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 兩則通知監(jiān)管目標(biāo)明確，一是為提高人身險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保障水平，推動(dòng)全行業(yè)進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，形成長(zhǎng)期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，為資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金支持；二是為進(jìn)一步深化人身險(xiǎn)市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。 建退出機(jī)制 留消費(fèi)者真正需要的產(chǎn)品 隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展，人身險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)主體日益多元化，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)管理工作也出現(xiàn)了一些新情況、新問(wèn)題。一是產(chǎn)品種類(lèi)多，滿足消費(fèi)者真實(shí)需求的少。二是同質(zhì)化產(chǎn)品多，差異化、個(gè)性化產(chǎn)品少。三是備案產(chǎn)品數(shù)量多，有產(chǎn)能的產(chǎn)品少。 保監(jiān)會(huì)副主席黃洪近期在公開(kāi)活動(dòng)中明確表示，要切除無(wú)效產(chǎn)能。他認(rèn)為：“目前壽險(xiǎn)業(yè)在售的產(chǎn)品10000多件，但是真正有一定規(guī)模的產(chǎn)品不過(guò)1000多件，大量沒(méi)有保費(fèi)收入的產(chǎn)品消費(fèi)了行業(yè)大量的人力、物力以及系統(tǒng)資源，對(duì)于這些無(wú)效的產(chǎn)品供給要建立退出機(jī)制，使之主動(dòng)退出保險(xiǎn)市場(chǎng)。” 話音剛落，《產(chǎn)品監(jiān)管》隨即出臺(tái)，要求保險(xiǎn)公司對(duì)年度累計(jì)規(guī)模保費(fèi)收入少于100萬(wàn)元，且年度累計(jì)銷(xiāo)售件數(shù)少于5000件的備案?jìng)�(gè)人產(chǎn)品進(jìn)行主動(dòng)停售（產(chǎn)品使用未滿一年的除外）。 為了相關(guān)條款能夠得到有效執(zhí)行，《產(chǎn)品監(jiān)管》還明確要建立產(chǎn)品退出機(jī)制，規(guī)定“消費(fèi)者認(rèn)可度不高、銷(xiāo)量不佳的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)退出市場(chǎng)；對(duì)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品存在違法違規(guī)或不公平、不合理等情形的，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)退出市場(chǎng)，并向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告”。 保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示：“今后人身險(xiǎn)產(chǎn)品將對(duì)接消費(fèi)者真實(shí)需求，推進(jìn)產(chǎn)品差異化發(fā)展。引導(dǎo)公司轉(zhuǎn)變產(chǎn)品發(fā)展模式，注重產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與公司各經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的對(duì)接，尊重保險(xiǎn)消費(fèi)者的真實(shí)需求和權(quán)利維護(hù)，讓更多保障高、有特色的產(chǎn)品上市，讓不符合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品退出，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的有效供給和差異化發(fā)展�！� 雙管齊下 引導(dǎo)行業(yè)守住風(fēng)險(xiǎn)底線 “讓更多保障高、有特色的產(chǎn)品上市”，意味著保障低、同質(zhì)化的產(chǎn)品將要退市，從《精算制度》和《產(chǎn)品監(jiān)管》的諸多要求來(lái)看，這類(lèi)產(chǎn)品主要為中短存續(xù)期、特別是萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。 據(jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，近年來(lái)，隨著人民群眾收入水平的提高和財(cái)富管理需求的快速增長(zhǎng)，部分兼具風(fēng)險(xiǎn)保障和理財(cái)功能的產(chǎn)品受到社會(huì)的普遍歡迎。但個(gè)別公司基于發(fā)展策略的不同和經(jīng)營(yíng)管理水平的差異，逐步暴露出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一等風(fēng)險(xiǎn)隱患。 今年二季度以來(lái)，隨著監(jiān)管層對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管加強(qiáng)，富德生命人壽、華夏人壽、前海人壽的規(guī)模保費(fèi)已出現(xiàn)月度同比負(fù)增長(zhǎng)。中信證券研報(bào)預(yù)測(cè)，由于采取激進(jìn)策略公司的保單期限短，預(yù)計(jì)2017年起將是保單到期和退保的高峰，而保費(fèi)的持續(xù)較快增長(zhǎng)是現(xiàn)金流不發(fā)生斷流的唯一保證。 因此，監(jiān)管層在此時(shí)對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品采取更加嚴(yán)格的管理辦法，旨在引導(dǎo)人身險(xiǎn)公司不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，進(jìn)一步發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障類(lèi)和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄類(lèi)業(yè)務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。 從《精算制度》、《產(chǎn)品監(jiān)管》來(lái)看，此次監(jiān)管可謂雙管齊下。一方面，提高了人身險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)保障水平。目前，我國(guó)人身險(xiǎn)保險(xiǎn)金額與保費(fèi)或賬戶價(jià)值的最低比例要求為120%，已是世界較高水平。此次，人身險(xiǎn)產(chǎn)品主要年齡段的死亡保險(xiǎn)金額比例要求由120%提升至160%，風(fēng)險(xiǎn)保障超過(guò)美國(guó)、歐洲、亞洲等世界主要國(guó)家和地區(qū)保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)要求。 另一方面，下調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率。根據(jù)市場(chǎng)利率下行情況，將萬(wàn)能保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率上限下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至3%，高于評(píng)估利率上限的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品報(bào)保監(jiān)會(huì)審批。同時(shí)，為保持產(chǎn)品之間的平衡，鼓勵(lì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障類(lèi)業(yè)務(wù)，普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品評(píng)估利率維持3.5%不變。 據(jù)記者了解，下一步，保監(jiān)會(huì)還將綜合運(yùn)用多種手段，強(qiáng)化對(duì)萬(wàn)能保險(xiǎn)等人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的監(jiān)管力度，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線。 給足過(guò)渡 險(xiǎn)企負(fù)債成本或逐步回落 從時(shí)間上來(lái)看，監(jiān)管層給保險(xiǎn)公司留下了較為充裕的整改時(shí)間。按照要求，不符合《精算制度》、《產(chǎn)品監(jiān)管》的產(chǎn)品，須在2017年4月1日前完成自查、整改或全面停售。 保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士對(duì)此表示，在新老產(chǎn)品切換、中短存續(xù)期產(chǎn)品額度控制等政策執(zhí)行時(shí)采取“軟著陸”政策，充分考慮了行業(yè)的承受能力和現(xiàn)金流等風(fēng)險(xiǎn)，不但給予一定過(guò)渡期，還制定了相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，預(yù)計(jì)政策實(shí)施后市場(chǎng)整體將保持穩(wěn)定。 另外，國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，此次監(jiān)管層主要是針對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)和中短存續(xù)期產(chǎn)品提出的相關(guān)要求，對(duì)傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)影響有限。因此，“負(fù)債端監(jiān)管趨嚴(yán)，方向是明確的。但短期對(duì)行業(yè)沖擊有限”。 盡管監(jiān)管層采取“軟著陸”政策，但目標(biāo)清晰，《精算制度》明確指出，自2019年1月1日起，保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)收入占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)收入的比重不得超過(guò)50%；自2020年1月1日起，保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)收入占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)收入的比重不得超過(guò)40%；自2021年1月1日起，保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)收入占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)收入的比重不得超過(guò)30%。 業(yè)內(nèi)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，未來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)等人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率和負(fù)債成本將逐步回落，產(chǎn)品激進(jìn)定價(jià)和高結(jié)算利率行為將受到顯著遏制，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將逐步優(yōu)化，保險(xiǎn)公司盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)防范能力和可持續(xù)發(fā)展能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。 |
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