聯(lián)系QQ:649622350
近年來(lái)投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)發(fā)展迅猛,除了人身險(xiǎn)中的分紅、萬(wàn)能和投連險(xiǎn)外,非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品也逐漸在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了一席之地。 畢馬威近日發(fā)布報(bào)告稱(chēng),根據(jù)各家公司披露的年度報(bào)告數(shù)據(jù),截至2015年12月31日,非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品的投資部分存量規(guī)模超過(guò)3000億元人民幣,并且市場(chǎng)集中度很高。不過(guò),非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品也面臨多種風(fēng)險(xiǎn),險(xiǎn)企的風(fēng)險(xiǎn)管理能力需進(jìn)一步提升。 存量超3000億 非壽險(xiǎn)投資型保險(xiǎn)是指由財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面向個(gè)人消費(fèi)者開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)、具有保險(xiǎn)保障和投資儲(chǔ)蓄功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。 據(jù)了解,按照投資部分收益是否約定,非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品可分為預(yù)定收益型(固定利率或聯(lián)動(dòng)利率)和非預(yù)定收益型兩類(lèi)產(chǎn)品。 受到壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品的影響,我國(guó)于2000年首次出現(xiàn)了非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品。然而隨著全球金融危機(jī)的到來(lái),保監(jiān)會(huì)將投資型產(chǎn)品的規(guī)模與償付能力150%以上的溢額掛鉤,隨后幾年投資型產(chǎn)品在市場(chǎng)上幾乎銷(xiāo)聲匿跡。2010年底,非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品重新現(xiàn)身非壽險(xiǎn)市場(chǎng),并且出現(xiàn)了非預(yù)定收益型產(chǎn)品。 目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上共有8家公司在銷(xiāo)售非壽險(xiǎn)投資型保險(xiǎn),主要為聯(lián)動(dòng)利率的預(yù)定收益型產(chǎn)品,其保險(xiǎn)部分一般為出險(xiǎn)率較低的家財(cái)險(xiǎn)或意外險(xiǎn)。根據(jù)各家公司披露的年度報(bào)告數(shù)據(jù),截至2015年12月31日,非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品的投資部分存量規(guī)模超過(guò)3000億元人民幣,市場(chǎng)集中度很高,絕大部分份額由安邦財(cái)險(xiǎn)和天安財(cái)險(xiǎn)兩家公司占據(jù)。 畢馬威表示,在預(yù)定收益型產(chǎn)品中采用聯(lián)動(dòng)利率而不是固定利率一定程度上減輕了財(cái)險(xiǎn)公司的投資壓力,但目前完全依靠國(guó)債/金融債/高評(píng)級(jí)企業(yè)債收益率支撐預(yù)定收益型產(chǎn)品的獲客成本存在一定的困難,需要一定程度的資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配(如短債長(zhǎng)投)來(lái)提升投資收益率,或者投資到更高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)當(dāng)中以提高投資收益率,如股票、不動(dòng)產(chǎn)、信托、較低評(píng)級(jí)債券等。 而對(duì)于非預(yù)定收益型產(chǎn)品,由于沒(méi)有保證收益,投資風(fēng)險(xiǎn)由保單持有人承擔(dān),與共同基金和投連險(xiǎn)類(lèi)似,保險(xiǎn)公司需要作好盡職調(diào)查,篩選合適的投資品種,保持投資賬戶(hù)穩(wěn)定增長(zhǎng),從而獲得較高的管理費(fèi)收入,同時(shí)降低退保率,保持客戶(hù)黏性,實(shí)現(xiàn)與客戶(hù)的雙贏,但受到資本市場(chǎng)低迷的影響,近年來(lái)非預(yù)定型產(chǎn)品銷(xiāo)售和經(jīng)營(yíng)效益不佳,這點(diǎn)與投連險(xiǎn)類(lèi)似。 面臨多種風(fēng)險(xiǎn) 畢馬威中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)主管合伙人李樂(lè)文表示,“中國(guó)的投資型非壽險(xiǎn)產(chǎn)品呈現(xiàn)出期限較短,產(chǎn)品組合種類(lèi)不夠豐富,繳費(fèi)方式單一,產(chǎn)品附加特征少,銷(xiāo)售渠道有限等特點(diǎn)。但可以從近些年我國(guó)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的演變中看出,該類(lèi)產(chǎn)品正在不斷完善當(dāng)中,產(chǎn)品期限最高也可達(dá)到10年,產(chǎn)品組合方式開(kāi)始突破單一的家財(cái)險(xiǎn),部分產(chǎn)品提供保單貸款,銷(xiāo)售渠道出現(xiàn)網(wǎng)銷(xiāo)等方式! 從產(chǎn)品監(jiān)管層面,報(bào)告認(rèn)為非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品的發(fā)展受到監(jiān)管政策和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響很大。畢馬威中國(guó)精算服務(wù)合伙人黃博表示,“監(jiān)管對(duì)于非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品前端的市場(chǎng)準(zhǔn)入和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)控制較為嚴(yán)格,但在后端的償付能力暫未作出明確規(guī)定。我國(guó)目前步入低利率時(shí)期,且存在著利率中樞繼續(xù)下行的可能性。盡管監(jiān)管已經(jīng)限制了投資型非壽險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率水平,但這類(lèi)產(chǎn)品在資產(chǎn)配置上仍舊存在著一定壓力! 在2013年保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的通知》中規(guī)定,預(yù)定型產(chǎn)品的收益率不得超過(guò)同期銀行定期儲(chǔ)蓄存款利率1個(gè)百分點(diǎn),5年以上產(chǎn)品按5年期利率計(jì)算。同時(shí),從防范風(fēng)險(xiǎn)和適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的角度出發(fā),中國(guó)保監(jiān)會(huì)可規(guī)定申報(bào)產(chǎn)品的最高收益率。而非預(yù)定型產(chǎn)品不得向投保人或被保險(xiǎn)人承諾收益或變相承擔(dān)損失。 業(yè)內(nèi)人士表示,在同樣作為投資型險(xiǎn)種的壽險(xiǎn)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品投資收益率普遍超過(guò)5%且有預(yù)定利率作為最低保證利率的對(duì)比下,財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)投資型產(chǎn)品的吸引力顯然要略遜一籌。 此外,畢馬威表示,非壽險(xiǎn)投資型產(chǎn)品面臨投資、承保、費(fèi)用、退保、銷(xiāo)售誤導(dǎo)、流動(dòng)性等多重風(fēng)險(xiǎn)。和萬(wàn)能險(xiǎn)相似,其中影響較大的是,預(yù)定收益型產(chǎn)品投資收益無(wú)法覆蓋負(fù)債成本的投資風(fēng)險(xiǎn),并且如果出現(xiàn)大規(guī)模退保,或者資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配嚴(yán)重(如上一批產(chǎn)品到期需要支付,而資產(chǎn)流動(dòng)性不佳或出現(xiàn)違約,新產(chǎn)品銷(xiāo)售又跟不上的情況),或者公司聲譽(yù)出現(xiàn)問(wèn)題,可能會(huì)造成較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)此,畢馬威建議,險(xiǎn)企可增加產(chǎn)品多樣化、開(kāi)發(fā)較長(zhǎng)期限的產(chǎn)品、增加期繳的繳費(fèi)方式、豐富投資賬戶(hù)的種類(lèi)、提供保單貸款選項(xiàng)、加強(qiáng)投資能力建設(shè)、加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力、拓展?fàn)I銷(xiāo)渠道等來(lái)應(yīng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)。 |
|Archiver|手機(jī)版|小黑屋|臨汾金融網(wǎng) ( 晉ICP備15007433號(hào) )
Powered by Discuz! X3.2© 2001-2013 Comsenz Inc.