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基金關(guān)注主業(yè)持續(xù)增長公司

2016-8-4 15:57| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 670| 評論: 0|來自: 上海證券報(bào)

  近期,題材股炒作降溫后,機(jī)構(gòu)資金越來越多注重挖掘那些主業(yè)持續(xù)增長能力較強(qiáng)的公司。

  當(dāng)市場泡沫逐步褪去,講故事的邏輯被證偽后,基金經(jīng)理開始意識到只有主業(yè)持續(xù)增長能力強(qiáng)才是好故事,買來的業(yè)績雖然短期能粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表,但長期而言則極具不確定性。當(dāng)然,基金經(jīng)理對上市公司的資產(chǎn)購買也并不持僵化態(tài)度,對于那些用合理價(jià)格購買虧損的資產(chǎn)、微利的資產(chǎn),并能將其孵化蛻變則是另一種結(jié)論。順網(wǎng)科技多年前以極小的資金收購吉勝科技、新浩藝以及浮云網(wǎng)絡(luò)3家公司,卻在日后帶來了豐厚的業(yè)績貢獻(xiàn)。但對于大多數(shù)熱衷并購的A股公司而言,并購的目的大多是為了擺脫主業(yè)增長乏力的困境,顯然與主業(yè)協(xié)同效應(yīng)無關(guān),而且高價(jià)并購?fù)鶐砹藝?yán)重的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

  因此,那些深耕主業(yè)、不盲目出擊并購的公司尤其值得市場關(guān)注,如CDN行業(yè)的網(wǎng)宿科技在各種概念滿天飛和市場熱衷并購的時(shí)期,亦能堅(jiān)持初心聚焦CDN和云服務(wù)。網(wǎng)宿科技2016年半年報(bào)也顯示,公司今年前6個月的凈利潤為5.86億元,同比增長82%,接近網(wǎng)宿科技此前業(yè)績預(yù)告的上限。正是這種立足主業(yè)的態(tài)度使得QFII繼續(xù)加倉,公司半年報(bào)顯示,在網(wǎng)宿科技上半年的前十大流通股名單中,比爾蓋茨基金二季度逆市加倉,持股數(shù)增至730.91萬股,相較一季度末的持倉增加26.27萬股。

  深圳一家私募基金公司人士認(rèn)為,題材股在相關(guān)監(jiān)管措施加緊的背景下,股價(jià)近期出現(xiàn)了理性回落,市場正在向管理層預(yù)期的方向發(fā)展,即向價(jià)值投資方向轉(zhuǎn)變,盡管這一轉(zhuǎn)變將是漫長曲折的。與A股對應(yīng)的是,藍(lán)籌股估值更低的港股最近走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于A股,技術(shù)上周線形成有效突破。在內(nèi)外環(huán)境都對藍(lán)籌股有利的大背景下,8月藍(lán)籌股行情或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)。


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