大資管時(shí)代來(lái)臨，保監(jiān)會(huì)正逐步放開(kāi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入公募基金領(lǐng)域的大門(mén)。

　　日前，華夏人壽和合眾人壽兩家保險(xiǎn)公司設(shè)立公募基金獲得了保監(jiān)會(huì)的“準(zhǔn)生證”。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，目前保險(xiǎn)系公募基金尚處初級(jí)階段，還有很多問(wèn)題需要完善，不過(guò)保險(xiǎn)資金規(guī)模龐大，是資本市場(chǎng)重要的力量，對(duì)基金市場(chǎng)的影響肯定會(huì)越來(lái)越大。

　　保險(xiǎn)系公募繼續(xù)擴(kuò)容

　　11月11日，保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告稱(chēng)，同意華夏人壽投資華瑞基金管理有限公司(以工商注冊(cè)名稱(chēng)為準(zhǔn)，簡(jiǎn)稱(chēng)“華瑞基金”)90%股權(quán);11月10日，保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告稱(chēng)，同意合眾人壽投資合眾基金管理有限公司(以工商注冊(cè)名稱(chēng)為準(zhǔn)，簡(jiǎn)稱(chēng)“合眾基金”)95.5%股權(quán)。

　　合眾人壽相關(guān)工作人員對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，此次投資設(shè)立基金公司是合眾人壽在綜合金融上的探索，目前還需依照有關(guān)規(guī)定向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，等待獲批，還有很多路要走。

　　2013年，證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》及《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》，允許符合條件的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司直接開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)，并啟動(dòng)保險(xiǎn)系基金公司試點(diǎn)。之后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就對(duì)公募基金領(lǐng)域表現(xiàn)出了較大的熱情。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前已成立公募基金的大型保險(xiǎn)集團(tuán)有中國(guó)人壽、中國(guó)太平、陽(yáng)光保險(xiǎn)和華泰保險(xiǎn)。此外，民生人壽收購(gòu)浙商基金尚待證監(jiān)會(huì)批復(fù);泰康資管則是以事業(yè)部形式獲批公募基金業(yè)務(wù);安邦保險(xiǎn)、中國(guó)人保已拿到保監(jiān)會(huì)的批文，尚等證監(jiān)會(huì)批復(fù)。還有一家跟保險(xiǎn)有關(guān)的公司是平安大華，不過(guò)其是中國(guó)平安(601318)通過(guò)其控股子公司平安信托間接持有股份，暫不計(jì)入在內(nèi)。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲得公募基金牌照是金融集團(tuán)規(guī)劃里的一步，有助于險(xiǎn)企打通金融鏈條的整體規(guī)劃。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在人力和機(jī)構(gòu)上大規(guī)模的布局有助于開(kāi)展公募業(yè)務(wù)。

　　管理規(guī)模近千億

　　保險(xiǎn)公司已獲準(zhǔn)涉足公募達(dá)3年。從目前已進(jìn)入基金領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)來(lái)看，其資金管理規(guī)模已近千億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，除7月份新獲批還未發(fā)布產(chǎn)品的華泰保興基金外，4家保險(xiǎn)系公募基金的管理規(guī)模已達(dá)955.31億元，基金數(shù)量為77只。其中，今年9月10日才掛牌成立的太平基金日前完成了首只公募貨幣產(chǎn)品的募集。該基金首募規(guī)模達(dá)119億元，創(chuàng)下了保險(xiǎn)系公募基金產(chǎn)品的首募資金規(guī)模紀(jì)錄。

　　受市場(chǎng)環(huán)境影響，今年以來(lái)首發(fā)規(guī)模超過(guò)百億的基金可謂鳳毛麟角。實(shí)際上，算上以往歷史數(shù)據(jù)，貨幣基金首募規(guī)模超百億的也不多見(jiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前保險(xiǎn)系基金尚處于初級(jí)階段，還有很多問(wèn)題需要完善，不過(guò)保險(xiǎn)資金規(guī)模龐大，是資本市場(chǎng)的重要力量，其對(duì)基金市場(chǎng)的影響肯定會(huì)越來(lái)越大。

　　據(jù)了解，保險(xiǎn)公司與基金公司、證券公司、信托公司等機(jī)構(gòu)具有同樣或者類(lèi)似的業(yè)務(wù)，但其資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的身份并不被大眾廣泛認(rèn)知，交易所、登記公司、銀行間市場(chǎng)等甚至對(duì)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)仍有一些限制或尚未開(kāi)放。通過(guò)在公募基金領(lǐng)域的發(fā)展，可以為保險(xiǎn)公司樹(shù)立品牌。

　　值得一提的是，目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)涉足公募基金的路徑有三條：第一是新設(shè)基金公司，如已開(kāi)業(yè)的中國(guó)人壽旗下的國(guó)壽安保基金、華泰保險(xiǎn)旗下的華泰保興基金;第二是收購(gòu)現(xiàn)有基金公司，如太平資管收購(gòu)了中原英石基金(現(xiàn)已更名為“太平基金”);第三是事業(yè)部形式，如泰康資管新設(shè)基金事業(yè)部。

　　對(duì)于以上三種路徑，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)“各有利弊，各自取舍”。事業(yè)部形式的優(yōu)勢(shì)在于成本低、改制快，但在審批效率上不具備優(yōu)勢(shì);相較之下，新設(shè)或收購(gòu)基金公司的效率或更快，但管理、運(yùn)營(yíng)等成本更大。