現(xiàn)貨企業(yè)借期市拓寬銷售渠道

　　今年上半年國內(nèi)食糖銷量同比減少，不過個(gè)別企業(yè)的銷售不降反增。據(jù)期貨日報(bào)記者了解，部分企業(yè)在拓寬現(xiàn)貨銷售渠道的同時(shí)，也在利用期貨工具鎖定風(fēng)險(xiǎn)敞口，這類企業(yè)今年上半年的銷售同比增加一至兩成。那些按照原來模式經(jīng)營的糖企，則發(fā)現(xiàn)今年的食糖不好賣了。

　　“上半年食糖貿(mào)易商感受最深的就是貨賣不動，上半年的銷售量比去年同期下滑0.5萬噸，截至6月底銷售了1.9萬噸�！焙幽夏嘲滋琴Q(mào)易企業(yè)人士告訴記者。

　　永安期貨白糖高級分析師宋煥告訴記者，今年國內(nèi)食糖市場或?qū)⑻幱凇罢�策性平衡”格局�?016/2017榨季國內(nèi)食糖增產(chǎn)，但國內(nèi)食糖產(chǎn)量與需求之間依然有500萬噸左右的缺口。這部分缺口需要通過進(jìn)口、拋儲來補(bǔ)充，而這都在政策調(diào)控范圍之內(nèi)。進(jìn)口政策方面，既有配額外關(guān)稅管控，又有進(jìn)口量管控;拋儲基本以穩(wěn)糖價(jià)、保供應(yīng)為目的。值得注意的是，內(nèi)外價(jià)差過大導(dǎo)致走私利潤走高，走私糖數(shù)量隨之增加，但同時(shí)有關(guān)部門對走私糖打擊力度不減。在以上因素共同影響下，“政策性供需平衡”是國內(nèi)糖市基本面的核心。

　　記者了解到，今年剛性需求的食糖消費(fèi)變化不大，維持穩(wěn)定增長趨勢。但近年來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，加上淀粉糖替代作用，食糖工業(yè)需求萎縮，民用消費(fèi)增長，人均食糖消費(fèi)量有所提高�！拔磥砑词固莾r(jià)處于較高水平，消費(fèi)的變化也不會太明顯，一方面食用消費(fèi)需求是剛性的，另一方面目前淀粉糖等替代量在120萬—150萬噸，基本達(dá)到飽和狀態(tài)，變動空間有限�！币坏缕谪洶滋欠治鰩熇顣酝�說。

　　據(jù)一位企業(yè)人士介紹，從今年新增顯性供應(yīng)數(shù)據(jù)看，國內(nèi)食糖產(chǎn)量929萬噸，同比增加59萬噸。截至6月底，本榨季我國累計(jì)進(jìn)口食糖187.7萬噸，同比下降23.75%，預(yù)計(jì)整個(gè)市場年度進(jìn)口量在250萬—280萬噸之間。拋儲方面，國儲糖及廣西省儲糖已合計(jì)拋儲82萬噸。加上走私糖，全年食糖供應(yīng)或在2500萬噸，其中包括國儲庫存近700萬噸。

　　國內(nèi)新糖銷售數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，已累計(jì)銷售新糖603萬噸新糖，同比增加64.36萬噸�！霸谛略鲲@性供應(yīng)同比增加的情況下，銷量仍然增加，和走私糖同比減少有關(guān)，但同時(shí)也說明需求并不是很差。食糖消費(fèi)高峰已過，在白糖和淀粉糖高價(jià)差情況下，淀粉糖替代將繼續(xù)增加。”上述企業(yè)人士說。

　　當(dāng)前，對于白糖產(chǎn)業(yè)鏈來說，有了期貨和期權(quán)兩道“護(hù)身符”，相關(guān)企業(yè)是如何利用的呢?“有了期貨之后，白糖價(jià)格更加透明，貿(mào)易企業(yè)利用白糖期貨來規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)是必不可少的。另外，利用期市拓寬銷售渠道也是企業(yè)今年的努力方向之一�！焙幽弦淮笮唾Q(mào)易企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　國內(nèi)食糖市場有“七死八活九回頭”的季節(jié)性特點(diǎn)，與每年9月份后迎來供應(yīng)空窗期和“雙節(jié)”需求旺季不無關(guān)系。“后期需要重點(diǎn)關(guān)注以下關(guān)鍵因素的變動：一是基本面要看5800—6000元/噸的成本支撐位(廣西糖);二是盤面上要看做多方對倉單的接受度，尤其是處于貼水狀態(tài)的甜菜糖倉單，因此需重點(diǎn)關(guān)注量倉的變化;三是現(xiàn)貨方面，當(dāng)前現(xiàn)貨成交一般，消費(fèi)端壓力顯現(xiàn)，因此需等待下游現(xiàn)貨成交放量�！彼螣ㄕf。