從虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）到量子通信，主題投資風(fēng)向轉(zhuǎn)換迅速。不過，在不少基金經(jīng)理看來，量子通信更像是在炒概念，短期博弈的風(fēng)險(xiǎn)較大，投資者不宜跟風(fēng)。對于科技、傳媒和通信（TMT）行業(yè)需要關(guān)注確定性變化，部分有明確業(yè)績增長預(yù)期的行業(yè)值得關(guān)注。

　　純炒概念？

　　上周五，量子通信這一概念快速走紅，中天科技、神州信息、福晶科技等相關(guān)個(gè)股強(qiáng)勢飆升，福晶科技等尾盤漲停。不過，在多位基金經(jīng)理看來，量子通信這一新主題更像是純炒概念。

　　去年下半年，市場上便產(chǎn)生了量子通信的概念，其投資邏輯在于國家需要更高保密程度的通信方式，使用量子加密通信原理可以做到信息傳輸只有傳遞方和接收方能夠共享數(shù)據(jù)，如果有竊聽方也會很快被發(fā)現(xiàn)。

　　海富通風(fēng)格優(yōu)勢混合型基金基金經(jīng)理施敏佳認(rèn)為，從理論上講，隨著技術(shù)的成熟，將會建立起從中央到地方的量子通信高速公路，但是，這個(gè)過程比較漫長，且目前上市公司對應(yīng)的標(biāo)的較少，其量子通信業(yè)務(wù)的業(yè)績貢獻(xiàn)占比也較少。

　　滬上某大型基金公司關(guān)注TMT投資的基金經(jīng)理則直言看不懂，認(rèn)為量子通信離產(chǎn)業(yè)化還比較遠(yuǎn)。

　　“看不懂”、“不看”、“純炒概念”成為多位基金經(jīng)理的回應(yīng)。

　　澤延投資董事長劉俊則對此分析，量子通信和前期熱炒的VR主題相比，尚未形成產(chǎn)業(yè)鏈，模式還不夠成熟。不過，在他看來，也不能將量子通信簡單解讀為純粹炒作概念，只能說目前還在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的早期階段。

　　關(guān)注確定性變化

　　針對TMT行業(yè)快速變化的熱點(diǎn)主題，基金經(jīng)理認(rèn)為，TMT行業(yè)比較細(xì)分，熱點(diǎn)較多，市場正處于熱炒主題的階段，一旦有誘導(dǎo)因素，新的主題就會很快受到市場關(guān)注。

　　不過，在滬上某基金經(jīng)理看來，在個(gè)股估值較高的情況下，熱炒概念更多的是在博取超短期收益，這也是對不確定比較擔(dān)憂表現(xiàn)出來的市場特征。機(jī)構(gòu)很難把握這種行情，對投資者來說，不宜盲目跟風(fēng)。

　　記者注意到，在大多基金經(jīng)理看來，TMT行業(yè)中需要關(guān)注確定性的變化，有明確業(yè)績增長點(diǎn)的細(xì)分行業(yè)更具有投資價(jià)值。

　　施敏佳表示，明年比較確定性的機(jī)會在于互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施方面。他分析，該行業(yè)處在持續(xù)高速成長階段，未來兩三年也有望保持高速增長。其投資邏輯在于移動通信從3G到4G的升級中，移動端的數(shù)據(jù)存儲、分析、傳輸需求呈指數(shù)型的增長，數(shù)字電視向更高清升級，也同樣帶動龐大的數(shù)據(jù)需求�；ヂ�(lián)網(wǎng)的信息高速公路建好之后，也有助于云計(jì)算的發(fā)展�！霸撔袠I(yè)有明確增長點(diǎn)，屬于可把握的投資機(jī)會�！笔┟艏逊Q。

　　滬上某基金經(jīng)理直言，在TMT行業(yè)中，半導(dǎo)體、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等傳統(tǒng)板塊風(fēng)險(xiǎn)收益比較適合把握。

　　此外，亦有基金經(jīng)理表示，看好網(wǎng)絡(luò)劇制作、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等細(xì)分領(lǐng)域。