 11月4日和11月5日，江蘇銀行、徽商銀行先后完成了私募基金管理人備案登記。而中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公示信息顯示，近5個月來，包括這兩家銀行在內(nèi)，已先后有10家銀行拿到了私募基金管理人資格。 除了銀行，保險資管也不甘落后，不少亦在申請私募基金管理人資格。 某大型保險資管相關(guān)人士11月10日向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，目前也已在申請私募基金管理人資格，一方面申請牌照門檻不高，只要在基金業(yè)協(xié)會備案即可；另一方面，私募基金投資自由度相對大一些，保險資管將來也會用到私募牌照。 而在諸多資產(chǎn)管理人士看來，銀行保險機構(gòu)獲取私募基金牌照，意味著其向綜合化經(jīng)營更進一步，而對私募基金行業(yè)來說，銀行等大型資產(chǎn)管理機構(gòu)的“加盟”，是其更快更規(guī)范發(fā)展的有效助力。 銀行伸手私募牌照 公示信息表明，在江蘇銀行和徽商銀行之前，光大銀行、平安銀行、浙商銀行、廣西北部灣銀行、寧波銀行、包商銀行、南昌銀行、民生銀行八家銀行已完成了私募基金管理人備案。其中，最早的是光大銀行，完成備案登記的時間是今年6月11日，剩余9家銀行完成備案的時間均在8月以后。 需要說明的是，除徽商銀行和浙商銀行外，包括江蘇銀行在內(nèi)的其他8家銀行都是以投資銀行部或資產(chǎn)管理等總行一級部門為獲批主體。此外，申請備案的均以股份制商業(yè)銀行和城商行為主，國有大行尚未在列。 “獲得非法人私募投資基金管理人資格，將使我行除銀行理財產(chǎn)品外，獲得第二個表外產(chǎn)品發(fā)行牌照。未來我行自主管理的項目可以不再發(fā)行銀行理財產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而發(fā)行有限合伙基金或在基金業(yè)協(xié)會備案的契約型私募基金，豐富了我行投行與資產(chǎn)管理的產(chǎn)品線，補足了商業(yè)銀行無法進行直接股權(quán)投資的短板�！边@是江蘇銀行南通分行公眾號給總行賀詞中的一段話。 同時“賀詞”還表示，獲得私募管理人資質(zhì)后，江蘇銀行可以直接發(fā)行包括但不限于產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金、證券投資基金等多種產(chǎn)品，形成新的資產(chǎn)管理平臺與利潤增長點。 另據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，其他申請私募牌照的銀行等資產(chǎn)管理機構(gòu)“伸手”私募的動機也基本相同。 民生證券發(fā)布研報認為，該現(xiàn)象意味著是銀行混業(yè)經(jīng)營又一新篇章的開啟，銀行股權(quán)投資變?yōu)楝F(xiàn)實。此前，銀行只能作為私募基金的代銷方，而獲得管理人資質(zhì)后，銀行可作為發(fā)行方直接開展證券、股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金管理業(yè)務(wù)。 民生證券指出，在資產(chǎn)質(zhì)量承壓及凈息差縮窄兩面夾擊之下，大資管才是商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型方向。而獲批私募牌照后，銀行可向合格投資者發(fā)行私募基金，利于提高非息收入占比，向輕資本轉(zhuǎn)型，未來股權(quán)投資有望成為銀行混業(yè)經(jīng)營的一大重點。 介入模式探究 不過，截至目前，上述10家獲得私募基金管理人資格的銀行，還沒有管理的私募基金產(chǎn)品出現(xiàn)。銀行拿到牌照后如何發(fā)力，或可從其備案時提交的基金主要類別上窺見一絲端倪。 基金業(yè)協(xié)會公示信息顯示，光大銀行、浙商銀行、廣西北部灣銀行、包商銀行、江蘇銀行、民生銀行申報的基金主要類別是“證券投資基金”；寧波銀行申報的是股權(quán)投資基金；其他三家都是其他投資基金。 “2015年以來，權(quán)益類投資在大類資產(chǎn)配置中的占比越來越高，盡管經(jīng)歷了前幾個月劇烈調(diào)整，但隨著股市逐漸企穩(wěn)，權(quán)益類投資又逐漸進入投資者和資產(chǎn)管理機構(gòu)的視野。”上海私募人士陳經(jīng)緯說。 恒大財富市場部人士也向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，現(xiàn)在信托項目減少得厲害，允許契約型基金發(fā)展也讓銀行看到了方向。 數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，已登記私募基金管理人20383家，已備案私募基金20123只，認繳規(guī)模4.51萬億元，實繳規(guī)模3.64萬億元，私募基金從業(yè)人員31.74萬人，管理規(guī)模100億元以上的私募達75家，私募已成為資本市場的重要力量。 事實上，不僅是銀行，截至目前還有30多家信托公司已備案成為私募基金管理人，自去年10月23日萬向信托成為首家備案私募基金管理人的信托公司之后，信托公司中已有近半拿到了私募牌照，中融信托等最近也在申請當(dāng)中。 星石投資總裁楊玲向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，銀行、信托等資產(chǎn)管理機構(gòu)爭相申請私募牌照，主要是為解決通道問題，以前都是通過信托、基金子公司、券商等通道做投資，溝通、收益等方面都受影響，拿牌照后則可以自己做。但她認為，銀行通常會采取尋求投顧的做法。 上海鴻逸投資總經(jīng)理張云逸則認為，銀行應(yīng)該會通過MOM（manaGEr of managers）介入，即管理人的管理人基金，銀行負責(zé)挑選優(yōu)秀的受委托基金經(jīng)理和跟蹤監(jiān)督這些受委托基金經(jīng)理的表現(xiàn)，并在需要的時候進行更換，這對優(yōu)秀的私募基金來說，是一個發(fā)展機遇。 |
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