你是否有想過,為什么有些散戶在股市上老賺不到錢!受認知偏見影響,投資者的行為習慣恰恰是投資中最大的風險。 那么,你有了解散戶群體的行為習慣嗎?知己知彼,方能百戰(zhàn)百勝,相對于機構(gòu)、一般法人,散戶都有哪些投資偏好呢? 二八定律持股20%的散戶貢獻80%成交量 事實上,市場的博弈取決于投資者結(jié)構(gòu)。
根據(jù)中國結(jié)算最新周報數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至2016年9月23日,我國接近1.13億股民,持倉散戶接近4969萬人。 從持股市值來看,近一半散戶股市資金在1萬元-10萬元之間,其次是1萬元以下和10萬元-50萬元內(nèi),而不足5000人持股市值過億。
申萬宏源最近發(fā)布報告分析得出,A股散戶雖然持股市值占比僅25%,卻貢獻了80%的成交量!散戶資金規(guī)模較小,投機心理較強,換手率較高,是市場成交量的主要構(gòu)成部分。
散戶偏好低價、低市值標的不關心市盈率 蘿卜青菜,各有所愛,不同類型投資者標的偏好有所差異。 從標的特征來看: 散戶比較偏好低價、低市值標的,對市盈率無感,喜愛ST股,對高價標的偏好近年來有所提高; 專業(yè)機構(gòu)剛好相反,偏好高價、高市值、低市盈率標的,不過2015年來對低價、低市值標的偏好有所提升,對ST股票持股占比提高; 一般法人投資者則偏好高價、高市值、中等市盈率標的,近年來對低價標的持股占比提升;
值得一提的是,2013-2014年期間,散戶對ST股的喜愛曾出現(xiàn)滑鐵盧情況,不過在2015年,這種偏好重新上升到以往水平,機構(gòu)對ST股偏好也出現(xiàn)明顯上升。相反,一般法人投資者對ST股偏好出現(xiàn)下滑。
從行業(yè)偏好角度來看: 散戶偏好貼近生活類行業(yè),標的分散,比如農(nóng)林牧漁;水利環(huán)境公共設施;信息技術(shù)服務業(yè);綜合。 機構(gòu)偏好知識密集型輕資產(chǎn)行業(yè):租賃與商務服務業(yè);教育;衛(wèi)生與社會工作。 一般法人偏好資本密集型重資產(chǎn)行業(yè):采礦業(yè);金融業(yè);公用事業(yè);交運倉儲郵政;文體娛樂。
哪個年齡段最會炒股?20?30?40?50?60? 姜還是老的辣。 據(jù)統(tǒng)計,散戶的理性程度與其年齡呈現(xiàn)正相關。40歲以下投資者呈現(xiàn)“暴力追漲,急跌不走,震蕩撤”的特點。 而從受教育程度上看,近年來大學本科投資者占比迅速提高,長期看市場將日趨理性。 40歲以下散戶震蕩撤,40歲以上反向交易 目前市場中以30-50歲投資者為主,50歲以上投資者近年來呈現(xiàn)先升后微降,20-30歲的投資者2015年占比大幅上升。
40歲以下投資者在急跌過程中離場意愿低,在震蕩行情中離場情緒濃厚。
20歲追漲殺跌 20歲以下:也就是95后的年輕投資者在熊市中占比下滑,追漲殺跌特性較為突出。
25歲套牢不撤 20-30歲:這一85后投資者群體多為右側(cè)交易者,一般在趨勢確定以后出現(xiàn)追漲或殺跌;總體而言這一年齡段投資者占比近年來有所增加。
35歲畏手畏腳 30-40歲:投資者占比持續(xù)下滑,追漲殺跌與右側(cè)交易特征并存。
40歲以上投資者以反向交易為主。 45歲反向交易 40-50歲:投資者占比與市場表現(xiàn)呈顯著負相關,投資者占比絕對量大,但2015年下滑迅速。
55歲震蕩進場 50-60歲:投資者占比在震蕩行情中大幅上漲,2015年占比下滑迅速。
60歲老當益壯 60歲以上:投資者占比近年來有所提高。
本科投資者占比提升速度快 市場情緒未來可能趨于理性。投資者受教育程度逐年提高,市場參與者的知識水平總體提高。 目前參與者比例主要以中專和大專為主。 大學本科投資者占比提升速度快。
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