2018年對于公募基金而言是極為難熬的一年，凈值回撤成為常態(tài)，能夠取得正收益的產品鳳毛麟角，就連銀行系基金公司交銀施羅德也不例外。Wind數(shù)據顯示，2018年該公司旗下七成權益類基金虧損。

　　交銀施羅德基金公司旗下能夠取得可比數(shù)據，且拋去凈值異動的權益類基金共有50只，但從2018年全年的業(yè)績表現(xiàn)來看，該公司僅15只基金取得正收益，且其漲幅均不足6%。反觀35只沒能取得正收益的基金，其中25只基金跌幅超過10%，9只基金跌幅超過20%，交銀國企改革(519756)與交銀中證海外中國互聯(lián)網(164906)排在2018年跌幅榜前列。

　　此外，從累計收益來看，交銀施羅德基金公司旗下有11只基金自成立以來累計負收益，剔除被動指數(shù)型基金后，累計虧損最多的產品是交銀數(shù)據產業(yè)(519773)，該基金成立于2016年8月16日，截至2018年最后一個交易日，其累計單位凈值僅有0.6530元。

　　七成權益基金2018年虧損9 只跌幅超20%

　　2018年對于任何一家公募基金公司來說，似乎都是失望多余滿足，就連銀行系基金公司也同樣如此。以交銀施羅德基金公司為例，Wind數(shù)據顯示，該公司旗下能夠取得可比數(shù)據的權益類基金共有51只，但從2018年全年的業(yè)績表現(xiàn)來看，僅15只基金取得正收益，占比不足三成，且漲幅均不足6%。反觀35只沒能取得正收益的基金，其中，25只基金跌幅超過10%，9只基金跌幅超過20%。

　　值得注意的是，交銀施羅德基金公司旗下產品中，排在2018年跌幅榜前列的多為被動指數(shù)型基金，在9只跌幅超過20%的產品中，有7只為被動指數(shù)型基金。在所屬板塊跌幅巨大且有杠桿效應的影響下，這些被動指數(shù)型基金業(yè)績虧損嚴重。

　　相比之下，主動管理型權益類基金則是根據投資理念的不同對股票等投資對象進行有目的的選擇，因此更能體現(xiàn)基金經理的主管價值判斷能力，但可惜在2018年，鮮有基金經理能夠與市場抗衡。

　　從交銀施羅德基金公司旗下2只虧損超過20%的主動權益類基金來看，下跌原因可以分為兩類，一類主要受A股市場的拖累，如交銀國企改革;另一類則由于海外市場下挫導致，如交銀中證海外中國互聯(lián)網。

　　根據中國經濟網記者統(tǒng)計，交銀國企改革2018年全年虧損21.79%，該基金成立于2015年6月10日，但自成立以來該基金的業(yè)績表現(xiàn)均無亮點可尋，其近3年、近2年、近1年的階段漲幅分別為-18.38%、-22.49%、-23.36%，均大幅跑輸同類平均水平。

　　從累計單位凈值走勢來看，交銀國企改革凈值從未突破1.15元。由于成立于股市由盛轉衰之際，交銀國企改革成立后凈值即遭遇下挫，雖然當年3季度走出了反彈之勢，但好景不長，反彈之路僅維持了一個季度，2016年初該基金凈值大幅回撤，凈值最低時已不足0.8元，此后又是漫長的反彈期。但遺憾的是，自2017年10月起，該基金凈值震蕩走低，截至2018年末，其累計單位凈值僅余0.8110元。

　　從基金規(guī)模來看，交銀國企改革成立初期的規(guī)模為33.38億元，但成立后其基金規(guī)模急轉直下，分年度來看，截至2015年底、2016年底、2017年底、2018年底，該基金的規(guī)模分別為18.27億元、12.89億元、7.58億元、4.90億元。

　　交銀國企改革2018年虧損嚴重的一大原因是股票倉位過高，天天基金網顯示，該基金2018年前三季度的股票倉位占比均超過85%，這在股市普跌之時尤為不利。三季報顯示，交銀國企改革的前十大重倉股分別為保利地產、恒立液壓、南方航空、工商銀行、首旅酒店、芒果超媒、四創(chuàng)電子、廣州酒家、國藥股份、中國醫(yī)藥，但個股占基金總值的比例都非常小，前十只合計僅有29.2%。

　　由此不難看出，基金經理似乎是想通過減輕個股的持倉比例和分散化投資，來降低股市下跌對基金凈值的負面風險。但在2018年這樣的市場行情下，這樣的操作也未能起到實際的效果。

　　交銀國企改革自成立以來一直由基金經理沈楠獨立管理，至今3年又212天的時間里，沈楠的任職回報僅為-18.30%。沈楠于2009年6月至2011年3月在長江證券擔任高級分析師，2011年加入交銀施羅德基金，曾任行業(yè)分析師、基金經理助理。沈楠所管理的另一只基金交銀主題優(yōu)選混合(519700)業(yè)績表現(xiàn)也不佳，其近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-2.82%、-15.45%、-10.06%。

　　交銀中證海外中國互聯(lián)網業(yè)績不佳的原因則主要是由于海外市場震蕩。從重倉股來看，交銀中證海外中國互聯(lián)網近年來始終以美股的中概股為主。同時期的業(yè)績顯示，在今年一季度，該基金凈值上漲了1.51%，二季度上漲了3.32%，其背景就是美國股市的節(jié)節(jié)攀升。但在三季度里，中概股出現(xiàn)震蕩，該基金凈值也隨之大跌了13%，將此前的收益悉數(shù)回吐。臨近年底，在諸多因素的影響下，美國股市出現(xiàn)高位回調，短暫時間內就跌入了技術性熊市，交銀中證海外中國互聯(lián)網受此影響凈值回調幅度進一步拉大。Wind數(shù)據顯示，交銀中證海外中國互聯(lián)網2018年全年跌幅為25.47%。

　　11只基金凈值跌破1元 基金經理平均任職年限僅2年

　　交銀施羅德基金公司成立于2005年8月4日，資料顯示，交銀施羅德基金公司是由交通銀行和施羅德投資管理有限公司、中國國際集裝箱海運(集團)股份有限公司共同發(fā)起設立的合資基金管理公司，三方持股比例分別為65%、30%、5%。公司總部設于上海，注冊資本為2億元。

　　從最近幾年公募基金發(fā)展情況看，銀行系基金公司的優(yōu)勢越發(fā)凸顯，在資金、人力等各方面都能得到股東的大力支持，因而銀行系基金公司普遍發(fā)展迅猛。作為交通銀行“嫡系”的交銀施羅德基金公司自然也不例外，近年來基金規(guī)�？芍^是突飛猛進。

　　wind數(shù)據顯示，2005年底，交銀施羅德基金公司成立初期基金規(guī)模僅25億元左右，在成立兩年后規(guī)模已突破500億元，此后雖然時有縮水，但整體上看，該公司規(guī)模呈現(xiàn)遞增趨勢。2016年底，交銀施羅德基金公司的規(guī)模首次突破1000億元，但很快又降至900億元之下，直到2017年三季度其規(guī)模再次突破1000億元。

　　今年以來，該公司規(guī)模雖然成功突破1500億元，但明顯受到業(yè)績不佳的影響，增速出現(xiàn)明顯的放緩。比如在2018年二季度時，該公司規(guī)模為1694.41億元，但到了三季度末，縮水至1569.80億元，到四季度末，繼續(xù)縮水至1547.46億元。

　　從各類型基金的規(guī)模變動情況看，交銀施羅德旗下的貨幣基金從2018年二季度的上千億元縮水到了年底的957.58億元，其次，混合基金與股票型基金也從2018年中旬的413.68億元、23.9億元，縮水到了年底的386.29億元和19.57億元，同時QDII基金也出現(xiàn)縮水。僅有債券型基金的規(guī)模小幅增加。

　　而從各基金類型占比來看，交銀施羅德基金公司旗下貨幣型基金的規(guī)模占到了近40%，股票與混合型基金的規(guī)模占比約在25%左右，由此來看，這些重要的產品類型，在公募基金競爭激烈的市場環(huán)境下均沒有表現(xiàn)出穩(wěn)定的局面。

　　天天基金網數(shù)據顯示，交銀施羅德基金公司目前共有117只基金，由21位基金經理管理，平均每位基金經理管理5.57只基金，而這些基金經理的平均任職年限僅為2年又12天。

　　從累計收益來看，截至2018年底，交銀施羅德基金公司旗下有11只基金自成立以來累計負收益，其中，虧損最多的5只基金也是被動指數(shù)型基金，這些基金在2018年的業(yè)績表現(xiàn)也墊底。

　　剔除被動指數(shù)型基金后，累計虧損最多的產品是交銀數(shù)據產業(yè)(519773)，該基金成立于2016年8月16日，截至2018年最后一個交易日，其成立以來的累計收益為-34.70%，該基金近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-31.39%、-14.10%、-15.10%。

　　從累計單位凈值走勢來看，交銀數(shù)據產業(yè)成立初期有過短暫上漲，但自2016年底便開始震蕩回調，期間雖然也有過反彈，但整體看來頹勢明顯。截至2018年12月28日，該基金的累計單位凈值僅余0.6530元。

　　交銀數(shù)據產業(yè)一直以來的股票倉位占比較高，就拿2018年來說，即便是A股走勢如此不明朗的情況下，該基金前三季度的股票倉位占凈值比依然超過93%。該基金偏重成長類個股，其在今年三季度的前十大重倉股分別為恒華科技、浪潮信息、衛(wèi)寧健康、安車檢測、盛通股份、北方華創(chuàng)、華測檢測、保利地產、易華錄、納思達。

　　交銀數(shù)據產業(yè)自成立以來一直由基金經理芮晨獨立管理，至今2年又144天的時間里，芮晨的任職回報卻僅為-34.20%。芮晨2007年至2009年任深圳尚誠資產管理有限公司研究員、研究副總監(jiān)，2009年至2013年任國聯(lián)安基金管理有限公司行業(yè)研究員、投資經理，2013年至2014年任浙商證券資產管理有限公司投資主辦。2015年加入交銀施羅德基金管理有限公司。

　　值得注意的是，迄今為止芮晨共管理過3只基金，且直到目前其仍管理著這3只基金，然而，其任職回報均不佳。除了上述交銀數(shù)據產業(yè)以外，芮晨在管理交銀科技創(chuàng)新靈活配置混合(519767)、交銀先鋒混合(519698)期間的任職回報分別為-10.02%、-43.19%。交銀科技創(chuàng)新靈活配置近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-15.43%、-5.71%、-12.90%;交銀先鋒混合近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-29.02%、-10.01%、-14.43%。