據(jù)現(xiàn)行的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，保薦機構(gòu)及代表人處于被立案調(diào)查期間的，證監(jiān)會將暫不受理該保薦機構(gòu)及代表人的推薦。而此次中德證券被立案調(diào)查，同樣或?qū)⑸婕暗酱笈�由其擔任中介機構(gòu)的項目將處于暫時中止。

一樁戛然而止的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，令涉事數(shù)方均陷入立案調(diào)查漩渦。

8月11日上午，山西證券（002500.SZ）發(fā)布公告稱，公司控股子公司中德證券收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因中德證券作為西藏紫光卓遠股權(quán)投資有限公司（下簡稱“紫光卓遠”）財務(wù)顧問涉嫌未勤勉盡責，證監(jiān)會決定對中德證券立案調(diào)查。

中德證券一內(nèi)部人士向記者確認，公司被立案調(diào)查與*ST昆機（600806.SH）去年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項有關(guān)。

2015年11月，*ST昆機的控股股東沈陽機床（集團）有限責任公司（下簡稱“沈機集團”）曾籌劃將所持有的*ST昆機25.08%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給紫光卓遠，若實施完成，紫光卓遠將成為*ST昆機第一大股東。其時，中德證券為紫光卓遠的財務(wù)顧問。然而，3個月之后，*ST昆機又突然公告表示，重組事項終止。

此后，沈機集團、*ST昆機因臨時信息披露涉嫌重大違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項的數(shù)個參與主體：*ST昆機、沈機集團、紫光卓遠均因信息披露存在違規(guī)行為，被上交所公開譴責。

而隨著中德證券被立案調(diào)查，或意味著事件再度升級。

禍起*ST昆機

去年年初，旗下?lián)碛?ST昆機、沈陽機床（000410.SZ）兩家上市公司的沈機集團便籌劃退出*ST昆機。2015年3月份，*ST昆機開始停牌，擬收購信息類資產(chǎn)，并表示可能導致第一大股東變更。然而在停牌7個月之后因資本市場出現(xiàn)大幅波動，該事項流產(chǎn)。*ST昆機當時宣布此后6個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

然而不久之后，沈機集團便開始籌劃將其所持*ST昆機股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓于紫光卓遠，當時有業(yè)內(nèi)人士猜測，沈機集團正是在前述資產(chǎn)重組事項中接觸到紫光卓遠，后者有意接盤*ST昆機，雙方因此而達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

紫光卓遠是上市公司紫光股份（000938.SZ）的控股股東，亦是“紫光系”中重要的股權(quán)投資平臺，自2015年末開始，“紫光系”在資本市場動作密集，數(shù)次出手業(yè)績不佳、市值較低的“殼股”。

根據(jù)當時的方案，沈機集團除了將其所持有*ST昆機25.08%股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給紫光卓遠外，還將向啟迪科服投資管理（北京）有限公司（下簡稱“啟迪科服”）及深圳萬安興業(yè)實業(yè)發(fā)展有限公司定向增發(fā)股份。啟迪科服與紫光卓遠均為“紫光系”公司。

然而，正當該股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項按計劃進行時。2016年2月5日，*ST昆機突然公告表示，由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方在協(xié)議中約定，“簽署之日起三個月內(nèi)，協(xié)議中所列的生效條件不能全部獲得滿足的，則協(xié)議自動解除，雙方互不承擔違約責任�！备鶕�(jù)該條款，協(xié)議簽署日為2015年11月9日，到期日為2016年2月8日，協(xié)議將于2016年2月8日自動解除。

值得注意的是，該重要條款卻并未在2015年11月簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中列明，并且，*ST昆機此后數(shù)次風險提示也并未提及此條款。

在回復(fù)云南證監(jiān)局及上交所的監(jiān)管函件中，*ST昆機解釋，由于該重要條款系發(fā)布《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》當天晚間雙方才商定，而由于時間緊迫，公司誤傳了此前準備好的草稿，因此遺漏了該條款，并在其后未發(fā)現(xiàn)差異，而未就此事進行澄清或補充。

然而，事情或并不如此簡單。

2016年5月份，*ST昆機、沈機集團均被證監(jiān)會立案調(diào)查。記者致電*ST昆機，詢問目前調(diào)查進展狀況，電話無法接通。

而作為紫光卓遠財務(wù)顧問的中德證券被立案調(diào)查，或意味著該事件并不僅僅是*ST昆機信息披露的疏漏這么簡單。

前述中德證券內(nèi)部人士告訴記者，“公司（中德證券）被調(diào)查并非是因為《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中遺漏重要條款的事情。因事件還在調(diào)查過程中，具體原因還要再核查�！�

“目前項目組成員正在積極配合調(diào)查，對公司的影響不好預(yù)估，但預(yù)計很快會有進展�！痹撊耸垦a充說。

上海一位國資券商投行人士告訴記者，中德證券被查或也與最近證監(jiān)會稽查大隊現(xiàn)場檢查力度加大有關(guān)，“很多券商項目都被抽查”。

項目或被波及

據(jù)現(xiàn)行的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，保薦機構(gòu)及代表人處于被立案調(diào)查期間的，證監(jiān)會將暫不受理該保薦機構(gòu)及代表人的推薦。而此次中德證券被立案調(diào)查，同樣或?qū)⑸婕暗酱笈�由其擔任中介機構(gòu)的項目將處于暫時中止。

在此前的今年6月，興業(yè)證券與西南證券雙雙被立案調(diào)查，連帶著近百家上市公司有關(guān)項目被迫中止。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中德證券作為財務(wù)顧問的重大重組事件正在進行中的有7起，分別是中科云網(wǎng)（002306.SZ）、銀禧科技（300221.SZ）、啟源裝備（300140.SZ）、魯億通（300423.SZ）、大連國際（000881.SZ）、澄星股份（600078.SH）、誠志股份（000990.SZ）。

而中德證券作為主承銷商的定增事項也有7起，分別是中科云網(wǎng)、凱迪生態(tài)（000939.SZ）、銀禧科技、啟迪桑德（000826.SZ）、誠志股份、海航投資（000616.SZ）、魯億通。

也就是說，因中德證券被調(diào)查，定增及重組或受影響的上市公司或?qū)⑦_到10家。

此外，WIND數(shù)據(jù)顯示，由中德證券擔當保薦機構(gòu)的擬IPO企業(yè)合計30家，其中10家已受理，4家已反饋，終止審查4家，中止審查1家，輔導備案登記受理11家。

“截至目前，公司還未接到對項目中止審查的要求�！鼻笆鲋械伦C券人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。