全球上演央行放水的好戲,自2008年金融危機以來,世界央行的帶頭大哥美聯(lián)儲為了應(yīng)對世界經(jīng)濟的大蕭條,開啟一輪連著一輪的量化寬松大潮,一方面瘋狂的通過印鈔來刺激經(jīng)濟,給經(jīng)濟放水,另一方面把利率一降再降。 各國央行為了給本國經(jīng)濟保駕護航費盡腦汁,緊跟著美聯(lián)儲之后,歐元區(qū)(2014年6月)、日本(2016年2月)、瑞士(2015年1月)、瑞典(2015年2月)、丹麥(2012年7月)等五個國家都帶頭實現(xiàn)的負利率操作。 寬松根本停不下來,全球市場已經(jīng)“水漫金山”。在英國脫歐之后,英國央行8月宣布降息25個基點,緊接著澳大利亞也降息,可以說低利率、負利率已經(jīng)成為了世界貨幣的主流。 在這方面,中國還是較為謹慎,回顧中國央行放水的數(shù)據(jù),曾經(jīng)的萬元戶那是富豪,現(xiàn)在有個5萬元,40萬元能算富豪嗎?根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù),計算出來2012年底以來中國的廣義貨幣供應(yīng)量的年增長率約為13.9%,中國真實的年通貨膨脹率約在6.3%;谶@一數(shù)據(jù),可以預(yù)測現(xiàn)在的100萬元,10年后和20年后分別相當于今天的多少錢。 貨幣超發(fā)背后的真相,中國掉進了流動性陷阱? 央行今年1到6月,釋放了大量的基礎(chǔ)貨幣凈,推升了價格上漲。資產(chǎn)荒的背景下,貨幣政策越寬松,資產(chǎn)價格上漲越快。貨幣發(fā)行增多,初衷是為了刺激經(jīng)濟增長,但卻造成了各類資產(chǎn)上漲。2015年股市上漲,迎來大牛市。2016年上半年上演的房市暴漲,以及大宗商品、黃金的輪番上漲。錢發(fā)多了,大家手里的錢都毛了。 于是,中國誕生了一個奇怪的現(xiàn)象,窮人努力去銀行存款攢首富買房,而富人拼命到銀行貸款按揭買房。結(jié)果窮人越來越窮,富人越來越富!如果資金不能通過投資等方式獲得持續(xù)且較大的收益,那就意味著財產(chǎn)在不知不覺地流失! 一方面是中國的廣義貨幣增速很快,另一方面,中國卻深陷貨幣流動性匱乏困境。寬松的貨幣政策為什么沒有增強流動性呢?原因以樓市為代表的不動產(chǎn)成為了貨幣的蓄水池。 這就是所謂的流動性陷阱。新增的貨幣涌入樓市,而沒有精準地流向?qū)嶓w經(jīng)濟和企業(yè)。辛辛苦苦忙一年,反而不如投資樓市賺得多。這造成了大量投資者持幣觀望,實體經(jīng)濟投資意愿不旺,流動性不足。 而樓市的流動性明顯過剩。資產(chǎn)泡沫越吹越大,而無法釋放出來去投資實體經(jīng)濟和拉動消費。 因此,中國高層提出去資產(chǎn)泡沫是必然的,也是傳遞了對實體經(jīng)濟的扶持,打壓樓市泡沫的決心。 如果中國不擠資產(chǎn)泡沫,繼續(xù)上演全民買房,會發(fā)生什么? 房地產(chǎn)本質(zhì)上與股票無異,收益主要由租金和升值兩部分組成,二者共同構(gòu)成了賬面利潤,算來算去市盈率跟股票也差不多。在國外,租金收益率6%,房屋升值5%,那么抗風(fēng)險能力就很強。因為就算經(jīng)濟衰退導(dǎo)致房子不升值了,租金回報也不錯,房價也跌不了多少。中國的熱門城市,租金收益率一般1.5%水平,房價漲幅15%,貌似PE只有6倍。一旦央行沒水可放,房價不漲了,PE就瞬間變成了60倍,這得跌多少層才能回到當初? 一線城市的地產(chǎn)類似前兩年的創(chuàng)業(yè)板,供應(yīng)量小,股息率低,彈性大,風(fēng)險也大。有交易價值,沒有投資價值。萬一樓市崩盤了,房價大跌是大概率事件。 當中央高層發(fā)出信號,要抑制資產(chǎn)泡沫時,樓市首當其中。 擠泡沫的時候,市場流動性肯定會趨緊,匯率也可能會一次性貶值給經(jīng)濟托底。對股市來說,會造成短期下跌,但也許是新一輪牛市的開端;對房價,最大可能是政府盡量將回調(diào)幅度控制在20%以內(nèi),比如通過各種辦法讓價格一直橫在那里很多年,等著居民的收入趕上來;對于居民而言,房子夠全家人住就行了,不要想著搞投機。 政府選擇了去資產(chǎn)泡沫,這是件好事。從長期來看,中國仍然處在一個上升的趨勢當中,人力資本的素質(zhì)遠遠不止人均8000美元的水平。只要能夠把資源配置到更高效的地方,而不是局限在樓市中,中國綜合國力必然再上新臺階。 說到這里就需要進入了一個最為艱難的難題,因為在這樣的狀態(tài)下,該如何避免錢變成紙,只能趨勢性地給予一些建議,僅供參考: 一是有房一族可以稍微放寬心了 對于負利率時代而言,可能最為開心的是欠銀行錢的人了,對于工薪族而言,欠銀行錢最多的情況就是有了房子,并且背負著房貸。這個時候,能給予大家最大的建議是不提前還房貸,因為負利率意味著你的貸款是處于實質(zhì)性不斷減少的狀態(tài),通過貸款可以有效的對沖部分負利率沖擊。 二是避險資產(chǎn)的部分選擇 除了貸款以外,還有一種保值增值的有效手段就是尋找避險資產(chǎn),對于一般的家庭而言,有的人選擇黃金,有的人選擇美元。這看個人喜好了。 三是保守型投資者的貨幣資產(chǎn)配置選擇 對于較為保守的投資者,可以考慮對于貨幣資產(chǎn)進行一定配置,選擇適合自己財務(wù)狀況的理財產(chǎn)品,這個因人而異。這些較為穩(wěn)定的收益,即使不能增值,至少求個保值,求個心安吧。 四是多投資自己 面對著負利率時代的來臨,在保證日常開支,保證未來養(yǎng)老、醫(yī)療、子女教育等準備金儲備的前提下,通過學(xué)習(xí),通過投資自己讓實力提升,可能才是應(yīng)對未來一切變化的真正不二法門。 所以,這個時代最大的保值增值方式是投資自己,一切都會改變,唯有增加自己的實力和能力不會改變。 當今社會,不論學(xué)什么,有兩個必須懂,一個是互聯(lián)網(wǎng),一個是金融。 不懂互聯(lián)網(wǎng),就是新時代文盲,不懂金融,這輩子就只能掙死錢拿死工資。 不會錢生錢,錢放在銀行只能貶值不會給你增值,更跑不贏通貨膨脹! |
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