中國(guó)在大宗商品市場(chǎng)中的分量已受到越來(lái)越多的關(guān)注。今年以來(lái)，以鋼鐵、鐵礦石為代表的“黑色系”中國(guó)商品牛市讓海外投資者格外眼饞卻苦于投資無(wú)門(mén)。納斯達(dá)克(Nasdaq)發(fā)現(xiàn)了這筆好生意，打算在新加坡推出中國(guó)商品期貨交易。

　　據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》近日?qǐng)?bào)道，納斯達(dá)克正計(jì)劃推出在新加坡交易的離岸期貨合約，為投資者提供直接投資中國(guó)船運(yùn)、鐵礦石及原油市場(chǎng)的渠道，從而加入到了其他多家交易所大力開(kāi)展的亞洲衍生品交易業(yè)務(wù)的廣泛行動(dòng)中。

　　不過(guò)，雖然交易量龐大，但對(duì)于資本市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放的中國(guó)來(lái)說(shuō)，要搶得大宗商品定價(jià)權(quán)還在路上。

　　納斯達(dá)克來(lái)分“蛋糕”

　　今年4月左右，中國(guó)交易商和投資者涌入大宗商品市場(chǎng)，鋼鐵和鐵礦石價(jià)格隨后上漲，“黑色系”商品價(jià)格一度漲逾50%。為了方便海外投資者分享中國(guó)紅利，納斯達(dá)克試圖在新加坡推出離岸期貨合約，將為投資者提供直接投資中國(guó)船運(yùn)、鐵礦石及原油市場(chǎng)的渠道。

　　納斯達(dá)克大宗商品交易全球主管漢娜·約翰松表示，納斯達(dá)克相信新產(chǎn)品能幫助滿足離岸投資者的需求，這種方式與香港和倫敦的離岸人民幣交易十分類似。“我們希望探索能夠切實(shí)地連接這兩個(gè)市場(chǎng)的途徑。”她指的是中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)境外的衍生品交易場(chǎng)所。

　　之所以選擇新加坡，是因?yàn)檫@里是全球最繁忙的港口之一，也是國(guó)際大宗商品實(shí)物交易中心。路易達(dá)孚(LouisDreyfus)、克拉溫尼斯(Klaveness)和嘉吉(Cargill)等大宗商品交易公司都在這里擁有貨運(yùn)衍生品交易業(yè)務(wù)。目前，包括納斯達(dá)克、洲際交易所和德意志交易所集團(tuán)在內(nèi)的多家境外交易所已著手在新加坡建立實(shí)體業(yè)務(wù)，以提升其在亞洲的影響力。

　　盡管隨著中國(guó)成為鐵礦石等海運(yùn)大宗商品的最大進(jìn)口國(guó)，亞洲在航運(yùn)市場(chǎng)的作用日益突出，但新加坡在貨運(yùn)衍生品交易領(lǐng)域卻是落后的。原因之一是現(xiàn)有的衍生品合約依賴于由倫敦波羅的海交易所制定的多種指數(shù)，其中部分指數(shù)在亞洲當(dāng)天晚些時(shí)候才能計(jì)算出來(lái)。

　　約翰松表示：“如果要問(wèn)倫敦開(kāi)盤(pán)前有多少交易在新加坡完成，答案是(全球貨運(yùn)衍生品交易的)大約10%。要想讓該地區(qū)(貨運(yùn)衍生品)交易活動(dòng)增長(zhǎng)到與其實(shí)物交易活動(dòng)相稱，還有很長(zhǎng)的路要走，不過(guò)潛力仍然很大�！�

　　今年8月，納斯達(dá)克收到了新加坡監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的牌照，允許其在新加坡開(kāi)展業(yè)務(wù)，推廣在奧斯陸掛牌的貨運(yùn)期貨合約。

　　中國(guó)：交易量大定價(jià)權(quán)遠(yuǎn)

　　有分析稱，納斯達(dá)克將在新加坡推出離岸期貨合約，使投資者可直接交易中國(guó)商品期貨這一舉動(dòng)，或?qū)⒂欣�于中�?guó)原油期貨上市。目前，中國(guó)期貨交易量居世界前列，推進(jìn)期貨市場(chǎng)開(kāi)放是未來(lái)的方向。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海此前在上海衍生品市場(chǎng)論壇上表示，中國(guó)將堅(jiān)定推進(jìn)期貨市場(chǎng)開(kāi)放，建設(shè)國(guó)際大宗商品定價(jià)中心，計(jì)劃把原油、鐵礦石和天然橡膠期貨作為向更多外國(guó)投資者開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的起點(diǎn)。

　　花旗銀行商品部門(mén)全球主管埃德·莫斯認(rèn)為，中國(guó)正通過(guò)另一個(gè)途徑主導(dǎo)全球商品市場(chǎng)——期貨合約。全球能源管理機(jī)構(gòu)能源市場(chǎng)主管兼金融教授克雷格·皮隆也表示，近幾年，中國(guó)需求正成為大宗商品價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素，且這一趨勢(shì)將繼續(xù)。

　　不過(guò)，中國(guó)銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部分析師丁孟表示，現(xiàn)在距離中國(guó)真正在國(guó)際大宗商品定價(jià)權(quán)上占得一席之地還有很長(zhǎng)的路要走�！爸袊�(guó)在原油、鐵礦石、天然橡膠等期貨方面的進(jìn)貨量很大，且還處在持續(xù)增長(zhǎng)中，是未來(lái)國(guó)際大宗商品期貨的一大消費(fèi)方，對(duì)未來(lái)大宗商品價(jià)格形成有很大的影響力，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。但現(xiàn)在中國(guó)還處于國(guó)際大宗商品定價(jià)中心的培育階段，需要長(zhǎng)期的建設(shè)過(guò)程，且在中國(guó)資本市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放的情況下，定價(jià)權(quán)離我們還遠(yuǎn)�！�