價(jià)格,以每10股配售3股的比例參與配售,有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量占本次可配股份總數(shù)的 95.94%,興業(yè)證券此次配股共募資122.58億元。 此外,東北證券也于1月9日宣布,今年1月8日證監(jiān)會(huì)已經(jīng)審核通過(guò)了公司的配股申請(qǐng)。從興業(yè)證券和太平洋證券的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,兩家券商從配股申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)到網(wǎng)上路演,用時(shí)都在10天左右,可見(jiàn)東北證券離發(fā)布停牌公告的時(shí)間也不會(huì)太遠(yuǎn)了。 配股融資效率更高 操作靈活更受投資者歡迎 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),2015年至今,23家上市券商中有20家公司先后發(fā)布了再融資方案,其中多數(shù)選擇定向增發(fā)。然而,隨著去年6月中旬開(kāi)始的股市非理性下跌,券商的定增方案也遇到了尬尷。由于股價(jià)低于定增底價(jià),去年7家發(fā)布定增方案的上市券商有6家都下調(diào)了定增底價(jià)。為了確保定增成功,申萬(wàn)宏源和東吳證券曾在半年內(nèi)兩度下調(diào)定增底價(jià),而國(guó)元證券更是不得不終止了定增計(jì)劃。 然而,這7家上市券商的定向增發(fā)目前還都沒(méi)有實(shí)施,倒是興業(yè)證券的配股率先完成,東北證券的配股申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò),太平洋證券也將于本周五開(kāi)始停牌?梢(jiàn)在今年,券商以配股的方式再融資效率更高。 除了效率高以外,相對(duì)于定增,投資者也更樂(lè)于接受券商股的配股融資方式。去年4月份宣布將配股募集資金180億元的國(guó)信證券曾在2015年4月3日至4月10日短短的5個(gè)交易日上漲了將近50%。 國(guó)信證券公告顯示,公司擬按照每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體股東配售,預(yù)計(jì)配售數(shù)量不超過(guò)24.6億股,募集資金總額不超過(guò)180億元。以此計(jì)算,國(guó)信證券的配股價(jià)約為7.32元/股,與其昨日15.85元/股的收盤價(jià)相比,便宜了51.3%。 對(duì)此,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,對(duì)于上市券商而言,現(xiàn)在配股融資的效率顯然比于定向增發(fā)更高,而且原股東都能享受到追加投資的選擇機(jī)會(huì),又沒(méi)有鎖定期的限制,所以更受投資者的歡迎。 |
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