經(jīng)濟觀察網(wǎng) 馮悅/文 走了一遭，郭樹清又回到金融街。從建行他的辦公室到證監(jiān)會他的辦公室，直線距離應該不到300米;從證監(jiān)會主席辦公室至銀監(jiān)會主席辦公室，直線距離應該不到400米，但這中間有近4年時間在山東。

　　作為前山東省省長的郭樹清可謂是中國金融行業(yè)中，工作經(jīng)歷最豐富的正部級官員之一。在任職在任銀監(jiān)會主席之前，郭樹清已經(jīng)在正部級做了5年，副部級做了將近13年時間。前后擔任過貴州省副省長、人民銀行副行長、外管局局長、建行董事長、證監(jiān)會主席、山東省委副書記、副省長、代理省長、省政府黨組書記、省長。

　　有金融機構人士認為，郭樹清有國務院系統(tǒng)、地方、央行、國有銀行、證監(jiān)、銀監(jiān)負責人工作經(jīng)歷，如此經(jīng)歷全國罕見。更為關鍵的是，今年恰逢十九大召開，以他六十歲的年齡，正部級至少可以干五年。年齡和資歷都表明，郭主席的好戲可能才剛剛開始，不排除他在銀監(jiān)會短暫過渡，去央行，甚至未來新的金融監(jiān)管機構擔任更重要的職務。會當凌絕頂，一覽眾山小。

　　郭樹清兩度從尚福林接過主席(證監(jiān)會、銀監(jiān)會)職位，如今的中國銀行業(yè)多項指標處于國際同業(yè)良好水平。

　　銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2016年末，商業(yè)銀行不良貸款余額15123億元，較上季末增加183億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，較上季末下降0.02個百分點，全年不良貸款率基本保持穩(wěn)定。

　　2016年商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤16490億元，同比增長3.54%;平均資產(chǎn)利潤率為0.98%，平均資本利潤率13.38%，盈利能力較強。2016年末，商業(yè)銀行貸款損失準備余額為26676億元，撥備覆蓋率為176.40%，貸款撥備率為3.08%，資本充足率為13.28%。

　　然而，2017年，風險領域相對此前更為多元，商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境難言樂觀。尚福林在2017年1月10日召開的全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上強調，當前銀行業(yè)改革、發(fā)展和監(jiān)管面臨的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境依然嚴峻復雜。銀監(jiān)會堅持穩(wěn)中求進工作總基調，堅持以深化供給側結構性改革為主線，堅持把防控金融風險放到更加重要的位置，加強為民監(jiān)管、依法監(jiān)管、風險監(jiān)管，著力提高服務實體經(jīng)濟質效，提高風險防控水平，提高依法監(jiān)管能效，提高改革開放層次，為經(jīng)濟社會平穩(wěn)健康發(fā)展貢獻金融新動能，以優(yōu)異成績迎接黨的十九大勝利召開。

　　雖然尚福林強調，以堅守不發(fā)生系統(tǒng)性風險為底線，扎實推進重點領域風險防控;嚴控不良貸款風險、嚴盯流動性風險、嚴管交叉性金融風險、嚴管交叉性金融風險、嚴防地方政府融資平臺貸款風險、嚴治互聯(lián)網(wǎng)金融風險、嚴處非法集資風險。

　　但當前金融“脫實向虛”問題引起了社會各界的廣泛關注。

　　“如果能讓金融回歸服務實體經(jīng)濟的軌道，此君必將彪炳史冊!”中央財經(jīng)大學中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院副院長歐陽日輝稱。 央行金融穩(wěn)定局局長陸磊此前表示，“實體經(jīng)濟部門-中央銀行-金融市場-金融機構-實體經(jīng)濟部門”實際上構成了一個極其復雜的經(jīng)濟系統(tǒng)，各個環(huán)節(jié)及機構又在參與不完全信息動態(tài)博弈過程，對政策響應的再響應效應不盡相同，最為關鍵是的，很難精準區(qū)分金融資源是在第二環(huán)節(jié)自娛自樂，還是在第三環(huán)節(jié)冒險。“大量的錢進入資本市場，但是這些錢沒有進入實體經(jīng)濟�！�

　　中國人民銀行調查統(tǒng)計司司長阮健弘近日接受《金融時報》專訪時表示，近年來，金融體系內(nèi)部的交易行為確實出現(xiàn)了一些偏差，這集中體現(xiàn)在資管產(chǎn)品快速發(fā)展和同業(yè)業(yè)務功能變異上。

　　阮健弘認為，一方面，在實體經(jīng)濟的基礎資產(chǎn)收益率下行背景下，銀行、證券、保險等各類金融機構紛紛涉足資產(chǎn)管理產(chǎn)品領域，以創(chuàng)新之名開發(fā)了不少長鏈條、跨行業(yè)、跨市場、層層嵌套、結構復雜的資管產(chǎn)品，各類“通道業(yè)務”流行，導致資金在金融體系內(nèi)部滯留時間延長。甚至一些資管產(chǎn)品依托控股公司架構，在集團內(nèi)部自我循環(huán)、自我買賣。從能夠掌握的數(shù)據(jù)看，截至2016年上半年，金融業(yè)各類資管產(chǎn)品匯總余額高達近80萬億元。

　　另一方面，部分銀行通過買入返售、同業(yè)投資等方式，投資信貸資產(chǎn)、信托受益權及資管產(chǎn)品等金融資產(chǎn)，同業(yè)投資業(yè)務發(fā)展迅速。此外，部分網(wǎng)貸平臺有悖服務小微企業(yè)的宗旨，吸收資金進行復雜的嵌套投資，也拉長了融資鏈條。

　　產(chǎn)生這一問題主要有三方面原因。一是存在跨行業(yè)、跨領域監(jiān)管制度漏洞，監(jiān)管政策統(tǒng)籌協(xié)調不夠，導致標準不一和監(jiān)管真空。金融基礎設施和金融業(yè)綜合統(tǒng)計不健全導致跨行業(yè)風險識別預警能力不足，各類產(chǎn)融結合集團和金融控股公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、交叉性金融產(chǎn)品、地方金融交易所迅速發(fā)展，一些所謂的“金融創(chuàng)新”產(chǎn)品游走在灰色地帶，實際上沒管住。監(jiān)管套利活動滋生。二是金融機構市場化退出機制缺失，金融產(chǎn)品剛性兌付盛行，金融市場無法出清導致部分定價機制失靈。價格扭曲增加了市場上的套戥機會。三是實體經(jīng)濟結構性問題比較突出，導致資金缺乏好的投向。實體經(jīng)濟盈利能力下降，部分工業(yè)企業(yè)財務狀況差導致投資資金不敢進、不想進。服務業(yè)管制仍然較多，部分行業(yè)準入門檻較高，制約了服務業(yè)吸納資金的能力。

　　阮健弘初步判斷，未來金融業(yè)增加值占GDP的比重可能趨于下降。事實上，2016年，金融業(yè)增加值占GDP的比重較2015年已經(jīng)出現(xiàn)下降。

　　阮健弘開出的藥方有多條，其中之一即加強監(jiān)管，引導金融機構回歸主業(yè)。持續(xù)規(guī)范同業(yè)業(yè)務發(fā)展，要求商業(yè)銀行將表外業(yè)務納入全面風險管理體系。嚴厲打擊資本市場投機炒作和非法場外配資活動，規(guī)范上市公司融資和重組行為，抑制期貨市場過度投機。開展互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治。充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調部際聯(lián)席會議作用，形成監(jiān)管合力。

　　實際上，央行、銀監(jiān)會近年一直對表外業(yè)務密切關注。去年11月23日，為適應新形勢下商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展出現(xiàn)的新變化和新趨勢，進一步引導商業(yè)銀行表外業(yè)務規(guī)范發(fā)展，加強商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理，中國銀監(jiān)會對《商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理指引》(銀監(jiān)發(fā)〔2011〕31號)進行了全面修訂，下發(fā)《商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理指引(修訂征求意見稿)》。

　　12 月 19 日，人民銀行有關負責人表示，將于 2017 年一季度評估時開始正式將表外理財納入廣義信貸范圍。

　　中國銀行國際金融研究所銀行業(yè)研究團隊邵科認為，央行將表外理財納入廣義信貸范圍之內(nèi)， 即是為了避免銀行通過表內(nèi)業(yè)務向表外騰挪、 規(guī)避信貸調控和宏觀審慎監(jiān)管要求，使銀行業(yè)務擴張更加平穩(wěn)有序，信貸增長適應經(jīng)濟增長合理需要。

　　郭樹清的履新，勢必將加快銀監(jiān)會監(jiān)管創(chuàng)新與變革，但對于如何引導資金進入實體經(jīng)濟，將可能是其面臨的重要難題。這不僅是銀監(jiān)會的難題，也是整個金融監(jiān)管機構的亟待解決的問題。