臨汾金融網(wǎng)訊（宋明惠），銀監(jiān)排查加碼，MPA季度考核在即……這一年的“中考”讓人緊張，陰雨天氣不足以讓銀行從業(yè)者們焦躁的心情得到平復(fù)。“我們首先壓縮的肯定是同業(yè)理財、通道業(yè)務(wù)等表外業(yè)務(wù)，但是接下來不排除壓縮一些低收益的信貸資產(chǎn)�！蹦彻煞葜沏y行負(fù)責(zé)人對中國證券報記者表示。

　　專家和券商分析人士指出，在金融去杠桿背景下，銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張速度放緩是大勢所趨。而本輪銀行的“縮表”進(jìn)程中，相較于國有大行、股份制銀行，此前幾年憑借同業(yè)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張的中小城商行所受沖擊最為明顯。

　　“第一刀”是同業(yè)業(yè)務(wù)

　　“現(xiàn)在通道類的同業(yè)業(yè)務(wù)基本停滯了，之前有很多通道去做委托貸款或者資金出表，最后資金進(jìn)入房地產(chǎn)、地方融資平臺這類領(lǐng)域。近期監(jiān)管排查的重點(diǎn)就是這些，所以這也是銀行對自己下手的‘第一刀’。”李東就職的這家股份制銀行曾被稱作“同業(yè)之王”，或許正因如此，他和同事的感受比其他同行要強(qiáng)烈得多。

　　中國證券報記者了解到，銀監(jiān)會的“三三四”風(fēng)險排查中，多數(shù)銀行的自查階段已經(jīng)結(jié)束。同業(yè)“空轉(zhuǎn)”也是各家銀行自查重點(diǎn)，包括是否存在通過同業(yè)存放、賣出回購等方式吸收同業(yè)資金，對接投資理財產(chǎn)品、資管計劃等，放大杠桿、賺取利差的現(xiàn)象;是否存在通過同業(yè)投資等渠道充當(dāng)他行資金管理“通道”等。

　　李東在內(nèi)的不少銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，MPA考核對于資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的增速是重點(diǎn)“必考科目”。因此，預(yù)計銀行“縮表”的進(jìn)程還會繼續(xù)，除了向同業(yè)理財、同業(yè)投資等表外業(yè)務(wù)“動刀”，不排除下一步向一些低收益的表內(nèi)資產(chǎn)“下手”。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛對記者表示，商業(yè)銀行的“縮表”與央行的縮表并不是同一個概念，如果僅從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表來看，預(yù)計商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模仍將增長，只是增速會下降�！氨硗鈽I(yè)務(wù)收縮是第一步，表內(nèi)資產(chǎn)還是維持一個適當(dāng)?shù)脑鏊��！?/p>

　　在中國 民生銀行首席研究員溫彬看來，銀行“縮表”不會只是個例。根據(jù)其研究數(shù)據(jù)，2017年年初只有一家A股上市銀行表內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債同步收縮。但是“中考”在即，不排除其他機(jī)構(gòu)也會出現(xiàn)負(fù)增長的情況。“表外業(yè)務(wù)一定階段性地負(fù)增長，考慮到季度考核的因素，6月份的數(shù)據(jù)會更明顯體現(xiàn)出銀行自主‘縮表’�！�

　　城商行日子“最難熬”

　　券商分析人士指出，金融去杠桿對金融行業(yè)的信號在于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)。近年來通過同業(yè)加杠桿實(shí)現(xiàn)規(guī)�？焖贁U(kuò)張的一些中小銀行，在短端 利率不斷上抬的情形下去杠桿或加速“縮表”。

　　不過，招銀資管分析人士指出，暫時看，中小銀行并不存在明顯的“縮表”動機(jī)，一季度的資產(chǎn)負(fù)債增速雖然較去年降幅較大，但較去年同期下降幅度有限。由于一季度并不是金融去杠桿的高峰期，監(jiān)管政策是在4月份之后才密集出臺，同業(yè)鏈條收縮對中小銀行的影響預(yù)計會在之后體現(xiàn)得更為明顯。

　　最新發(fā)布的《中國城商行發(fā)展報告》(下簡稱《報告》)顯示，城商行目前仍處于資產(chǎn)的擴(kuò)張期，資產(chǎn)增速較快，甚至出現(xiàn)了逆周期增長的現(xiàn)象，尤其是在投資類業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等方面，較為激進(jìn)。但經(jīng)濟(jì)仍處在下行周期，過快的資產(chǎn)擴(kuò)張伴隨資產(chǎn)質(zhì)量下降的風(fēng)險，風(fēng)險隱患重重，城商行要盡快扭轉(zhuǎn)投資超過貸款、表外業(yè)務(wù)發(fā)展過快的局面，回歸服務(wù)企業(yè)發(fā)展的本源。同時，在資本充足率剛性要求情況下，城商行會傾向于快速擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模，但隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，利潤增長跟不上資產(chǎn)增長速度，資本充足率會下降，因此需要尋找新的資本補(bǔ)充途徑。然而，資本補(bǔ)充渠道不暢。

　　如此看來，就不難解釋今年以來多家城商行在A股、H股排隊等候IPO的原因了。溫彬直言，相較于國有大行、股份制銀行，個別城商行會明顯出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的收縮，這類銀行需盡快對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)做出調(diào)整，并積極化解和處置眼前風(fēng)險。對于流動性風(fēng)險，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，降低期限錯配敞口和杠桿比率;對于信用風(fēng)險，按照市場化原則推進(jìn)債轉(zhuǎn)股，積極發(fā)揮債委會作用，擴(kuò)大不良資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模;對于市場風(fēng)險，債券投資適當(dāng)降低久期，減少外幣頭寸風(fēng)險敞口。此外，隨著部分非標(biāo)業(yè)務(wù)回到表內(nèi)將顯著增加資本壓力，需要進(jìn)一步拓寬外部融資渠道，采取優(yōu)先股、二級資本債、 可轉(zhuǎn)債等工具補(bǔ)充資本，增強(qiáng)資本實(shí)力，更要加快實(shí)現(xiàn)“輕資本、輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　交通銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理、首席研究員周昆平指出，對商業(yè)銀行同業(yè)和理財業(yè)務(wù)的影響還將持續(xù)，一是從整個銀行業(yè)來看，同業(yè)負(fù)債比例在包含同業(yè)存單后，仍不高于三分之一的監(jiān)管要求。因此，往后商業(yè)銀行表外“縮表”行為將比較平穩(wěn)。二是各機(jī)構(gòu)之間有差異，國有大型銀行及大多數(shù)股份制銀行仍保持較為健康的負(fù)債結(jié)構(gòu)，低成本的一般性存款占比較高，壓力可控。部分經(jīng)營風(fēng)格激進(jìn)型機(jī)構(gòu)在監(jiān)管壓力下需要繼續(xù)去杠桿，表外的縮表任務(wù)仍將比較艱巨。今后一段時期，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)可能在規(guī)模穩(wěn)定的前提下，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主。

　　去杠桿與穩(wěn)增長“平衡術(shù)”

　　“為了維持正常的業(yè)務(wù)發(fā)展，我們該做的同業(yè)業(yè)務(wù)還得做。但是為了完成總行派的任務(wù)，我們目前只能把一些表內(nèi)的信貸資產(chǎn)也壓縮了。在去年資產(chǎn)荒的時候，我們給一些信用好的央企放貸基本都是基準(zhǔn) 利率，現(xiàn)在這種情況不太可能了。據(jù)我了解，有些銀行把個貸業(yè)務(wù)都暫停了。”一家股份制銀行某深圳支行行長對中國證券報記者表示。

　　因此，如何把握去杠桿與穩(wěn)增長的平衡術(shù)，也在考驗(yàn)著監(jiān)管部門的底線和智慧。

　　交通銀行金融研究中心首席宏觀 分析師唐建偉表示，既要防止杠桿率上升過快而引發(fā)債務(wù)流動性風(fēng)險和資產(chǎn)泡沫，也要合理把握去杠桿的節(jié)奏，避免過快壓縮信貸和投資可能引發(fā)的對經(jīng)濟(jì)增長的損害。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超認(rèn)為，在金融去杠桿、貨幣緊平衡的背景下，社會融資增速受到壓制，而貨幣是決定中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最核心指標(biāo)。從融資到經(jīng)濟(jì)通常存在一個季度左右的滯后期，這意味著下半年經(jīng)濟(jì)增長面臨一定壓力。

　　在曾剛看來，接下來央行貨幣政策基調(diào)仍是保持穩(wěn)健，銀行潛在的信貸能力足以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要。“下半年不是信貸額度的問題，而是信貸成本會有所上升，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有多大影響目前還難以判斷�！彼�進(jìn)一步指出，即便接下來某些階段的流動性出現(xiàn)波動，央行的選擇還有很多。另外，還需要關(guān)注一些過往杠桿率比較高的企業(yè)，在借新還舊受到影響以后，資金鏈會否斷裂，局部風(fēng)險會否外溢等。