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多只基金暫停申購 “殼價(jià)值”日益走俏

2016-12-6 17:05| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 607| 評(píng)論: 0|來自: 和訊網(wǎng)

  多只基金“閉門謝客”

  Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,自11月以來,剔除QDII基金和定開債基之后,共有近50只基金公告宣布暫停申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入,涉及中歐、信誠、大成、華泰柏瑞、廣發(fā)、東吳、華寶興業(yè)、招商等多家基金公司。

  比如,信誠基金(博客,微博)12月5日公告稱,為維護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益,信誠至優(yōu)定于12月5日期暫停申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入。

  華寶興業(yè)基金12月1日公告稱,于12月5日起暫停旗下華寶興業(yè)新機(jī)遇C的申購。

  稍早之前,廣發(fā)基金11月26日公告稱,將于2016年11月28日恢復(fù)廣發(fā)鑫隆混合基金的申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù);從2016年11月29日起,廣發(fā)鑫隆混合基金暫停申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

  就產(chǎn)品類型而言,開放式債券型基金是“閉門謝客”的主力軍,專注打新的靈活配置型基金則緊隨其后,為第二大熱門品種。

  第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至12月5日,信誠基金和廣發(fā)基金旗下分別有13只和12只產(chǎn)品暫停申購,華夏基金旗下的6只“新”系列產(chǎn)品和招商基金旗下的5只“豐”系列產(chǎn)品也均是暫停申購的狀態(tài)。

  批量“暫停”事出有因

  那么造成基金批量暫停申購的原因是什么呢?記者了解下來,主要有兩個(gè)。

  一個(gè)是考慮基金的投資需要。

  對(duì)債券基金而言,今年以來,銀行理財(cái)資金快速涌入債券市場(chǎng),使得債券型基金的規(guī)模迅速膨脹。而近期,債券市場(chǎng)在快速拉升后進(jìn)入調(diào)整震蕩階段。部分偏債型基金的管理團(tuán)隊(duì)認(rèn)為后續(xù)市場(chǎng)機(jī)會(huì)不大。在與公司磋商后,部分團(tuán)隊(duì)暫時(shí)停止了大額新資金的申購?fù)ǖ溃员苊馇捌诜e累的業(yè)績(jī)回吐。

  滬上一位債券基金經(jīng)理曾向記者表示,如今債券市場(chǎng)中難覓趨勢(shì)性機(jī)會(huì),而銀行資金對(duì)操作的要求往往格外“苛刻”,有些資金甚至可能明確要求不能出現(xiàn)浮虧!斑@在現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境中確實(shí)很難做到,所以不如先不接,以后再找機(jī)會(huì)合作!

  而對(duì)打新基金而言,其產(chǎn)品的規(guī)模和網(wǎng)下新股申購收益密切相關(guān)。鑒于目前基金參與網(wǎng)下打新獲批的份額一直在下降,打新基金的最佳的產(chǎn)品運(yùn)作規(guī)模也已經(jīng)降至6億元至7億元左右。部分基金公司為保護(hù)前期客戶的利益,在基金接近規(guī)模上限時(shí)關(guān)閉大額申購,以防攤薄收益。

  另一個(gè)原因,則是基金公司出于把握基金銷售節(jié)奏的需要。通常這個(gè)情況會(huì)出現(xiàn)在一些熱門的基金品種上,比如適合委外資金投資的債基或是打新基金。

  有市場(chǎng)部人士向記者透露,對(duì)于上述的熱門品種,基金公司如果遇到前期投資的機(jī)構(gòu)資金要求贖回時(shí),往往會(huì)乘機(jī)關(guān)閉申購?fù)ǖ。一方面保護(hù)前期良好的業(yè)績(jī)不被攤薄,另一方面,也是控制基金規(guī)模,等談妥新的機(jī)構(gòu)客戶后,一次性放開申購,讓資金規(guī)模迅速到位。

  一些基金銷售人士向記者表示:“現(xiàn)在部分基金的可投資規(guī)模很緊張,即使有一些資金撤出了,想到找到新的"金主"難度并不大。一旦找到新的資金方,打開申購的時(shí)間也會(huì)控制在一周以內(nèi)。”

  銷售節(jié)奏的把握還有些特殊情況。比如近期定開債的規(guī)模銷售火爆,個(gè)別基金公司為了避免首發(fā)破百億元這類“扎眼”的情況,于是首先將基金的首募規(guī)?刂圃2億元“及格線”附近。待基金成立后,約定的機(jī)構(gòu)資金再逐步通過日常申購進(jìn)入。此類基金,一旦前期約定的資金完全到位,產(chǎn)品也會(huì)同時(shí)暫停申購。

  部分基金欲“跨界”轉(zhuǎn)型

  除了精妙的控制基金打開關(guān)閉申購的節(jié)奏外,有些基金公司還想法在存量基金中“枯木生花”,開拓新的資源。

  比如近期業(yè)內(nèi)就流傳,面對(duì)當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境,一些基金公司開始積極推動(dòng)旗下小規(guī)模的基金修改契約,轉(zhuǎn)型成為熱門品種。從客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整趨勢(shì)看,此類基金“跨界”轉(zhuǎn)型,實(shí)質(zhì)上是給委外資金的大客戶騰“殼”之舉。

  “每家基金公司旗下都有一些迷你基金,因此一些基金公司會(huì)選擇將此類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,迎合委外資金的需求,目前這個(gè)轉(zhuǎn)型通道暫時(shí)還未關(guān)閉!蹦郴鸸井a(chǎn)品部人士向記者表示。

  上述人士同時(shí)指出,基金轉(zhuǎn)型整個(gè)過程一般需要三到四個(gè)月時(shí)間,還需要召開持有人大會(huì),其實(shí)是非常麻煩的,但是基金轉(zhuǎn)型后,一方面解決了基金公司旗下迷你基金的運(yùn)營難題,另一方面也解決了承接委外資金的投資需求,可謂一舉兩得。

  總體來看,這樣的做法之所以層出不窮,骨子里還是受惠于銀行委外資金借道公募基金投資的熱情不減。尤其對(duì)于那些做委外業(yè)務(wù)已形成“口碑效應(yīng)”的公司而言,這一波如果做得好,其行業(yè)排名可能發(fā)生大的躍升。

  但不可回避的是,如果行業(yè)發(fā)展情況并不如預(yù)計(jì)的那么樂觀,現(xiàn)在紛紛開拓“殼價(jià)值”的基金公司可能面臨新老客戶“兩失”的局面。同時(shí),基金轉(zhuǎn)型過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制也同樣很重要。這些風(fēng)險(xiǎn),值得部分基金公司好好斟酌一下。上海證券報(bào)


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