資本市場剛剛經歷了震蕩調整的一周,上證綜指周振幅達4.46%,累積下跌3.40%。一時間,市場各方眾說紛紜。有私募機構表示,市場這種走勢與2017的經濟發(fā)展方向不確定有很大關系。 不過,伴隨上周五(12月16日)中央經濟工作會議的閉幕,這種不確定性已經大大消除。同時,作為年度規(guī)格最高的經濟會議,每年的中央經濟工作會議歷來被視作下一年資本市場的投資風向標。那么,明年的投資東風又將吹向哪里呢? 前海方舟資本總裁鐘海波向《每日經濟新聞》記者表示,有幾個點比較重要:1、繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,市場可能呈現震蕩和結構化行情;2、明年“脫虛入實”力度可能加大,這對高估值個股是一個考驗,而對于低估值股票及周期性行業(yè)是利好;3、國企改革有望提速;4、外圍國際環(huán)境復雜,依然要防范金融“黑天鵝”事件。 在此背景下,記者經過深入采訪和總結,梳理出了2017年A股三大投資機遇。 機遇一:七行業(yè)混改迎來風口 首先值得關注的是國企改革。對此,2015年中央經濟工作會議的論述為“要大力推進國有企業(yè)改革,加快改組組建國有資本投資、運營公司,加快推進壟斷行業(yè)改革”,2016年則變?yōu)椤盎旌纤兄聘母锸菄蟾母锏闹匾黄瓶,按照完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的要求,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐”。 方正證券首席經濟學家任澤平認為,這表明中央把混改提到了十分重要的位置,類似中國聯通的混改方案有望在其他行業(yè)領域取得重大突破。國泰君安分析師熊義明也表示,2015年對于國企改革的提法比較寬泛,而2016年則非常具體,并且強調混改是重要突破口,還要在具體的幾大壟斷行業(yè)邁出實質性步伐,顯示國企改革將加速。 申萬宏源分析師謝偉玉指出,國企改革投資有四個規(guī)律,1、重點關注有重組預期的個股;2、員工持股試點股票預計表現較好;3、股權激勵公布時有交易機會;4、復牌的國企不必急于買,超跌后中長期仍有投資價值。深圳萬里耀強資本執(zhí)行董事周勇屹則對《每日經濟新聞》記者表示,“應關注國企混改走在前列的地區(qū)國企,例如云南和山東的一些國資上市公司! 機遇二:農業(yè)供給側結構性改革 農業(yè)供給側結構性改革同樣值得投資者關注。 此次中央經濟工作會議強調,深入推進農業(yè)供給側結構性改革。 會議指出,“要加大農村環(huán)境突出問題綜合治理力度,加大退耕還林還湖還草力度。要積極穩(wěn)妥改革糧食等重要農產品價格形成機制和收儲制度。抓好玉米收儲制度改革,做好政策性糧食庫存消化工作……統籌推進農村土地征收、集體經營性建設用地入市、宅基地制度改革試點”。任澤平表示,這表明2017年農產品種植結構、收儲制度、土地輪休、土地制度等改革有望推進,成本上漲和供給側去庫存將推動農產品價格上漲,土地流轉和規(guī);洜I將提升農業(yè)生產效率。 國金證券分析師曹燕萍表示,農業(yè)供給側結構性改革不是新名詞,但現在擺在了更加重要的位置。核心是提升提高農業(yè)科技,并通過土地流轉提高農業(yè)組織化和規(guī);洜I水平。 周勇屹對《每日經濟新聞》記者表示,農業(yè)供給側結構性改革可以說是2017資本市場的重要投資機會,我國目前的農業(yè)科技水平仍有較大的提升空間,在農業(yè)自動化領域仍存在著較大的發(fā)展空間。很多與農業(yè)相關的概念,類似于無人機施肥、自動化農機等,值得關注。 不過,申萬宏源研究報告則指出,從本質看政策難以對單一板塊或公司形成快速的實質性利好,建議投資者關注三條主線:種業(yè)、種植板塊和生豬板塊。 機遇三:著力振興實體經濟 振興實體經濟是不變的主題。此次中央經濟工作會議中提到,著力振興實體經濟。要堅持以提高質量和核心競爭力為中心,堅持創(chuàng)新驅動發(fā)展,擴大高質量產品和服務供給。引導企業(yè)形成自己獨有的比較優(yōu)勢,發(fā)揚“工匠精神”,加強品牌建設,培育更多“百年老店”,實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略,既要推動戰(zhàn)略性新興產業(yè)蓬勃發(fā)展,也要注重用新技術新業(yè)態(tài)全面改造提升傳統產業(yè)。 鐘海波向《每日經濟新聞》記者表示,經濟基本面的底部應該是過去了,預計明年我國將加大“脫虛入實”力度。這對高估值個股是一個考驗,而對于低估值股票及周期性行業(yè)則是利好。具體來看,周期性行業(yè)包括有色、鋼鐵、銀行保險、工程機械等。另外,看好國企改革和高股息率板塊。 任澤平則表示,未來股票市場的主要任務是服務實體經濟,比如IPO提速、助力國企混改、傳統行業(yè)兼并重組、債轉股等。此外,隨著特朗普宣布美國將退出TPP,中國地緣政治經濟環(huán)境改善,“一帶一路”和雙邊自貿區(qū)談判將迎來歷史性機遇! 值得注意的是,浙商證券研究報告顯示,截至2016年9月,我國已與70多個國家、地區(qū)和國際組織完成戰(zhàn)略對接,中企對“一帶一路”沿線國家的工程訂單達到1.36萬億美元,累計非金融類直接投資金額達到1.07萬億美元,央行與35個國家或地區(qū)的貨幣當局簽署了總額為3.12萬億元的貨幣互換協議。 曹燕萍表示,“一帶一路”是中國首倡、高層推動的國家戰(zhàn)略,對中國現代化建設和屹立于世界的領導地位具有深遠的戰(zhàn)略意義!耙粠б宦贰睉(zhàn)略的繼續(xù)深入實施,將為裝備制造、工程建設等行業(yè)帶來積極影響。 |
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