以第二大債權人身份卷入輝山乳業(yè)債務危機的吉林九臺農商行，在處于風口浪尖之時披露了2016年財報。雖然該行營業(yè)收入、凈利潤等頗受關注的指標表現都較為亮眼，但有業(yè)內人士指出，該行不良資產方面的數據存在蹊蹺，一面是不良率的小幅下降，另一面逾期90天以上貸款與不良貸款規(guī)模間的比率卻超過160%。同時，九臺農商行被輝山乳業(yè)虧欠的13.5億元債權，也占到去年該行凈利潤規(guī)模的近六成，九臺農商行能否扛住此次輝山乳業(yè)事件帶來的沖擊還留有懸念。

　　凈利潤大增超六成

　　3月27日夜間，九臺農商行在港交所公布了上市后的首份成績單。在一些頗受關注的常規(guī)指標方面，該行均有著兩位數的較大增幅。2016年，九臺農商行營業(yè)收入59.54億元，較2015年的42.68億元增加39.5%;凈利潤也由2015年的14.02億元大幅躍增65.2%至23.15億元。

　　此外，截至2016年末，九臺農商行總資產達1914.71億元，同比增長34.9%;客戶貸款及墊款總額為602.86億元，同比增長29.7%;客戶存款總額為1274.08億元，同比增長36.6%。資產質量方面，截至2016年12月31日，該行不良貸款率為1.41%，比2015年末的1.42%下降1個百分點;撥備覆蓋率為206.57%，高于監(jiān)管的150%紅線。

　　于今年1月12日登陸港交所的九臺農商行，在1月下旬披露業(yè)績預告時，預期超40%的凈利潤增速，令市場對該行頗為看好，推動該行的股價穩(wěn)步上漲。

　　但在3月24日，輝山乳業(yè)股價暴跌85%至停牌，牽出百億債務危機，九臺農商行被曝以18.3億元的授信額成為第二大債權行。事件持續(xù)發(fā)酵，九臺農商行直接受到沖擊。僅僅隔了一個周末，3月27日早盤，九臺農商行便一度重挫超過10%，至當日收盤股價下跌8.71%。

　　不良數據存疑

　　輝山乳業(yè)與九臺農商行的關聯還并不僅限于債權方面。據港交所的資料顯示，2017年1月12日九臺農商行IPO時，輝山乳業(yè)董事長楊凱耗資5.38億元，通過Champ Harvest Limited (冠豐)買入1.18億股九臺農商銀行H股股票，占后者所發(fā)行H股比例為17.88%，成為第一大股東。

　　但這一關系并未在九臺農商行的年報中有所體現，讓市場對該行產生“避嫌”的質疑。北京商報記者3月28日致函九臺農商行，但截至發(fā)稿未收到回應。一位證券業(yè)人士對記者表示，按照內地交易所的要求，上市公司在年報中需要列出股權結構及大股東持有股份情況，不過港交所對這一項沒有強制披露的要求，因此并不能判斷九臺農商行是否為了“避嫌”。

　　而在九臺農商行公開信息中也存在蹊蹺。根據該行發(fā)布的年報顯示，2016年該行不良貸款為8.78億元，較上年末增加近30%;90天以上的逾期貸款總額達到14.06億元，與8.78億元的不良貸款規(guī)模之比高達160.25%。與之相反的卻是九臺農商行不良率的下滑。九臺農商行的不良數據真實度因此受疑。

　　對此，一位銀行業(yè)研究人士對北京商報記者分析稱，對具體的銀行，尚沒有全方位的數據來源可以佐證不良貸款真實情況，但逾期90天以上的貸款與不良貸款間的比率，確實被很多研究人員拿來作銀行不良貸款真實度的重要指標�！霸瓌t上來講，90天以上逾期貸款都是在不良的口徑里了，所以真正的不良貸款應該比披露的要更大才對。比如有些銀行將逾期30天就算入不良了，所以用90天逾期貸款來比較不良規(guī)模的話，原則上這個指標應該小于1，大于1的話，說明實質不良的口徑可能是有點問題的�！�

　　北京科技大學經濟管理學院金融工程系主任劉澄也在接受北京商報記者采訪時表示，僅從九臺農商行披露的數據來看，確實從一定角度是有矛盾的。他還指出，銀行的不良率有很多技術性的調整辦法，此前也有銀行對不良數據“動手腳”的情況。對此，九臺農商行也并未進行回應。

　　流動性恐告急

　　在對九臺農商行不良數據真實性猜測之外，市場對該行能否抵抗住本次輝山乳業(yè)債務危機造成的沖擊持疑慮態(tài)度。劉澄表示，地方商業(yè)銀行普遍流動性有限，承受風險能力較差，影響不容小覷。

　　據此前媒體透露，有20余家銀行被卷入這場風波。截至2016年9月，輝山乳業(yè)的銀行授信余額140.2億元。九臺農商行持有輝山乳業(yè)18.3億元的債權，為第二大債權人，第一大債權人和第三大債權人分別是中行和工行，但這兩家銀行因為體量巨大，所受影響可能有限。另外涉及的大連銀行、錦州銀行、阜新銀行、遼陽銀行、遼寧省農信社等中小銀行，雖然體量小，但授信金額不大，所受影響同樣不大。相較而言，九臺農商行可能將是受波及最大的債權銀行。

　　不過，九臺農商銀行3月28日晚間10時許在港交所發(fā)布澄清公告，該行稱向輝山乳業(yè)之附屬公司提供兩筆融資，第一筆融資的本金為7.5億元，到期日為2021年12月。第二筆融資的本金為6億元，到期日為2017年6月。兩筆融資余額共為13.5億元，且不存在該行未能按時收取約定利息的情況。該行現正積極了解相關情況，并積極采取各項措施保障上述兩筆融資的安全。

　　即便如此，銀行業(yè)人士分析表示，按照最悲觀的假設，輝山乳業(yè)無力歸還對九臺農商行的貸款本息，此筆貸款將直接計入損失類，則九臺農商行需按照監(jiān)管要求100%計提貸款損失，這將直接沖銷九臺農商行2017年利潤13.5億元。以該行去年的凈利潤來看，這筆債權也已占到該行凈利潤的近六成。

　　【作者：閆瑾 程維妙】