安信證券首席經(jīng)濟學家高善文在今日于海口舉行的“守望春華”2017年度策略會上表示,股票市場正在從一個漫長的熊市轉(zhuǎn)為牛市,這一轉(zhuǎn)折深刻的背景是,房地產(chǎn)市場將近5年的庫存去化過程正在結(jié)束,房地產(chǎn)市場對經(jīng)濟增長的作用正在變?yōu)檎#饧悠髽I(yè)微觀層面上已經(jīng)顯著地去杠桿,市場有望迎來更健康的基本面。 高善文表示,2017年股票市場可能從漫長的熊市轉(zhuǎn)換成牛市,債券市場從漫長的牛市轉(zhuǎn)換成熊市,這種轉(zhuǎn)折的原因并不是因為調(diào)控房地產(chǎn),而使資金流入股票市場。這一轉(zhuǎn)折最深刻的背景是,2011年以來,由于房地產(chǎn)泡沫破裂,導致整個經(jīng)濟下滑,在此背景下,股票市場的基本趨勢是藍籌股橫著走,市場追逐成長股,債券走出了一個非常好的牛市,但現(xiàn)在這一趨勢正在結(jié)束。未來債券慢慢地將從長期的牛市轉(zhuǎn)為熊市,股票也正在轉(zhuǎn)為牛市,市場風格也將有很大的差異。商品市場已經(jīng)率先轉(zhuǎn)牛,部分城市房地產(chǎn)市場已經(jīng)轉(zhuǎn)為牛市,其他城市的房價正在結(jié)束下跌。對于這一戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)折,投資者一定要高度重視,連續(xù)5年調(diào)整正在結(jié)束的跡象越來越明確。 |
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