新年伊始，大跌開(kāi)局，凈值的大幅波動(dòng)，是基金無(wú)言的痛。前日市場(chǎng)多有傳言，大跌至熔斷或?yàn)闄C(jī)構(gòu)減倉(cāng)砸盤(pán)所致，但記者由凈值推斷倉(cāng)位數(shù)據(jù)，多數(shù)基金在成長(zhǎng)股上的倉(cāng)位依舊很重，減倉(cāng)砸盤(pán)的結(jié)論難成立。

　　成長(zhǎng)風(fēng)格基金很受傷

　　數(shù)據(jù)顯示，1月4日納入統(tǒng)計(jì)的1250只主動(dòng)偏股型基金（A、B類(lèi)分開(kāi)計(jì)算）當(dāng)日平均收益為-5.47%。4日當(dāng)天 滬深300 指數(shù)在7%即熔斷，但當(dāng)天接近600只基金凈值跌幅超過(guò)7%，17只基金跌幅更是逾9%。

　　其中工銀瑞信旗下工銀信息產(chǎn)業(yè)、工銀創(chuàng)新動(dòng)力、工銀新材料新能源行業(yè)均在列，博時(shí)也有兩只產(chǎn)品跌幅超7%。跌幅靠前的基金多重倉(cāng)成長(zhǎng)股，例如博時(shí)互聯(lián)網(wǎng)主題等基金多投資互聯(lián)網(wǎng)、新能源、信息產(chǎn)業(yè)等板塊的成長(zhǎng)股。

　　這些基金三季度重倉(cāng)的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股如回天新材、萬(wàn)達(dá)信息、 衛(wèi)寧軟件、 數(shù)字政通、先河環(huán)保 、 合康變頻 、 三六五網(wǎng) 、 金葉珠寶 、歐普智網(wǎng)前日紛紛跌停，其他重倉(cāng)股跌幅也多在 9%之上。盡管時(shí)隔一季，基金重倉(cāng)股已有改變，但整個(gè)對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格的偏愛(ài)仍讓這些基金遭遇重創(chuàng)。

　　市場(chǎng)早有傳言稱(chēng)多數(shù)基金經(jīng)理意欲在年終排名戰(zhàn)過(guò)后，適當(dāng)降低創(chuàng)業(yè)板倉(cāng)位，以享受藍(lán)籌的春季行情，市場(chǎng)也一度認(rèn)為，4日的創(chuàng)業(yè)板大跌為基金調(diào)倉(cāng)所為，但從數(shù)據(jù)來(lái)看，4日當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板跌幅接近8.6%，而凈值跌幅接近8.6%的基金就有百余只。這一情況顯示，1月4日基金倉(cāng)位依舊很重，多數(shù)在80%之上，若按7%的熔斷線(xiàn)來(lái)比較，基金的倉(cāng)位或更高。

　　凱石金融產(chǎn)品研究中心測(cè)算，1月4日當(dāng)天，倉(cāng)位高于80%的股票型基金達(dá)到8成，而60%倉(cāng)位以上的混合型基金則達(dá)到九成。

　　僅13只主動(dòng)基金未虧損

　　凈值數(shù)據(jù)也暴露基金在倉(cāng)位上的分化。4日有13只基金逆勢(shì)取得正收益，其中銀華匯利是唯一一只當(dāng)日收益超過(guò)1%的主動(dòng)基金。數(shù)據(jù)顯示，取得正收益的13只基金中有12只為靈活配置型基金，而跌幅較小的基金中，靠前的近300只基金均為靈活配置型基金。根據(jù)凱石金融產(chǎn)品研究中心測(cè)算的倉(cāng)位數(shù)據(jù)，相比于2015年11月底，靈活配置型基金倉(cāng)位平均降低10個(gè)百分點(diǎn)。

　　在主動(dòng)型偏股基金中，跌幅低于4%的僅有東吳配置優(yōu)化、廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)、工銀瑞信新藍(lán)籌、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)和諾安中小盤(pán)精選5只，僅東吳配置優(yōu)化1只跌幅不到2%。提前減倉(cāng)或是他們躲過(guò)大跌的重要原因。

　　記者注意到，4日當(dāng)天仍有機(jī)構(gòu)試圖抄底，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在熔斷前，有25只個(gè)股得到機(jī)構(gòu)的大筆交易，其中17只個(gè)股機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入，機(jī)構(gòu)扎堆的大多為藍(lán)籌股，其中 空港股份 、小天鵝A 等個(gè)股均出現(xiàn)大單買(mǎi)入，當(dāng)天空港股份和小天鵝A更是漲停報(bào)收。另外， 國(guó)民技術(shù)、 雙林股份、 中航電測(cè)、 華銘智能 、 高偉達(dá) 5只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股也同樣出現(xiàn)多個(gè)機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入的記錄。