在今年的市場(chǎng)震蕩中，作為超級(jí)散戶參與炒股的上市公司收益均有所下降，四成企業(yè)收益為負(fù)值，連“上市公司中的股神”雅戈?duì)栆搽U(xiǎn)些失手。

雅戈?duì)栆还筛√?4億元

服裝業(yè)龍頭雅戈?duì)枺�多年游走于地產(chǎn)及投資業(yè)，在A股市場(chǎng)堪稱另類。不過(guò)受經(jīng)濟(jì)下滑影響，從其半年報(bào)來(lái)看，服裝+地產(chǎn)+投資的整體利潤(rùn)只有微幅增長(zhǎng)。

雅戈?duì)?016年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.67億元，較上年同期下滑0.53%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)30.71億元，較上年同期增長(zhǎng)5.78%。其中服裝板塊上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.14億元，較去年同期下滑7.2%，凈利潤(rùn)3.95億元，較去年同期縮水21.91%。受益于房?jī)r(jià)高位運(yùn)行，雅戈?duì)柗康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.44億元，小幅增長(zhǎng)2.29%；凈利潤(rùn)11.69億元，較去年同期增長(zhǎng)163.34%。

半年報(bào)同時(shí)顯示，截至6月30日，公司共持有中信股份、寧波銀行、聯(lián)創(chuàng)電子、浦發(fā)銀行、金正大等13只股票，賬面價(jià)值共計(jì)253.97億元，按照投資成本238億元計(jì)算，雅戈?duì)柍垂筛∮?5.97億元，其中持有的港股中信股份期末賬面價(jià)值140.23億元，對(duì)比最初投資成本174.06億元，雅戈?duì)柾顿Y中信股份浮虧33.84億元。

雅戈?duì)柈?dāng)家人李如成在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，如果不做投資只做服裝，雅戈?duì)枱o(wú)法在20年內(nèi)積累這么高的凈資產(chǎn)。雅戈?duì)栍?998年11月上市，1999年嘗試投資，至2006年為止獲得約42億元的投資收入，一舉奠定了投資業(yè)務(wù)在公司的主導(dǎo)地位。

李如成真正把握住的大機(jī)會(huì)是對(duì)金融企業(yè)的大筆投資：1999年投資中信證券及廣博股份，2004年投資寧波銀行及交通銀行。尤其是投資中信證券，在資本市場(chǎng)成就了雅戈?duì)柡屠钊绯�。雅戈�(duì)?999年所持中信證券股票的性質(zhì)為發(fā)起人股，總計(jì)取得8.06%的股份僅耗資3.2億元，持股成本為1.60元/股。由于中信證券于2005年完成股改及2008年進(jìn)行送股分紅，雅戈?duì)柕某止沙杀咀罱K降至0.87元/股。中信證券成功上市后股價(jià)大幅上漲，間接導(dǎo)致雅戈?duì)柟蓛r(jià)暴漲了10倍。2007年，雅戈?duì)枓伿壑行抛C券近4507萬(wàn)股，實(shí)現(xiàn)投資收益16.51億元。即使如此，公司當(dāng)期總計(jì)持有的可供出售金融資產(chǎn)仍然高達(dá)43.7億元，為當(dāng)期凈資產(chǎn)的27.8%。

據(jù)悉，雅戈?duì)?999年至2006年的股權(quán)投資年均賬面余額為6.04億元，遠(yuǎn)高于股票投資的40.19萬(wàn)元，其投資策略是以認(rèn)購(gòu)定增股及股權(quán)投資為主。受2007年牛市影響，公司曾嘗試進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)交易，但其炒股收益率僅為7.89%，當(dāng)年滬指漲幅則高達(dá)97%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司于2007年至2015年間通過(guò)投資股票所獲得的全部收益為123.16億元，其中通過(guò)認(rèn)購(gòu)定增股和股權(quán)投資獲得的收益占比高達(dá)95.96%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，雅戈?duì)?007年至2015年間依靠西裝服飾所取得的收益累計(jì)約100億元，相比同期通過(guò)投資所賺取的123億元而言，主業(yè)倒成了副業(yè)。

西水股份81億元買入興業(yè)銀行

西水股份半年報(bào)顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收比上年同期增長(zhǎng)32.09%，主要原因是本期子公司天安財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)較上年有所增長(zhǎng)，投資收益也相應(yīng)增加；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和基本每股收益較上年同期分別下降98.37%和99.39%，主要原因是上年同期母公司出售興業(yè)銀行股票貢獻(xiàn)收益、本期未出售興業(yè)銀行股票及本期天安財(cái)險(xiǎn)凈利潤(rùn)同比下降所致；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1016.18 億元，較上年同期增長(zhǎng)78.20%，主要系本期子公司天安財(cái)險(xiǎn)收到的保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額增加所致。

數(shù)據(jù)顯示，在所有上市公司的證券投資金額中，西水股份力壓眾多金融機(jī)構(gòu)，排在僅次于海通證券的第二位。半年報(bào)顯示，上半年西水股份證券投資合計(jì)投入972.28億元，其中776.17億為期末持有的其他證券投資，剩下的200多億元?jiǎng)t分別買入了興業(yè)銀行、民生銀行以及中國(guó)平安的股票。上述三家公司占西水股份期末證券總投資比例的20%，其中在興業(yè)銀行的投資成本高達(dá)80.8億元，當(dāng)期浮盈3.15億元；民生銀行浮盈為1.79億元，中國(guó)平安的盈虧則沒(méi)有顯示。

值得注意的是，除去長(zhǎng)期股權(quán)投資外，西水股份對(duì)興業(yè)銀行的投入是所有炒股上市公司中對(duì)個(gè)股投入最高的——其持有興業(yè)銀行的股票數(shù)量為5.9983億股，西水股份對(duì)中國(guó)平安的50億元投資則排在個(gè)股買入額度第二位，持有中國(guó)平安股票為1.5863億股。 西水股份持有民生銀行的股票為6.3945億股。

西水股份2015年的凈利潤(rùn)依賴興業(yè)銀行的大力貢獻(xiàn)。2015年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.78億元，同比增長(zhǎng)108.65%；公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收200.29億元，同比72.58%。報(bào)告期內(nèi)，公司收到興業(yè)銀行分紅7786.59萬(wàn)元，出售股票收益1.37億元，全部計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)總額。

溫氏股份持有36只股票

以養(yǎng)豬為主業(yè)的溫氏股份，在成為創(chuàng)業(yè)板市值第一股的同時(shí)，也成為創(chuàng)業(yè)板最賺錢的公司。報(bào)告期內(nèi)，溫氏股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收283億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)330%，達(dá)到了72.27億元，占540家創(chuàng)業(yè)板公司總利潤(rùn)的16%，凈利潤(rùn)率高達(dá)25.44%。據(jù)此計(jì)算，上半年溫氏股份每天的凈利潤(rùn)至少達(dá)到3800萬(wàn)元。

半年報(bào)顯示，上半年溫氏股份持倉(cāng)股數(shù)高達(dá)36只，涉及金融、影視、消費(fèi)、環(huán)保、公用事業(yè)等多個(gè)行業(yè)。但是其炒股收益并不樂(lè)觀，公司可供出售金融資產(chǎn)等取得的投資收益為-1697萬(wàn)元，持倉(cāng)的36只股票中有10余只股票的賬面價(jià)值仍然低于投資成本。

北京青年報(bào)記者注意到，截至二季度末，在溫氏股份持有的36只股票中，浮盈最高的為振東制藥（252萬(wàn)元），浮虧最大的為華錄百納（32萬(wàn)元）。36只股票中，千和味業(yè)為上市前參股股權(quán)，大北農(nóng)、唐人神、正邦科技、克明面業(yè)、瑞豐光電、嘉事堂等6家為非公開發(fā)行，其余29家均為二級(jí)市場(chǎng)買入。

數(shù)據(jù)顯示，在半年報(bào)中披露了處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益的公司中，超過(guò)四成的企業(yè)收益為負(fù)值，中國(guó)鋁業(yè)、豫園商城、中集集團(tuán)、中興通訊、中船防務(wù)幾家公司處置交易性金融資產(chǎn)投資收益的虧損額均在1億元以上，排在第一位的中國(guó)鋁業(yè)虧損規(guī)模達(dá)到4.9億元。而綠地控股、華聞傳媒、三一重工、豫光金鉛、國(guó)投安信等公司非但未在報(bào)告期內(nèi)割肉，還取得了不錯(cuò)的投資收益，綠地控股處置交易性金融資產(chǎn)取得了高達(dá)9.57億元的投資收益。