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8月8日晚間,一南一北兩家上市房企同日披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書,增持者都是恒大集團(tuán)。南方的上市房企是仍處在控股權(quán)大戰(zhàn)旋渦的萬科A,北方的則是廊坊發(fā)展(600149.SH)。 權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示,萬科A和廊坊發(fā)展都被恒大舉牌。截至目前,恒大持有萬科A5%股份,為第四大股東;持有廊坊發(fā)展15%股份,躍居其第一大股東。 隨著恒大在A股不斷出擊,其持股平臺(tái)逐漸浮水。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理,從舉牌華夏銀行(600015.SH)到舉牌萬科A,恒大旗下的持股平臺(tái)多達(dá)9家。 近期內(nèi),恒大集團(tuán)控股嘉凱城(000918.SZ)、成為廊坊發(fā)展第一大股東、舉牌萬科等三大手筆斥資已達(dá)到176億元,并且均稱系“自有資金”。 那么恒大用于投資A股的自有資金到底有多少? 據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查,實(shí)際上恒大近兩年通過A股、H股投資等收獲頗豐,并且在去年年中A股大跌前成功高位減持,大約有134億元的資金可供使用。不過,如果繼續(xù)下一步增持,資金來源則可能超出自有資金范疇,比如恒大集團(tuán)計(jì)劃未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持廊坊發(fā)展,使用資金為“自有資金或其他合法途徑自籌資金”。 進(jìn)擊資本市場(chǎng)同時(shí),恒大經(jīng)營(yíng)方面亦放出豪言壯語。8月9日,恒大(HK.3333)公告,將2016年銷售目標(biāo)上調(diào)至3000億(人民幣,下同),較原目標(biāo)2000億大增50%,也較2015年2013.4億銷售額大幅提升49%。 數(shù)據(jù)顯示,前七月恒大已實(shí)現(xiàn)銷售1847.9億,同比增幅高達(dá)82.6%。其中7月單月銷售額更達(dá)到430.1億,同比增205%,創(chuàng)下房企單月銷售的最高紀(jì)錄。 9家持股平臺(tái)浮水 資本市場(chǎng)上,龐大的資本系設(shè)立多個(gè)“馬甲”用于資本運(yùn)作成為一大套路,恒大也不例外。 “一些影響較大的集團(tuán)舉牌的時(shí)候?yàn)榱瞬灰鹛笞⒁猓蜁?huì)動(dòng)用一些不起眼的公司當(dāng)馬甲,類似于房地產(chǎn)公司拍地的時(shí)候!蓖咦稍冄芯靠偙O(jiān)張宏偉表示,比如雖然有多家馬甲公司購買了萬科A,但同受恒大控制。 廊坊發(fā)展披露的詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示,對(duì)其實(shí)施增持、舉牌的主體是恒大地產(chǎn)集團(tuán),動(dòng)機(jī)主要是充分把握京津冀一體化的政策契機(jī),對(duì)上市公司未來發(fā)展前景看好。 不過,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到,與舉牌廊坊發(fā)展不同,舉牌萬科A和華夏銀行的主體則是恒大地產(chǎn)集團(tuán)全資的鑫源投資旗下的公司,從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看,屬于鑫源投資全資子公司——鑫通投資的全資子公司或?qū)O公司,共計(jì)9家。 萬科披露的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示,鑫通投資旗下有昱博投資、奕博投資、悅朗投資、凱軒投資、隆通投資5家全資子公司,注冊(cè)資本均為1億元。其中,前四家集中在2014年3月“批量”成立,隆通投資成立于2013年12月。 值得注意的是,隆通投資及其子公司甫一成立便參與舉牌華夏銀行。 華夏銀行2014年3月5日披露的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示,2013年11月-2014年3月,隆通投資之全資子公司廣域?qū)崢I(yè)、啟通實(shí)業(yè),以及全資孫公司仲勤投資、凱進(jìn)投資和欣盛投資合計(jì)增持華夏銀行4.45億股,占比5%,斥資36.5億元,成交均價(jià)為8.2元/股。 華夏銀行公告顯示,2014年9月10日,仲勤投資賣出89萬股華夏銀行,令恒大持股比例降至4.99%。 “目前不清楚恒大是否持股我們公司,5%左右增、減持都會(huì)公告。”8月9日華夏銀行證券辦一位工作人員表示。不過,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者只查詢到2014年9月10日的減持,按規(guī)定此后的減持則不需要公告。 繼華夏銀行之后,萬科A成為恒大持股平臺(tái)第二個(gè)重量級(jí)“獵物”。 7月25日-8月8日,恒大旗下7大全資附屬公司合計(jì)增持萬科A5.52億股,占總股本的5%,成交金額合計(jì)99.68億元,增持均價(jià)為18.06元/股。其中,昱博投資、奕博投資、悅朗投資、凱軒投資分別增持萬科A1.42%、1.49%、1.57%、0.37%,廣域?qū)崢I(yè)、欣盛投資、仲勤投資則均增持萬科A0.05%。 這些持股平臺(tái)在恒大集團(tuán)處于什么地位? 對(duì)此,8月9日恒大相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“由于目前處在敏感期,且是中報(bào)的緘默期,因此不方便回應(yīng)! 除了上述持股平臺(tái),恒大集團(tuán)旗下恒大人壽在A股也是四處出擊。今年一季末,恒大人壽進(jìn)入前十大流通股東的A股多達(dá)9家,比如粵宏遠(yuǎn)A(000573.SZ)、金科股份(000738.SZ)、中航動(dòng)控(002047.SZ)等。今年二季末,智光電氣(002169.SZ)、平高電氣(600312.SH)等前十大股東也出現(xiàn)恒大人壽。 資金彈藥之謎 近期恒大集團(tuán)在A股四處出擊,控股嘉凱城、舉牌萬科A、成為廊坊發(fā)展第一大股東,三項(xiàng)資本運(yùn)作合計(jì)達(dá)到176億元。 眾所周知,房企一直負(fù)債高企,因此恒大作上述資本運(yùn)作的資金來源目前還是個(gè)“謎”。 截至8月8日,恒大共持股廊坊發(fā)展5702萬股,動(dòng)用資金合計(jì)約40億元。根據(jù)廊坊發(fā)展的公告,恒大披露其增持資金來源于自有資金。“不存在直接或者間接來源于上市公司及其關(guān)聯(lián)方的情形,亦不存在通過與上市公司的資產(chǎn)置換或者其他交易取得資金的情形,資金來源合法”。 另外根據(jù)港股恒大集團(tuán)的公告,收購萬科A和嘉凱城股份的代價(jià)由“本公司內(nèi)部資源支付”。 香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出,“港股公告的內(nèi)部資源應(yīng)該就是不包括臨時(shí)拆借資金的其他所有現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。” 不過,有報(bào)道稱,“恒大收購萬科A的資金并非來源于自有資金,而是通過中融信托成立信托計(jì)劃募集得來!焙芸煊钟忻襟w報(bào)道稱,中融信托否認(rèn)“通過成立信托計(jì)劃,為恒大募集增持資金”的市場(chǎng)傳聞,并稱 “中融信托給恒大的融資主要用于特定房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)、合作,資金會(huì)根據(jù)合同約定的使用范圍使用,不會(huì)參與上市公司股權(quán)投資。” 記者查詢工商資料得知,舉牌萬科A和華夏銀行的鑫源投資、鑫通投資及其旗下持股平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目便是“企業(yè)自有資金投資”。 那么,恒大用于投資A股的自有資金到底有多少? 據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查,實(shí)際上恒大近兩年通過A股、H股投資等收獲頗豐,并且在去年年中A股大跌前高位減持,此番投資萬科A、廊坊發(fā)展或許是新一輪的資本出擊。 恒大集團(tuán)2015年半年報(bào)顯示,2014年末,其“透過損益按公平值列賬之財(cái)務(wù)資產(chǎn)”高達(dá)109.5億元,而2015年6月末該指標(biāo)顯示無數(shù)據(jù)。但到2015年年末,該指標(biāo)數(shù)字為3.07億元。 根據(jù)恒大集團(tuán)2014年年報(bào)披露,“透過損益按公平值列賬之財(cái)務(wù)資產(chǎn)” 指的是恒大地產(chǎn)在中國(guó)若干A股上市公司的權(quán)益投資(在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià))。 “這也意味著,在A股去年年中的罕見大跌前,恒大清空了手中持有的短期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資、回籠資金,并在去年下半年A股逐漸企穩(wěn)時(shí)逐漸開始小規(guī)模的交易。直到今年下半年,整個(gè)市場(chǎng)反彈跡象愈加鞏固、出現(xiàn)諸多投資機(jī)會(huì)后開始大規(guī)模在A股出擊,比如舉牌廊坊發(fā)展、舉牌萬科等!鄙蛎戎赋。 那么,恒大持股平臺(tái)有多少資金可供投資呢? 經(jīng)粗略測(cè)算,根據(jù)恒大集團(tuán)2014年年報(bào)和2015年半年報(bào),2014年末其“透過損益按公平值列賬之財(cái)務(wù)資產(chǎn)”高達(dá)109.5億元,2015年上半年計(jì)入損益的按照公允值列賬的財(cái)務(wù)資產(chǎn)收益達(dá)到了24.8億元,合計(jì)約達(dá)134億元。 這一數(shù)據(jù)大體與舉牌萬科A、舉牌廊坊發(fā)展的140億元資金相當(dāng)。不過,后期增持的話,恒大或也“力有不逮”。 廊坊發(fā)展發(fā)布的詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示,恒大集團(tuán)計(jì)劃未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持廊坊發(fā)展,增持金額不低于5000萬元,將以“自有資金或其他合法途徑自籌資金實(shí)施增持計(jì)劃”。 |
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