人身保險迎來新的監(jiān)管規(guī)范，相應(yīng)的發(fā)展空間和機遇也被看好。分析人士認為，2015年以來，保監(jiān)會推出有關(guān)保險資金運用的政策主要側(cè)重保險資金運用和行業(yè)監(jiān)管兩方面。監(jiān)管部門今年以來多次強調(diào)負債管理，保險公司在投資端也需做好風(fēng)險隔離。從長期來看，相關(guān)規(guī)范強調(diào)保險產(chǎn)品的保障功能，使保險產(chǎn)品回歸正常化，其加強的保障功能成為吸引投保者新的引擎。

　　人身險新規(guī)發(fā)布

　　9月6日，保監(jiān)會網(wǎng)站公布《關(guān)于強化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》和《關(guān)于進一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》。前者以優(yōu)化產(chǎn)品供給為基本目標(biāo)，進一步完善人身保險產(chǎn)品監(jiān)管框架，通過負面清單明確產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計邊界，鼓勵保險公司開發(fā)更多滿足消費者真實需求的保險產(chǎn)品，進一步深化產(chǎn)品供給側(cè)改革。后者再次提高人身保險產(chǎn)品的風(fēng)險保障水平，下調(diào)萬能保險責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率，并對中短存續(xù)期業(yè)務(wù)占比提出比例要求。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，這是保險監(jiān)管機構(gòu)對于人身保險發(fā)展的新規(guī)范。3月，保監(jiān)會公布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，對中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則進行修訂，將“高現(xiàn)價產(chǎn)品”的提法修改為“中短存續(xù)期產(chǎn)品”，并對實際存續(xù)期間在五年期以下(不包括五年期)的產(chǎn)品進行規(guī)范，以此推動人身保險公司調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并防范潛在的流動性等方面風(fēng)險。

　　此前的“寶萬之爭”等事件暴露了萬能險可能為保險公司帶來的風(fēng)險，使得外界關(guān)注保險監(jiān)管政策層面對于行業(yè)發(fā)展的規(guī)范。中信建投證券分析師楊榮表示，2015年以來，保監(jiān)會不斷推出各種有關(guān)保險資金運用的政策，這些政策主要側(cè)重于兩個方面，一是保險資金運用，二是保險行業(yè)監(jiān)管。利好政策的推行為保險資金的運用拓寬了道路，有利于保險業(yè)健康有序的發(fā)展，同時也穩(wěn)定了中國的資本市場。近期保監(jiān)會下發(fā)的相關(guān)政策文件，對市場上居高不下的保險產(chǎn)品保證利率做出限制，若政策付諸實施，限制力度加大。

　　華寶證券分析師李真認為，人身保險產(chǎn)品將全面迎來審慎監(jiān)管。期限短、高流動性的萬能險產(chǎn)品和長期存續(xù)產(chǎn)品的區(qū)別主要體現(xiàn)在繳費上，期限長的萬能險產(chǎn)品需要逐年分攤費用，時間越久越能夠體現(xiàn)其保單的價值，而存續(xù)期短的萬能險產(chǎn)品一般是在購買時直接全部扣除費用，分攤費用方式不一樣，這樣就產(chǎn)生一定的“投機”情況。保監(jiān)會推出的相關(guān)政策有助于人身保險回歸保障的本質(zhì)功能，提升保單價值，避免過度“投機”。

　　華泰證券分析師羅毅認為，監(jiān)管部門今年以來多次強調(diào)負債管理，防范資產(chǎn)錯配風(fēng)險、流動性風(fēng)險、跨區(qū)域跨行業(yè)傳遞的風(fēng)險。在調(diào)整負債結(jié)構(gòu)的同時，保險公司在投資端也需做好風(fēng)險隔離。

　　壽險業(yè)面臨發(fā)展機遇

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，壽險業(yè)的整體發(fā)展正面臨更大空間。陽光保險集團副總裁、陽光人壽保險總裁寧首波日前表示，2013年到2015年，中國壽險業(yè)的年度增長率分別達到17.2%、20.3%和40.1%，壽險保費首次突破1600億元，總資產(chǎn)突破10萬億元。經(jīng)濟下行周期、利率水平下降對壽險業(yè)產(chǎn)生了不確定性影響�！袄�率的下行對于壽險的發(fā)展影響，相對于其他的金融產(chǎn)品還不是那么敏感，這是壽險業(yè)處于一個弱經(jīng)濟周期的特點。特別是在經(jīng)濟下行期間，老百姓保障的需求進一步加強，給保險業(yè)的發(fā)展提供了巨大的空間。”

　　寧首波表示，政策紅利進一步釋放，為壽險業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。近日出臺的“健康中國2030規(guī)劃”，主要內(nèi)容包括提高醫(yī)療衛(wèi)生整體水平，加快醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，加強疾病預(yù)防，營造健康環(huán)境，而幾個方面都為壽險業(yè)的發(fā)展提供了機會。日前，保監(jiān)會公布《中國保險業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》，提出推動保險產(chǎn)品自主注冊改革，支持保險機構(gòu)參與各類社會基本養(yǎng)老保險經(jīng)辦和養(yǎng)老服務(wù)業(yè)綜合改革，鼓勵發(fā)展多種形式的商業(yè)護理保險，積極參與國家長期護理保險制度建設(shè)和試點工作，鼓勵保險機構(gòu)開展外匯長期壽險，這為未來一段時期壽險業(yè)的發(fā)展指明了方向。

　　楊榮認為，在保險業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜的情況下，保險資金運用的金融風(fēng)險加大，因此監(jiān)管力度也逐步加大，監(jiān)管范圍較為全面。這些監(jiān)管政策從短期來看，對包括萬能險在內(nèi)的一些壽險產(chǎn)品不可避免地產(chǎn)生影響，作為保險資金“大頭”的萬能險短期業(yè)務(wù)量可能下降，保險資金的運用規(guī)模將有一定幅度的縮小。但從長期來看，相關(guān)政策強調(diào)保險產(chǎn)品的保障功能，使保險產(chǎn)品回歸正�；�，其加強的保障功能成為吸引投保者新的引擎。