盡管資本市場低迷,令半數(shù)壽險公司業(yè)績出現(xiàn)了虧損。但是也有前海人壽、陽光、安邦這類的超級賺錢王,能夠逆勢而動 與上市險企凈利潤大幅下滑有所不同,非上市險企上半年盈利情況表現(xiàn)不一。日前,共計60家非上市險企公布了二季度償付能力報告,報告中也對上半年的凈利潤進行了披露。 據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計,今年上半年共有31家險企盈利,總金額達137億元。其中前海人壽、陽光人壽、安邦人壽分列凈利潤的前三名,分別為63億元、16億元及11億元。 值得關(guān)注的是,前海人壽上半年63億元的凈利潤不僅遠超第二名,也幾乎為其去年全年31億元凈利潤的2倍,作為姚振華資本版圖中的保險公司,前海人壽賺錢能力確實十分驚人。 不過并不是所有險企都能如此幸運,記者注意到,上半年有信泰人壽、君康人壽、恒大人壽等29家壽險公司出現(xiàn)了虧損。 記者注意到,由于上半年資本市場低迷,曾為保險公司賺取巨大利潤的利差出現(xiàn)了大幅度下滑,致使上述保險公司出現(xiàn)了虧損。 五家壽險盈利超去年 上半年所有的壽險公司中,最值得關(guān)注的是前海人壽,作為這次收購萬科的先鋒部隊出盡了風(fēng)頭。在恒大突襲萬科之前,市場都在擔(dān)心姚振華有爆倉危險。但是現(xiàn)實總會出人意料,即使沒有許家印的幫忙,姚振華也會有驚無險。 上半年,前海人壽的盈利高達63億元,與剩余的59家壽險公司利潤總額相近。在人保、國壽、太保、新華等保險公司紛紛預(yù)告盈利下滑四成左右的時候,前海人壽何以能夠逆襲,姚振華又有何賺錢魔力? 由于前海人壽沒有披露盈利原因,權(quán)益市場的投資也因為上市公司未全部公開數(shù)據(jù),無法得知戰(zhàn)績;另類投資也無法估算收益,因此前海人壽究竟怎么賺錢的還是一個謎團。 今年上半年除前海人壽表現(xiàn)大好外,陽光人壽、天安人壽、建信人壽、百年人壽等四家險企的賺錢能力也不錯,上半年的凈利潤均超去年全年,分別為16.5億元、8億元、3億元及2億元。 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,陽光人壽今年一季度凈利潤達9.89億元,二季度則略有下降,為6.51億元。上半年規(guī)模保費較去年全年也有超一倍的增長。 陽光人壽相關(guān)負責(zé)人在接受《投資者報》記者采訪時表示,公司能夠盈利和投資收益有關(guān),但并非主要因素。 他告訴記者,壽險公司經(jīng)營長期人身險業(yè)務(wù),利潤在保單可能長達數(shù)十年的存續(xù)期間內(nèi)逐步釋放,因此從會計年度來看,利潤既來自新業(yè)務(wù),也來自過往年度的存量業(yè)務(wù)。壽險力求新單保費快速增長,但由于壽險業(yè)務(wù)的長期性以及存量業(yè)務(wù)的累積,新單的波動對當(dāng)年利潤的影響并不顯著,考察利潤不能簡單掛鉤保費,“4~6月保費規(guī)模下降主要來自躉交產(chǎn)品,這符合公司戰(zhàn)略的主動選擇,同時陽光注重長期險的銷售,期繳保費規(guī)模一直穩(wěn)健增長,為利潤的穩(wěn)步增長奠定了良好基礎(chǔ)! 在經(jīng)歷了人事動蕩之后,天安人壽今年上半年業(yè)績表現(xiàn)也十分亮眼,除凈利潤大增之外,規(guī)模保費收入方面,天安人壽較去年同期也翻了6倍之多,其中以萬能險收入為主的保戶投資款新增交費增長超7倍,占總規(guī)模保費收入的54%,較去年同期上漲了8個百分點,二季度雖然人身險產(chǎn)品新規(guī)的實施使得規(guī)模保費收入有所下降,但凈利潤由一季度的14億元虧損轉(zhuǎn)而盈利22億元,或許其中一部分是股市回暖的投資收益。 此外,建信人壽方面則充分依托建設(shè)銀行移動端的用戶資源,網(wǎng)銷渠道成為與傳統(tǒng)渠道并駕齊驅(qū)的增長點之一。到今年4月底,建信人壽網(wǎng)銷渠道保費收入達169億元,同比增長約4倍。 百年人壽今年上半年則重點發(fā)展萬能險業(yè)務(wù),保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示,上半年百年人壽保戶投資款新增交費達43億元,同比增長近14倍,需要注意的是,即使上述指標(biāo)有大幅上漲,但占總規(guī)模保費的比例仍較低,僅為25%,在保監(jiān)會對短期人身險產(chǎn)品嚴(yán)格管制的狀態(tài)之下,這樣的比例對后續(xù)發(fā)展仍較為合適。 兩家公司扭虧為盈 今年上半年,共有同方全球人壽、上海人壽兩家險企由去年的虧損狀態(tài)轉(zhuǎn)向了盈利。2015年2月份才正式開業(yè)的上海人壽去年全年虧損5億元,而今年上半年則賺了1.1億元,作為上海自貿(mào)區(qū)的第一家壽險公司,上海人壽在成立之初就備受關(guān)注,今年上半年上海人壽規(guī)模保費達202億元,同比增長超5倍。目前上海人壽也在進行轉(zhuǎn)型,上半年保戶投資款新增交費占比由去年同期的99%下降至48%,在轉(zhuǎn)型之際凈利潤依然增長,由此看來,上海人壽的凈利潤仍具備可持續(xù)的增厚空間。 去年虧損0.14億元的同方全球人壽上半年也實現(xiàn)了0.21億元的正收益。2014年10月份,?等藟郏ìF(xiàn)名:同方全球人壽)的中資股東中海石油投資控股公司將其持有的海康人壽50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同方股份,去年7月份將?等藟壅礁麨橥饺蛉藟,當(dāng)年年底,公司即實現(xiàn)了0.64億元的凈利潤,只不過2015年再次虧損。 今年一季度同方全球人壽實現(xiàn)年繳化保費同比大增76%,上半年長期壽險業(yè)務(wù)收入也達10億元,同比增長23%,新業(yè)務(wù)價值的增加或許是公司上半年實現(xiàn)盈利的原因之一。只是此次扭虧為盈,不知道是否能夠持續(xù)。 半數(shù)壽險公司出現(xiàn)虧損 壽險業(yè)績分化嚴(yán)重,盡管有前海人壽等超級賺錢機器,也有半數(shù)壽險公司出現(xiàn)了不同程度的虧損,包括信泰人壽、恒大人壽、君康人壽等7家險企虧損金額超1億元。 信泰人壽上半年虧損金額達3億元,公司方面對《投資者報》記者表示,上半年的虧損與資金運用收益率下降有很大的關(guān)系。目前市場利率不斷下行,銀行存款、債券、股票、基金等收益率均有所下降,股市震蕩是影響投資收益率的主要原因之一。不過公司方面也表示,下半年將通過發(fā)展價值業(yè)務(wù)、提高資源利用率及尋找收益較高的另類資產(chǎn)進行投資等方式,爭取實現(xiàn)全年盈利。 據(jù)了解,信泰人壽成立于2007年,至今已有近10年時間,去年盈利1.86億元。今年上半年信泰人壽規(guī)模保費收入達99.6億元,同比增長約7倍,在保費方面表現(xiàn)不錯。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至今年一季度末,信泰人壽持有16家上市公司的重倉流通股,持股市值達21億元。 值得關(guān)注的是,外資險企中一直表現(xiàn)較為不錯的友邦中國去年盈利30億元,而今年上半年卻出現(xiàn)了0.24億元的虧損,數(shù)據(jù)顯示,上半年友邦保險保費收入達82億元,同比增長28%。為何保費增長而凈利潤有所虧損呢?友邦保險方面對《投資者報》記者表示,“受上半年中國資本市場波動、以及市場利率持續(xù)下行的影響,保險公司面臨準(zhǔn)備金增提等壓力,盡管凈利潤較去年同比出現(xiàn)下降,但這是資本市場的短期波動。基于凈利潤并不能反映公司的基本業(yè)績表現(xiàn),而投資者、研究員及記者的著眼點都不在凈利潤,友邦集團沒有用凈利潤作為業(yè)績考量指標(biāo),我們認為稅后營運溢利更能衡量基本業(yè)績表現(xiàn)! 上述負責(zé)人表示,友邦中國的壽險業(yè)務(wù)上半年持續(xù)走強。集團2016年年中報顯示,友邦中國新業(yè)務(wù) 價值增長 56%,年化新保費增長53%,稅后營運溢利增長24%。在償付能力方面,友邦中國二季度償付能力充足率達到 494%,5倍于監(jiān)管要求,位于行業(yè)前列,充分體現(xiàn)了友邦中國強勁的財務(wù)實力。 在虧損的公司中,還有一家明星險企恒大人壽,數(shù)據(jù)顯示,上半年公司虧損了2億元。近期,恒大成為萬科股權(quán)爭斗戰(zhàn)新的攪局者,作為恒大金融布局之一的恒大人壽在這場資本游戲中到底占據(jù)什么樣的位置也引發(fā)外界關(guān)注,有分析稱,恒大人壽至少能為許家印購買萬科提供20億元的資金,這些資金均來源于恒大人壽發(fā)售的高現(xiàn)價產(chǎn)品,下階段隨著恒大人壽規(guī)模保費結(jié)構(gòu)的調(diào)整,許家印手中的恒大人壽將為其在資本市場上的行動提供更多“金錢彈藥”。 記者注意到,虧損的險企持有重倉流通股的上市公司基本集中在投資制造業(yè)、有色金屬、房地產(chǎn)等行業(yè)。 據(jù)了解,目前我國的保險公司凈利潤主要來源于承保利潤及投資收益,所以下階段如何提高保費收入及如何抓住市場機遇,選擇高收益且風(fēng)險可控的投資形式、優(yōu)異的投資組合將成為險企利潤增厚的主要考慮點。 |
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